Institutional Money, Ausgabe 2 | 2026

INTERVIEW Lisa König | Clearstream Fund Services Strategy 138 2/2026 | institutional-money.com BILLIONEN EURO SCHLUMMERN auf europäischen Girokonten, statt in pro- GXNWLYHV .DSLWDO ]X ijLHĕHQ /LVD .ĆQLJ 6WUDWHJLHFKHljQ YRQ &OHDUVWUHDP )XQG 6HU - YLFHV EHL GHU 'HXWVFKH %ĆUVH *URXS DUEHLWHW an einer Schnittstelle, wo sich das ändern NĆQQWH :LU KDEHQPLW LKU GDUĞEHU JHVSUR - FKHQ ZDV &OHDUVWUHDP HLJHQWOLFK JHQDX PDFKW XQGZDUXPGDV 8QWHUQHKPHQ WURW] - GHPQXU ZHQLJH NHQQHQ :DV VLH XQV QRFK HUNOÌUW KDW ZLH GDV :DFKVWXP YRQ 3ULYDWH 0DUNHWV 3URGXNWHQGLH %DQNHQZHOW RSHUDWLY ĞEHUIRUGHUW ZDUXP 1HXWUDOLWÌW GDV ZHUW - vollste Gut einer Infrastruktur ist, was T+0, KI und die europäische Spar- und Investi- WLRQVXQLRQ PLWHLQDQGHU ]X WXQ KDEHQ XQG ZHOFKH 5ROOH 'DWHQ GDEHL VSLHOHQ Frau König, Sie leiten die Strategie von Clearstream Fund Services. Bevor wir über das Geschäft sprechen: Wie sind Sie selbst in diese Welt gekommen? LISA KÖNIG: 6HLW ĞEHU ]HKQ -DKUHQ DUEHLWH LFK LQ GHU )LQDQ]EUDQFKH XQG KDEH GDEHL YHUVFKLHGHQH 6WDWLRQHQ GXUFKODXIHQ *HVWDUWHW ELQ LFK LP $FFRXQWLQJ ZDV LFK ĞEULJHQV MHGHP HPSIHKOH GHU HLQH /DXI - EDKQ LQ GHU )LQDQ]ZHOW DQVWUHEW GHQQ PDQ YHUVWHKW GRUW YRQ *UXQG DXI ZLH HLQ 8QWHUQHKPHQ VHLQ *HOG YHUGLHQW ZLH VLFK UHOHYDQWH .HQQ]DKOHQ ]XVDPPHQVHW - ]HQ XQG ZDV ZLUNOLFK ZLFKWLJ LVW 9RQ GRUW ELQ LFK UHODWLY VFKQHOO LQ &RUSRUDWH )LQDQFH XQG LQV 0 $ *HVFKÌIW JHZHFKVHOW XQG KDEH IĞU GLH 'HXWVFKH %ĆUVH *URXS 7UDQV - DNWLRQHQ LP )RQGVEHUHLFK EHJOHLWHW :LU VLQG LQ GHQ YHUJDQJHQHQ VHFKV VLHEHQ -DK - UHQ MD UHODWLY VWDUN JHZDFKVHQ ]X HLQHP JURĕHQ 7HLO DQRUJDQLVFK GXUFK $NTXLVL - WLRQHQ :LU KDEHQ ]XP %HLVSLHO XQVHUH )RQGVGLHQVWOHLVWXQJHQ XP9HUWULHEVVXSSRUW HUZHLWHUW GXUFK GHQ (UZHUE GHU HKHPDOLJHQ 8%6 )RQGVYHUWULHEVSODWWIRUP XQG KDEHQ DXFK JOREDO H[SDQGLHUW HWZD GXUFK HLQHQ =XNDXI LQ $XVWUDOLHQ ,UJHQGZDQQ ZDU GHU 3XQNW HUUHLFKW ZR GDV *DQ]H LQWHJULHUW ZHUGHQ XQG GDV KHXWLJH *HVFKÌIWVVHJPHQW JHIRUPW ZHUGHQ PXVVWH 'DKHU ELQ LFK LQV RSHUDWLYH %XVLQHVV JHZHFKVHOW +HXWH OHLWH LFK GLH 6WUDWHJLH XQG GDV 0DUNHWLQJ GHV )XQG 6HUYLFHV 6HJPHQWV GHU *UXSSH Wasmacht ClearstreamFund Services eigentlich genau und warum ist es so schwer, das zu erklären? LISA KÖNIG: (V VWLPPW VFKRQ GDVV ZLU VR HLQH $UW ĽVSH]LHOOHV 7LHUFKHQĺ VLQG (V EUDXFKW KÌXljJ HLQH JHQDXHUH (UNOÌUXQJ ZHU ZLU ĞEHUKDXSW VLQG ,FK ljQGH GDV Ľ0HWUR .RQ]HSWĺ LPPHU QRFK GDV WUHI - IHQGVWH %LOG *HPHLQW VLQG GLHVH JURĕHQ 6XSHUPÌUNWH LQ GHQHQ QXU *HVFKÌIWVNXQ - GHQ HLQNDXIHQ GĞUIHQ 8QJHIÌKU VR NDQQ PDQ VLFK &OHDUVWUHDP )XQG 6HUYLFHV YRU - VWHOOHQ :LU VLQG HLQ UHLQ LQVWLWXWLRQHOOHV *HVFKÌIWVIHOG XQG DUEHLWHQ DXVVFKOLHĕOLFK PLW UHJXOLHUWHQ (LQKHLWHQ ]XVDPPHQ DOVR $VVHW 0DQDJHUQ DXI GHU HLQHQ 6HLWH VRZLH %DQNHQ :HDOWK 0DQDJHUQ XQG JORED - OHQ 9HUZDKUVWHOOHQ DXI GHU DQGHUHQ :LU VLQG LP *UXQGH HLQ 6XSHUPDUNW GHU DOOH $UWHQ YRQ )RQGV DQELHWHW YRP (7) ELV ]XP 3ODLQ9DQLOOD 3XEOLNXPVIRQGV YRP +HGJHIRQGV ELV KLQ ]X 3ULYDWH 0DUNHWV $QODJHNODVVHQ GLH ZLU LP 0RPHQW VHKU VWDUN ZDFKVHQ VHKHQ =XGHP SURljWLHUHQ unsere Kunden davon, dass wir bereits vor- YHUKDQGHOWH 9HUWULHEVNRQGLWLRQHQ KDEHQ Selbst eine kleinere Bank kann bei uns zu JXWHQ .RQGLWLRQHQ GHQ )RQGVYHUWULHE DXV - VWHXHUQ ¶EHU $VVHW 0DQDJHU KDEHQ ZHOWZHLW LKUH )RQGVSURGXNWH EHUHLWV DXI XQVHUHU 3ODWWIRUP HLQJHVWHOOW Beim Supermarkt bleibt es ja nicht. Was kommt noch dazu? LISA KÖNIG: *HQDX ZLU RUJDQLVLHUHQ TXDVL DXFK GDV .DVVHQV\VWHP 'DV KHLĕW ZLU EHDXIVLFKWLJHQ GLH 2UGHUDXVIĞKUXQJ XQG NĞPPHUQ XQV XP GDV 6HWWOHPHQW RE GDV QXQ LP GHXWVFKHQ .9* .RQVWUXNW RGHU LP LQWHUQDWLRQDOHUHQ 7UDQVIHU $JHQW 0RGHOO DEOÌXIW 8QG GDV PDFKHQ ZLU PLW 6\VWHPHQ GLH GHQ JHVDPWHQ 5LVLNRDXVIDOO EHVHLWLJHQ 'DV ]HQWUDOH 6\VWHP KHLĕW 'HOL - YHU\ YHUVXV 3D\PHQW 'DV NOLQJW LPPHU HWZDV VSH]LHOO LVW LP *UXQGH DEHU VLP - SHO :LU WDXVFKHQ )RQGVDQWHLOH XQG &DVK LQ GHU JOHLFKHQ ORJLVFKHQ 6HNXQGH DXV (V JLEW DOVR NHLQH 9HU]ĆJHUXQJ XQG NHLQ 5LVLNR 'DQDFK NĞPPHUQ ZLU XQV DXFK XP GLH 9HUZDKUXQJ GHU )RQGVDQWHLOH :LU SDFNHQ VR]XVDJHQ GLH 7ĞWHQ QDFK - GHP NDVVLHUW ZXUGH XQG YHUZDKUHQ GLH (LQNÌXIH ,Q 'HXWVFKODQG NHQQW PDQ XQV DOV =HQWUDOYHUZDKUHU ZR ZLU GLH UHJXOD - WRULVFKH )XQNWLRQ GHV &HQWUDO 6HFXULWLHV 'HSRVLWRU\ NXU] &6' LQQHKDEHQ :LU sind aber auch einer der beiden europäi- schen internationalen Zentralverwahrer, » Wir sind im Grunde ein Supermarkt, der alle Arten von Fonds anbietet, vom ETF bis zum Plain- Vanilla-Publikumsfonds, vom Hedgefonds bis hin zu Private-Market- Anlageklassen. « Lisa König, Head of Clearstream Fund Services Strategy CLEARSTREAM GESCHICHTE: 1949: Gründung Deutscher Kassenverein (DKV) 1970: Gründung Cedel International (Luxemburg) 1997: Umbenennung von DKV in Deutsche Börse Clearing (DBC) 2000: Fusion DBC und Cedel zu Clearstream 2002: 100-%-Übernahme durch Deutsche Börse abgeschlossen Quelle: Clearstream