Institutional Money, Ausgabe 2 | 2026

PARTNER-PORTRÄT D as traditionelle Fixed-Income-Portfolio steht vor einem strukturellen Wandel. Die Spreads an den öffentlichen Kreditmärkten sind historisch eng, Benchmarks stark konzentriert – und nahezu 90 Prozent der weltweit ausste- henden Anleihen rentieren unter 5 Prozent, was Realrenditen von lediglich rund 2 Prozent bedeu- tet. Für inEuro investierendeAnleger ist dasUni- versumnoch enger. Für Pensionskassen, Versi- cherungen und andere institutionelle Investoren mitlangfristigenVerpflichtungenreichtdasunse- rer Einschätzungnach schlicht nichtmehr aus. PrivateCredit liefert eineüberzeugendeAntwort darauf. Was einst als Nische der Mittelstands- finanzierung galt, ist heute ein adressierbarer Markt von geschätzten 40 Billionen US-Dollar – und der überwiegende Teil davon ist Investment Grade. Mit dem Rückzug der Banken aus der klassischen Kreditvergabe wenden sich immer mehr Investment-Grade-Unternehmen priva- ten Finanzierungsquellen zu. Parallel dazu hat sichAsset-BackedFinance erheblich ausgewei- tet: Luftfahrt, Infrastruktur, Wohnhypotheken, Leasingfinanzierungen und Handelsfinanzie- rung zählen heute zum Kernuniversum. Diese Transaktionen sind typischerweise erstrangig besichert und strukturell darauf ausgelegt, 150 bis 200+ Basispunkte Mehrrendite gegenüber öffentlichen IG-Anleihen zu erzielen – bei ver- gleichbarer Kreditqualität. Apollos Fixed-Income-Replacement-Ansatz bringt private und öffentliche Kreditmärkte in einem einheitlichen Portfoliorahmen zusam- men. Die Strategien sind darauf ausgelegt, 150+ Basispunkte Mehrrendite zu erzielen – bei monatlicher Kapitalverfügbarkeit. Das Resul- tat: höhere laufende Erträge, breitere Diversifi- kation und eine Liquiditätsstruktur, die sich an den tatsächlichenVerpflichtungendes Investors orientiert – nicht umgekehrt. Mehr erfahren Sie hier: https:⁄⁄www.apollo. com⁄institutional⁄insights-news⁄insights⁄con- vergence Das Argument für Fixed Income Replacement Private Credit hat sich von einer Nischenstrategie zu einem adressierbaren Markt von rund 40 Billionen US-Dollar entwickelt – der überwiegende Teil davon im Investment-Grade-Bereich. Für institutionelle Investoren eröffnet sich damit die Möglichkeit, 150 bis 200+ Basispunkte Mehrrendite gegenüber klassischen Anleihen zu erzielen – ohne Einbußen bei der Kreditqualität. Diehierinenthaltenen Informationendienenausschließlichzu Informations-undDiskussionszweckenundsindnichtalsFinanz-oderAnlageberatungzuverstehen.Bestimmte Infor- mationenspiegelndieAnsichtenundMeinungenvonApollo-Analystenwider.Änderungen jederzeitundohneVorankündigungvorbehalten.VergangeneWertentwicklungensindkein verlässlicher IndikatorfürzukünftigeErgebnisse.©2025ApolloGlobalManagement, Inc.AlleRechtevorbehalten. Quellen:FederalReserveBoard,S&PLCD,BofA,Preqin,SIFMA,HaverAnalytics,Bloomberg.GibtdieAnsichtenundMeinungenvonApollo-Analystenwieder.KeinevollständigeAufzählung. ÄnderungenjederzeitundohneVorankündigungvorbehalten.NurzuDiskussionszwecken.(1)Quelle:PreqinGlobalPrivateDebtReport,Januar2024. (2)Fixed-Income-Replacement-MarktbasierendaufSchätzungenvonApollo-Analysten. Was ist Private Credit? ~$1,7 BILLIONEN ADRESSIERBARER MARKT (1) MiƩelstands- Sponsor- Finanzierung ~$40 BILLIONEN ADRESSIERBARER MARKT (2) P R I VAT E CR ED I T Fondsfinanzierung LieferkeƩenfinanzierung Musikrechte (RoyalƟes) Unternehmenskredite Ausrüstungsfinanzierung Lagerfinanzierung Autokredite Wohnrenovierung Wohnhypotheken Gewerbeimmobilienkredite C-PACE LuŌfahrƞinanzierung Güterwaggon-Leasing Infrastrukturkredite Agrarfinanzierung Franchisefinanzierung Unternehmens-FloƩenfinanzierung Mietwagenfinanzierung JETZT DAMALS Kontakt Internet: apollo.com/apolloacademy.com Firmenporträt Apollo Global Management ist ein weltweit tätiger alternativer Vermögensverwalter mit mehr als 35 Jahren Erfahrung. Über das gesamte Risiko-Rendite- Spektrum – von Investment Grade bis Private Equity – verfolgt Apollo das Ziel, attraktive risikoadjustierte Renditen zu erzielen. Die Fixed-Income-Replacement- Plattform unter der Leitung von Partner Brian Wein- stein nutzt die weitreichenden Origination-Kapazitä- ten des Unternehmens in den Bereichen Private IG Corporate Credit, Asset-Backed Finance und Multi- Asset Credit, um institutionellen Investoren welt- weit verlässliche und nachhaltige Ertragsquellen zu erschließen. Brian Weinstein Partner and Head of Fixed Income Replacement APOLLO | FIXED INCOME REPLACEMENT ANZEIGE FOTO: © X YZ