Institutional Money, Ausgabe 2 | 2026

Foto: © Amundi Pensionssystem PRODUKTE & STRATEGIEN 2/2026 | institutional-money.com 193 Kontext: C-Quadrat Ampega Armenia wurde 2013 als Joint Venture der österrei- chischenC-Quadrat Investment Group und der deutschen Ampega Asset Management gegründet, einer Tochtergesellschaft des 9HUVLFKHUXQJVNRQ]HUQVb7DODQ[ Deutsch-österreichische Herangehensweise Heute betreut das Joint Venture rund $QVSUXFKVEHUHFKWLJWH XQG YHUZDO - tet ein Vermögen von umgerechnet rund 0LOOLDUGHQ (XUR $XIVLFKWVUDWVYRUVLW - zender ist seit 2025 Andreas Wimmer, der ebenfalls als Group Managing Direc- WRU EHL & 4XDGUDW ljUPLHUW 'LH 5ROOH GHV Aufsichtsratsvorsitzenden ist in Armenien GDEHL HWZDV DQGHUV GHljQLHUW DOV LPGHXWVFK - VSUDFKLJHQ 5DXP :LPPHU HUOÌXWHUW Ľ'LH Position entspricht hier eher jener eines 9HUZDOWXQJVUDWVYRUVLW]HQGHQ 'HP &KDLU - man obliegt die strategische Führung, die Oberaufsicht und teilweise Vertretung des Unternehmens – die Aufgaben sind eine 0LVFKXQJ DXV MHQHQ HLQHV $59RUVLW]HQ - den und eines Verwaltungsratsvorsitzenden, wie man sie aus Österreich oder Deutsch- ODQG NHQQW ĺ Kernstück des Investmentansatzes ist ein diszipliniertes strategisches und taktisches $VVHW $OORFDWLRQ )UDPHZRUN ,QQHUKDOE GHU UHJXODWRULVFK GHljQLHUWHQ %DQGEUHLWHQ der drei Fondsstrategien nimmt das Port- foliomanagement aktiv Positionierungen YRU GLH DXI YHUÌQGHUWH 0DUNWEHGLQJXQ - JHQ UHDJLHUHQ ,P -DKU HWZD ZXUGH die Duration im Anleihenportfolio aktiv DQJHSDVVW ł .XU]OÌXIHU DUPHQLVFKHU 6WDDWV - anleihen wurden zugunsten des mittleren Laufzeitsegments reduziert –, die globale Aktienquote wurde erhöht, und das Enga- JHPHQW LQ DXVOÌQGLVFKHQ )HVWYHU]LQVOLFKHQ ZXUGH ]XUĞFNJHIDKUHQ Vardanyan beschreibt den Anspruch da-- KLQWHU Ľ3HQVLRQVIRQGV VLQG ODQJIULVWLJH institutionelle Investoren, denen die Ver- waltung der künftigen Pensionen der Teilnehmer anvertraut ist – mit dem Ziel, ein nachhaltiges, langfristiges Wachstum GLHVHU (UVSDUQLVVH ]X VLFKHUQ ,QIUDVWUXN - turinvestitionen einschließlich digitaler Infrastruktur sind von Natur aus auf die =LHOH GHV 3HQVLRQVV\VWHPV DXVJHULFKWHW 6LH ELHWHQ VWDELOH XQG YRUKHUVHKEDUH &DVKijRZV XQG HUKĆKHQ ]XJOHLFK GLH 'LYHUVLljNDWLRQ GHU $QODJHULVLNHQĺ International wahrgenommenwurde diese Herangehensweise beim World Pension 6XPPLW ZR & 4XDGUDW $PSHJD in der Kategorie Investments den ersten 3ODW] EHOHJWH $XVJH]HLFKQHW ZXUGH HLQH Initiative, die drei miteinander verzahnte Komponenten umfasst: erstens die Etablie- rung eines strategischen