Institutional Money, Ausgabe 2 | 2026

PARTNER-PORTRÄT RechtlicherHinweis:Nurfürprofessionelle Investoren.Dies isteineMarketinganzeige–bitte lesenSiedenVerkaufsprospektunddasBasisinformationsblatt,bevorSieeineendgültige Anlageentscheidungtreffen.EinErfolgderStrategienkannnichtgarantiertundVerlustekönnennichtausgeschlossenwerden. Dr. Veronika Herzberger Head of Fixed Income Solutions, Commerzbank AG Thilo Wolf Global Head of Distribution& Geschäftsführer Commerz Real Capital GmbH Kontakt Commerz Real Capital GmbH Center of Competence Investment Management Distribution Friedrichstraße 25 65185 Wiesbaden Tel.: +49/611/71 05 46 45 E-Mail: institutional@commerzreal.com Internet: am.commerzreal.com Fondsdaten CBK Euro Corporate Bond Selection ISIN/WKN: DE000A414Z72 / A414Z7 Währung: Euro Auflage: 22.5.2025 (Anteilsklasse I) Ertragsverwendung: ausschüttend Mindestanlage: 5 Mio. Euro Firmenporträt Das Asset Management der Commerzbank Gruppe bündelt die Kompetenzen ihrer Investment Manager Commerz Real, Yellowfin Asset Management, Aquila Capital und der Commerzbank Vermögensverwal- tung. Über maßgeschneiderte Lösungen in diskretio- nären Mandaten und Fondsvehikeln verwalten mehr als 100 Investmentspezialisten Kundengelder von über 76Milliarden Euro (Stand: 31.12.2025). Dabei umfasst die breiteProduktpalettesowohl liquideAnlagen inAktien-, Renten-, Overlay- sowie Multi-Asset-Strategien als auch Private-Markets-Strategien mit Lösungen im Bereich Immobilien, Infrastruktur und erneuerbare Energien. COMMERZBANK VERMÖGENSVERWALTUNG Weshalb sind Unternehmensanleihen so interessant? 1. Steigende Realrenditen: Sowohl Staats- als auchUnternehmensanleihen inEuropa zeich- nen sich aktuell durch positive Realrenditen aus. Besonders europäische Unternehmens- anleihen bieten eine Verzinsung, die zuletzt vor der Finanzkrise 2008 üblich war – ein Paradigmenwechsel für Anleger. 2. Robuste Finanzierungsstruktur im Unter- nehmenssektor: Während die Staaten mit historisch hohen Verschuldungsniveaus zu kämpfen haben und sowohl in Europa als auch den USA Rekordsummen an öffent- lichen Schuldtiteln ausgeben, zeigen euro- päische Unternehmen ein voll- kommen anderes Bild. Die Verschuldungskennzahlen im Unternehmenssektor sind rückläufig, Gewinne und Ein- nahmen stabil. Dies belegt die konsequente Bilanzdisziplin und das umsichtige Finanzie- rungsverhalten der Unterneh- men. Die Kreditqualität euro- päischer Unternehmen hat sich spürbar verbessert, wie die stabilenRatings der großen Ratingagenturen zeigen. 3. Safe Haven-Charakter: Dank der Kombination aus robuster Unternehmensführung und attraktiven Risi- ko-Rendite-Profilen etablieren sich bonitäts- starke Unternehmensanleihen zunehmend als sicherer Hafen für Anleger. Sie vereinen stabile Erträge und niedrige Volatilität mit soliden Fundamentaldaten. Mit einem systematischen Ansatz aus quanti- tativen Analysen, fundamentaler Tiefe und fokussierter Portfoliokonstruktion bietet die Commerzbank Vermögensverwaltung eine interessante Lösung im Bereich Unterneh- mensanleihen für langfristig orientierte Anle- ger, die Wert auf Stabilität und Diversifikation legen. Euro-Unternehmensanlei- hen: Stabilität und attrak- tive Erträge in einem sich wandelnden Marktumfeld Über ein Jahrzehnt lang waren die Kapitalmärkte durch niedrige Zinsen und eine expansive Geldpolitik geprägt. Anleger, die nach Rendite suchten, wurden oft mit lediglich nominalen Erträgen bei erhöhten Risiken konfrontiert. Doch die Rahmen- bedingungen haben sich grundlegend gewandelt: Unternehmensanleihen bieten heute wieder attraktive Renditen, die nicht nur den Kaufkrafterhalt sichern, sondern gleich- zeitig auchmit Dividendenrenditen und anderen Assetklassen konkurrieren können. Die Renditen von Unternehmens- anleihen sind wieder attraktiv Nominalrenditen könnenmit Dividendenrenditenmithalten. Quelle.BloombergLP,Commerzbank |Chart:BloombergEURCorp.Index ,BloombergEURGov.Index,EuroSTOXX50 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Dividendenrendite Aktien Europa EUR Unternehmensanleihen EUR Staatsanleihen ’03 ’05 ’07 ’09 ’11 ’13 ’15 ’17 ’19 ’21 ’23 ’26 ANZEIGE FOTO: © COMMERZBANK GROUP