Institutional Money, Ausgabe 1 | 2026

PARTNER-PORTRÄT Anlagephilosophie und Informationsvorsprung Die Anlagephilosophie von FI hat sich seit dem Ende der 1990er-Jahre nicht verändert. FI erwartet, dass ein kombinierter fundamenta- ler Bottom-up- und Top-down-Ansatz es dem Unternehmen ermöglicht, eine umfassende, dif- ferenzierte Perspektive bei der Erkennung und Nutzung von Chancen auf den globalen Aktien- märkten beizubehalten. Die Anlagephilosophie unseres Unternehmens beruht auf der Sicht- weise, dassdieAktienmärktebekannte Informa- tionen effizient einpreisen. Daher bemüht sichFI umdie Entwicklung eigener Analysen, umeinen „Makro-Informationsvorsprung“ zu erreichen, der dabei hilft, unterschätzte Themen aufzu- spüren, die potenziell Alpha generieren könnten. Übersicht: Globale Aktienstrategien Bei der Strategie Fisher Investments Institutional Group Global Equity (ACWI) handelt es sich um eine Kern- strategie, die 2014 aufgelegt wurde und deren Benchmark der MSCI ACWI ist. Die Strategie zielt auf eine annualisierte Rendite von mehr als 2 Pro- zent über der Benchmark (vor Abzug von Gebühren) im Ver- lauf eines Marktzyklus ab. Bei der Strategie wird zudem von einem Tracking Error gegen- über dem MSCI ACWI von durchschnittlich 3 bis 6 Pro- zent jährlich über einen vol- lenMarktzyklusausgegangen. Marktzyklus Während des gesamten Zyklus wird die Kon- junktur im Wesentlichen von der Geschäfts- und Konsumtätigkeit bestimmt. Der Markt- zyklus ist eng mit dem Konjunkturzyklus ver- knüpft. Wenn wir wissen, wo wir uns im Kon- junkturzyklus befinden, können wir daher unsere Einschätzung des Marktzyklus und unsere Portfoliopositionierung direkt entspre- chend ausrichten. Zur Festlegung der Portfoliopositionierung setzt FI jahrzehntelange Top-down-Analy- sen der Marktzyklen ein. Dank dieses dynami- schen Anlageansatzes erzielten die Portfolios in zahlreichen Marktzyklen und mit wech- selnden Anlagestilen als Schwerpunkt Über- renditen. Trends und Ansatz bei globalen Aktien aus konträrer Perspektive Stand allerDaten:31.Dezember2 025 inUSD (sofernnichtandersangegeben).Quellen:SS&CSystemsundFactSet. 1 Basierendauf repräsentativenPortfoliodaten | 2 Basierendauf Composite-Daten.DiePerformance istvorläufigundergibtsichnachdemendgültigenKontenabgleichunddemAbzugvonausstehendenBeratungsgebühren,sodasssichdiePerfor- manceumdenBetragderAbzügevermindert.DiePerformancebeinhaltetDividenden,Lizenzgebühren,ZinsenundandereArtenvonaufgelaufenenErträgen.DieBruttorenditenverste- hensichvorBeratungsgebühren.DieWertentwicklung inderVergangenheit istwedereineGarantienocheinzuverlässiger Indikator fürdiezukünftigeWertentwicklung.Aufgrundvon WährungsschwankungenkanneszuGewinnenoderVerlustenvonRenditebeträgenkommen.Fisher Investments IrelandLimited,eine irischePrivateLimitedCompany, istzusammen mit ihrerFirmenbezeichnung „Fisher InvestmentsEurope“beimCompaniesRegistrationOffice in Irland (Nr.623847undNr.629724)registriert,wirdvonderZentralbank Irlandsregu- liertundhat ihreneingetragenenSitz in:24–26CityQuay,3.Stockwerk,DublinDocklands,Dublin,D02NY19, Irland.Fisher InvestmentsEurope istzu100Prozent imBesitzvonFisher AssetManagementLLCundfirmiertunterdemNamenFisher Investments,die imMehrheitsbesitzvonFisher Investments, Inc. istundvondieserkontrolliertwird.Fisher Investments, Inc.befindetsichseit ihrerGründungzu100Prozent inPrivatbesitz.Zusätzliche InformationenfindenSi eunterhttp://bit.ly/4rr2GXr. Kontakt Ben Hetzler Institutional Director, Portfolio Specialist Tel.: +353/1/487 65 52 E-Mail: b.hetzler@fisherinvestments.ie Maximillian Andersen Institutional Director (deutschsprachig) Tel.: +44/7342/70 52 52 E-Mail: ma.andersen@fisherinvestments.co.uk Firmenporträt Fisher Investments (FI) wurde 1979 von Ken Fisher gegründet. FI ist ein führender unabhängiger Anla- geberater mit einem verwalteten Vermögen von 329 Milliarden Euro und betreut eine internationale Kun- denbasis aus unterschiedlichen Anlegern, u. a. Unter- nehmen, Pensionsfonds der öffentlichen Hand und gemeinschaftliche Pensionsfondsmehrerer Arbeitge- ber, Stiftungen, vermögende Privatkunden, Versiche- rungsgesellschaften, Gesundheitsorganisationen und Regierungen. FI verwaltet über 17 Milliarden Euro für Institutionen und Privatkunden in der DACH-Region. Der Anlageprozess von FI basiert auf einem kombi- nierten Top-down- und Bottom-up-Ansatz, anhand dessen die Länder, Sektoren und Titel bestimmt wer- den, die am ehesten die höchsten erwarteten Rendi- ten erzielen. Das Unternehmen wendet einen Prozess an, der auf der Analyse unterschiedlichster wirtschaft- licher, politischer und Stimmungstreiber beruht, um makroökonomische Prognosen zu formulieren und Portfoliothemen zu entwickeln. Nach der Festlegung unserer Themen folgt unser Anlageprozess unter Anwendung eines Bottom-up-Verfahrens. Ken Fisher Gründer, Executive Chairman und Co-Chief Investment Officer Gleitende Performance 2 Portfolio (brutto) Benchmark Überrendite (brutto) 1 Jahr 26,9% 22,3% 4,6% 3 Jahre* 28,9% 20,6% 8,3% 5 Jahre* 14,9% 11,2% 3,7% 7 Jahre* 18,6% 14,0% 4,6% 10 Jahre* 15,3% 11,7% 3,6% Seit Auflage* 13,8% 10,1% 3,7% Seit Auflage** 317,6 % 190,1% 127,5% *annualisiert | **kumuliert Fakten zur Strategie Benchmark MSCI All Country World Auflagedatum 1.12.2014 # Positionen 1 98 Erwarteter Portfolioumschlag 25% FISHER INVESTMENTS EUROPE | GLOBALE AKTIENTRENDS ANZEIGE FOTO: © FISHER INVESTMENTS