Institutional Money, Ausgabe 2 | 2026

Foto: © angelo lano | Adobe Stock PRODUKTE & STRATEGIEN Waldinvestments 204 2/2026 | institutional-money.com Waldinvestments etablieren sich zunehmend als strategische Beimischung in institutionellen Portfolios. Das liegt an ihrem günstigen Risiko-Ertrags- Profil, ihrer ökologischen Bedeutung und ihren guten Diversifizierungs- eigenschaften. Die Assetklasse stellt aber auch besondere Anforderungen, unter anderem an das Risikomanagement. WALD ALS STABILER PORTFOLIOBAUSTEIN EUROPAS ERSTE „institutionelle Inves- toren“ waren Klöster und Adelsfamilien – ihre Portfolios bestanden aus Ackerland undWald. Ab dem frühenMittelalter wur- den ihnen diese Flächen von Königen und Fürsten als Stiftungen und Lehen übertra- gen. Und einiges davon hat Säkularisation, Revolutionen und Kriege überstanden. In Deutschland gehören die Kirchen, Adels- familien und deren vermögensverwaltende Strukturen noch heute zu den relevanten institutionellen Waldbesitzern. Die Pro- fessionalisierung von Waldinvestments begann dennoch erst in den 1980er-Jahren – zunächst in den USA mit Pensionsfonds und Universitätsstiftungen auf der Suche nach realen Anlageformen mit langfristig VWDELOHP &DVKijRZ (XURSÌLVFKH 9HUVLFKH - UXQJHQ XQG 9HUVRUJXQJVZHUNH IROJWHQ LQ den 1990er-Jahren. „Wir beobachten aktu- ell einen Run neuer Investoren auf Wald- Assets, den es vorher so nicht gab“, sagt -DVSHU 5HQN 6HQLRU ,QYHVWPHQW 0DQDJHU )RUHVWU\ $JULFXOWXUH EHL 0($* 'HU $VVHW 0DQDJHU YRQ 0XQLFK 5H XQG (UJR YHUZDOWHW :DOGLQYHVWPHQWV LP 9ROXPHQ YRQ PHKU DOV ]ZHL 0LOOLDUGHQ (XUR IĞU GLH konzerninternenKunden und externe insti- tutionelle Investoren. „Wenn solche Assets auf den Markt kommen, bewerben sich neben den üblichen Playern zunehmend mehr Investoren, die sich bisher nicht in der Assetklasse engagiert hatten.“ „InDeutschland haben Kirchen und einige Stiftungen traditionell in Wald investiert“, sagt OllyHughes, ManagingDirector Fores- WU\ EHLP EULWLVFKHQ 5HDO $VVHW 6SH]LDOLVWHQ *UHVKDP+RXVH Ľ$QGHUH ,QYHVWRUHQ IDQJHQ jetzt an, Interesse zu zeigen. Investments in (XURSD HUJHEHQ MHW]W 6LQQ ZHLO VLFK SURIHV - sionelle Plattformen für Waldinvestments entwickelt haben“, erklärt Hughes, dessen +DXV XQWHU DQGHUHPIĞU 3HQVLRQVIRQGV 9HU - sicherer, Stiftungen und wohlhabende Pri- YDWSHUVRQHQ LQ:DOG LQYHVWLHUW ,P0DL YHU - JDQJHQHQ -DKUHV JDE *UHVKDP +RXVH DQ Wald-Assets imWert von insgesamt 3,4Mil- liarden Pfund zu managen. Resilient in Krisenzeiten Wald gilt als besonders resiliente Assetklasse. Der amerikanischeWald-Investment-Mana- ger Forest Investment Associates (FIA) hat für die USA ermittelt, dass Timberland – so GHU HQJOLVFKH %HJULȬ IĞU SURGXNWLYH :DOG - ijÌFKHQ GLH JURĕHQ .ULVHQ GHU MĞQJHUHQ 9HUJDQJHQKHLW ZHLWJHKHQG XQEHVFKDGHW überstanden hat, darunter das Platzen der 'RWFRP%ODVH ELV GLH HXURSÌL - sche Staatsschuldenkrise 2011unddieCovid- 19-Pandemie 2020.Während der weltweiten Finanzkrise 2007 bis 2009 erzieltenUS-Wald- $VVHWV VRJDU SRVLWLYH 5HQGLWHQ YRQ ĞEHU Prozent, deutlich mehr als Anleihen höchs- ter Bonität, während andere Assetklassen WHLOV KHIWLJH 9HUOXVWH YHU]HLFKQHWHQ $OV HLQHQ ZHVHQWOLFKHQ *UXQG GDIĞU IĞKUW FIA, die zu den ältesten amerikanischen TIMOs (Timber Investment Management 2UJDQL]DWLRQV ]ÌKOW GLH (LJHQVFKDIW GHV natürlichen Wachstums an: Bäume – und GDPLW GLH (UWUDJVEDVLV ł ZDFKVHQ XQEHHLQ -