Institutional Money, Ausgabe 2 | 2026

Foto: © MSCI INTERVIEW Luke Flemmer | MSCI 70 2/2026 | institutional-money.com haben. Auf einer unmittelbar umsetzbaren Ebene gilt daneben: LPs müssen von ihren Managern viel konsequenter grundlegende 2ȬHQOHJXQJVSijLFKWHQ DXI +ROGLQJHEHQH einfordern, Loan-Level-Daten, EBITDA- Zahlen der Portfoliounternehmen, Ver- VFKXOGXQJVTXRWHQ :HU QLFKW ZHLĕ ZDV LQ VHLQHQ )RQGV VWHFNW NDQQ GDV 5LVLNR VFKOLFKW QLFKW PDQDJHQ 'DV LVW DP (QGH NHLQH )UDJH GHU 6RSKLVWLNDWLRQ VRQGHUQ GHV konsequenten Einforderns. Viele institutionelle Investoren sprechen heute von einem „Total Portfolio“-Ansatz, der öffentliche und private Märkte integriert. Was bedeutet das konkret für die Anfor- derungen an Daten, Transparenz und Risikomessung? LUKE FLEMMER: Der Total-Portfolio- Ansatz ist im Grunde die Erkenntnis, dass PDQ 3ULYDWH $VVHWV QLFKW OÌQJHU LQ HLQHP VHSDUDWHQ PHQWDOHQ 6LOR KDOWHQ GDUI 0DQ PXVV 5LVLNRH[SRVXUHV )DNWRUODGXQJHQ 6HNWRUNRQ]HQWUDWLRQHQ XQG /LTXLGLWÌWV - SURljOH GHU SULYDWHQ 3RVLWLRQHQ LP .RQWH[W GHV *HVDPWSRUWIROLRV YHUVWHKHQ XQG VWHXHUQ können. Das gilt für institutionelle Anleger, DEHU QRFK YLHO PHKU IĞU GHQ 5HWDLO XQG :HDOWK .DQDO (V LVW DXV 7UHXKDQGSHUVSHN - WLYH VFKOLFKW QLFKW DN]HSWDEHO MHPDQGHP HLQH VLJQLljNDQWH 3ULYDWH $VVHW $OORNDWLRQ ]X HPSIHKOHQ RKQH GLHVH VRUJIÌOWLJ LQ GHQ.RQWH[W VHLQHV *HVDPWSRUWIROLRV VHLQHU /LTXLGLWÌWVEHGĞUIQLVVH XQG VHLQHU SHUVĆQOL - FKHQ /HEHQV]LHOH ]X VHW]HQ :LU JODXEHQ GDVV GLH :HUN]HXJH GLH ZLU LP 3XEOLF 0DUNHWV %HUHLFK ĞEHU -DKU]HKQWH DXIJHEDXW KDEHQ ł )DNWRUPRGHOOH 6HNWRUNODVVLlj]LH - UXQJHQ /LTXLGLWÌWVPRGHOOH 5LVLNRPDĕH ł NRQVHTXHQW LQ GLH 3ULYDWH 0DUNHWV:HOW ĞEHUWUDJHQZHUGHQPĞVVHQ 0LW GHPQHXHQ 06&, $OO &RXQWU\ 3XEOLF 3ULYDWH (TXLW\ ,QGH[ IDQJHQ ZLU DQ GLHVH %UĞFNH JDQ] NRQNUHW ]X EDXHQ *OHLFK]HLWLJ LVW GLHVHV 3URMHNW HLQ HFKWHV 0HKUMDKUHVSURJUDPP GDV DXFK GLH (QWZLFNOXQJ SDVVHQGHU 6HN WRUNRQ]HQWUDWLRQV XQG /LTXLGLWÌWVPRGHOOH HLQVFKOLHĕW Wie hat sich die Sichtweise auf Private Assets aus CIO-Perspektive verän- dert? Ist Private Equity heute vor allem ein Renditetreiber, eine Diversi- fikationskomponente oder zunehmend auch ein Instrument für strategische Ziele wie Dekarbonisierung oder Innovation? LUKE FLEMMER: ,FK ZĞUGH VDJHQ HV LVW DOOHV ]XVDPPHQ DEHU LQ XQWHUVFKLHGOLFKHP $XVPDĕ XQGPLW XQWHUVFKLHGOLFKHU *HZLFK - WXQJ MH QDFK ,QYHVWRU 'LH XUVSUĞQJOLFKH 7KHVH YRQ GXUDEOHP $OSKD XQG 'LYHU - VLljNDWLRQVHȬHNWHQ JHJHQĞEHU OLTXLGHQ 0ÌUNWHQ LVW QDFK ZLH YRU LQWDNW DXFK ZHQQPDQ QDFK $VVHWNODVVHQ XQG 9LQWDJHV VRUJIÌOWLJ GLȬHUHQ]LHUHQ PXVV 'LH OHW]WHQ -DKUH ZDUHQ IĞU 3ULYDWH (TXLW\ RSHUDWLY MHGRFK VHKU KHUDXVIRUGHUQG LQVEHVRQGHUH DXV /LTXLGLWÌWV XQG 5ĞFN]DKOXQJVSHUVSHN - WLYH &RYLG GHU PDVVLYH =LQVVFKRFN GLH ,QYDVLRQ LQ GHU 8NUDLQH GDV ZDUHQ HLQH JDQ]H 5HLKH YRQ QHJDWLYHQ ¶EHUUDVFKXQ - JHQ LQ UDVFKHU )ROJH GLH GHQ ([LW 0DUNW massiv belastet haben, vor allem in den 86$ XQG LQ (XURSD ,Q HLQLJHQ DVLDWLVFKHQ 0ÌUNWHQ HWZD LQ -DSDQ ZDU 3ULYDWH (TXLW\ LQ GLHVHU 3KDVH GXUFKDXV UREXVW XQG HUOHEWH GLHVH 5ĞFNJDEHSUREOHPH VR QLFKW 'RUW OLHJW DOOHUGLQJV DXFK HLQ GHXWOLFK NOHLQHUHU 7HLO GHV JOREDOHQ .DSLWDOV MSCI INC. Der UnternehmensnameMSCI steht für „MorganStanleyCapital International“ und geht auf ein Joint Venture zwischen der InvestmentbankMorganStanley und der Vermögensverwaltung Capital International zurück. Seit demvollständigenRückzug von Morgan Stanley im Jahr 2009 agiert MSCI als eigenständiges börsennotiertes Unternehmen mit Sitz in New York. Bekannt ist MSCI vor allem als Herausgeber globaler Aktienindizes, allen voran des MSCI World, an dem sich weltweit Millionen von ETF-Anlegern orientieren. Ein zentrales Wachstums- und Entwicklungsfeld ist für MSCI der Bereich Private Markets. Dieser Sektor ist auf rund 17,3 Billionen US-Dollar angewachsen und macht bei großen institutionellen Investoren fast ein Fünftel der Portfolios aus. MSCI bietet hier spezialisierte Daten, Analysewerkzeuge und Indizes an mit dem Ziel, die oft fehlende Transparenz auf diesen schwer zugänglichenMärkten zu überwinden und Datenperspektive in die Weiterentwicklung der Marktinfrastruktur für Private Markets einzubringen.