Institutional Money, Ausgabe 1 | 2026

PARTNER-PORTRÄT I n den vergangenen zwei Jahren etablierten zahlreiche kleinere Häuser ihre Präsenz, darunter Luminor, Landsbankinn oder Van Lanschot . Aus Investorensicht bietet dieses Segment markante Vorteile: Die Vielfalt an Geschäftsmodellen und regionalen Schwer- punkten ermöglicht eine gezielte Diversifika- tion abseits der etablierten Namen. Zudem bieten diese Papiere als Kompensation – auf- grund ihrer Unbekanntheit bei vielen Investo- ren – eine Prämie von50bis 150Basispunkten gegenüber den Titeln der Großbanken. Bei einer Durchschnittsrendite von 6,5 Prozent in Euro liefert dieser Carry-Vorteil einen wesentlichen Renditebeitrag, daKuponzahlungen indenkom- mendenQuartalendieprimäreErtragsquelle im Fixed-Income-Bereich bleiben dürften. Ein weiterer Aspekt ist die ver- gleichsweise geringe Volatili- tät , gerade inPhasen vonMarkt- panik. Diese resultiert aus einer stabileren Anlegerbasis. Auch regionale Trends, etwa der wirt- schaftliche Aufschwung im Bal- tikum, lassen sich so über Emit- tenten wie z.B. LHV oder Cita- dele abbilden. Ein zusätzliches Aufwärtspotenzial ergibt sich daraus, dass viele dieser Ban- ken als potenzielle Übernah- meziele gelten. Hinsichtlich des Risikoprofils ist eine differenzierte Betrachtung geboten. Zwar bleibt eine präzise Kreditanalyse unerlässlich, doch sinddiese Titel nicht zwangs- läufig riskanter. Viele der kleineren Häuser ver- fügen über robuste Kapitalquoten, stabile Geschäftsmodelle, konsistente Erträge und langfristig orientierte Eigentümer. Im Durch- schnitt liegen ihre CET1-Quoten sogar über denen der sogenannten „National Champions“ . Die spezialisierten AT1-Strategien von J. Safra Sarasin erlauben die nötige Flexibilität für den gezielten Aufbau von Exposure in diesem Teil- markt, was einen signifikantenMehrwert für die Portfolios generiert. AT1-Anleihen-Markt: Attraktive Nischen jenseits der Großbanken 3DUDJRQ RGHU 1RYD /MXEOMDQVND VLQG NDXP JHOÌXljJ GRFK LKUH $7 'HEĞWV VWLHĕHQ DXI UHJHV ,QWHUHVVH (LQ NODUHU 7UHQG .OHLQHUH ,QVWLWXWH GUÌQJHQ YHUVWÌUNW LQ GHQ $7 0DUNW ł XQG HUĆȬQHQ $QOHJHUQ GDPLW DWWUDNWLYH 5HQGLWHTXHOOHQ VRZLH 'LYHUVLljND WLRQVFKDQFHQ DEVHLWV GHU %UDQFKHQULHVHQ Disclaimer:BeidemvorliegendenArtikelhandeltessichumeine MARKETINGKOMMUNIKATION derJ.SafraSarasin(Deutschland)GmbH,diezureinen Informationszweckendient. SiestelltwedereineAnlageberatungoder-empfehlungdar;frühereWertentwicklungensindkeinverlässlicherIndikatorfürkünftigeErgebnisse.DerWertvonInvestmentskannsteigen oderfallen;einvollständigerVerlustdeseingesetztenKapitals istmöglich.BitteprüfenSiesorgfältig IhrepersönlicheRisikobereitschaftoder lassenSiesichprofessionellberaten. Diehierbereitgestellten Informationen richtensichausschließlichan institutionelleKunden,dieAnlagegeschäfteausschließlichalsUnternehmerzugewerblichenZweckenabzu- schließenbeabsichtigen(§267Abs.2undAbs.3HGB).|Dergesamte InhaltdiesesDokuments isturheberrechtlichgeschützt.©J.SafraSarasin(Deutschland)GmbH,Bockenheimer Landstraße92,60323Frankfurt. AT1-Anleihen sind ein Kuponprodukt A nmerkungen:alleDatenper23.2.2026.Index: ICEBofAContingentCapital(COCO). Warnung:Pastperformanceisnotareliableindicatoroffutureperformance. Quelle:ICEDataIndices,BankJ.SafraSarasinLtd. 0 % 50 % 100 % 150 % 200 % 250 % 300 % 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 Gesamtveränderung Preisveränderung Kupon Kontakt J. Safra Sarasin (Deutschland) GmbH Bockenheimer Landstraße 92 D-60323 Frankfurt Tel.: +49/69/714 49 73 00 E-Mail: michael.baier@jsafrasarasin.com torsten.schlick@jsafrasarasin.com Internet: jsafrasarasin.de am.jsafrasarasin.com Firmenporträt J. Safra Sarasin Gruppe – Nachhaltiges Schweizer Private Banking seit 1841 Die internationale, der Nachhaltigkeit verpflichtete Bankengruppe ist an mehr als 30 Standorten in Europa, Asien, im Mittleren Osten, in Lateinamerika und der Karibik vertreten. Die J. Safra Sarasin Gruppe steht weltweit für ihre Private-Banking- und Wealth- Management-Tradition, hohe Sicherheit und für ihr gut geführtes konservatives Wachstum im besten Sinne ihrer Kunden. Per Ende Dezember 2024 betreute die Gruppe ein Kundenvermögen von 224,2 Milliarden CHF, beschäftigte rund 2.550 Mitarbeitende und ver- fügte über ein Eigenkapital von 5,8 Milliarden CHF. Michael Baier Geschäftsführer Torsten Schlick Geschäftsführer Fondsdaten JSS Sust. Bond – Global Financials ISIN: (Institutionelle Tranche) LU2040498078 Auflagedatum: 26.11.2019 Fondsvolumen: 316,27 Mio. Euro (31.1.2026) Währung: EUR Fondsmanager: Benoit Robaux Ertragsverwendung: thesaurierend Rechtsform: FCP (SIF) ANZEIGE FOTO: © J. SAFRA SARASIN