Investmentfonds als privat verwaltetes Vehikel für Langfrist- NDSLWDO LQ ,QIUDVWUXNWXU XQG 5HDOVHNWRU zweitens die Einrichtung eines Project PreparationCenters, das eine Pipeline inves- titionsreifer Projekte nach institutionellen 6WDQGDUGV HQWZLFNHOQ VROO XQG GULWWHQV 5LVLNRPLQGHUXQJVLQVWUXPHQWH ZLH VWDDWOLFK JHVWĞW]WH *DUDQWLHID]LOLWÌWHQ XQG PXOWLOD - WHUDOH 9HUHLQEDUXQJHQ 'LH -XU\ KRE GLH ,QQRYDWLYLWÌW GHV $QVDW]HV DQJHVLFKWV GHU strukturellen Enge des armenischen Kapi- talmarktes hervor – und wies darauf hin, dass C-Quadrat Ampega als erster Pen- sionsfonds in der armenischen Geschichte GHQ 6FKULWW LQ GHQ 9HQWXUH &DSLWDO %HUHLFK JHZDJW KDW *UHLIEDUVWHV %HLVSLHO GLHVHU 6WUDWHJLH LVW GDV Engagement im Firebird-Projekt: C-Qua- drat Ampega investiert 35 Millionen 86 'ROODU ł ODXW *HVHOOVFKDIW UXQG ]ZHL 3UR]HQW GHU HLJHQHQ $X0 ł LQ GHQ %DX HLQHV ., 5HFKHQ]HQWUXPV LQ$UPHQLHQ GDV in Partnerschaft mit NVIDIA, Dell Tech- QRORJLHV XQG GHU DUPHQLVFKHQ 5HJLHUXQJ entsteht und das erste und größte seiner Art LQ GHU 5HJLRQ ZHUGHQ VROO Zentralbankgouverneur Martin Galstyan meint zur Tragweite solcher Investments, VLH Ľ]HLJHQ GDVV ORNDOH ,QVWLWXWLRQHQ GLH .DSD]LWÌW KDEHQ 3URMHNWH LQWHUQDWLRQDOHQ 0DĕVWDEV ]X EHZHUWHQ XQG ]X ljQDQ]LHUHQ ł XQG GDEHL .DSLWDO LQ 6HNWRUHQ ]X OHQNHQ die langfristiges wirtschaftlichesWachstum DQWUHLEHQ NĆQQHQĺ Darüber hinaus ist C-Quadrat Ampega EHUHLWV LQ GHQ (8 $UPHQLD 60( )XQG – den ersten institutionellen Private-Equity- Fonds ausschließlich für armenische Investments, initiiert von Amber Capital, GHU (8 XQG GHU (%5' ł VRZLH LQ )RUPXOD VC, einen lokalen technologiefokussierten :DJQLVNDSLWDOIRQGV LQYHVWLHUW $OV ZHLWHUHV (QJDJHPHQW XQWHUKÌOW GDV 8QWHUQHKPHQ GHQ &4 6RFLDO )XQG GHU LQ ]ZĆOI 3RUWIR - liounternehmen investiert ist, die an sieben » Die Allokation von zehn Prozent des Portfolios in Private Equity wäre ein Ziel. Die begrenzte Verfügbarkeit von Investitionsmöglichkeiten im lokalen Markt verhindert aber die vollständige Realisierung dieses Vorhabens. « Frederic Pascal, Head of Outsourced CIO Solutions bei Amundi France Lokal, aber eingeschränkt Armenisches Pensionsportfolio Das Gesamtportfolio des armenischen Pensions- systems ist lokal fokussiert. Das ist zum einen verständlich, auf der anderen Seite schränkt es den Spielraum stark ein. Quelle: CDA Staatsanleihen, einschließlich Eurobonds Unternehmensanleihen Aktien Hochliquide Assets Cash & Einlagen Sonstige Vermögenswerte AMD USD EUR GBP 36,57% 33,01 % 21,52% 1,77% 1,73% 5,41 % 65% 23% 11 % 1 %