Institutional Money, Ausgabe 3/2026

PARTNER-PORTRÄT ANZEIGE | Foto: © BlackRock D asKapitalmarktumfeldbleibtauchzurJah- resmitte von hoher Unsicherheit geprägt. Nach Einschätzung des BlackRock Investment Institute stehen Anleger nicht mehr vor einem einzelnenBasisszenario,sondernvormehreren möglichenwirtschaftlichenEntwicklungen–von einemdurchKünstlicheIntelligenz(KI)getriebe- nen Wachstumsschub bis hin zu anhaltenden EngpässenbeiEnergie,InfrastrukturundKapital. Diese „Polyfurcation“ macht die Portfoliokon- struktion anspruchsvoller. DerAusblickaufdieJahresmitte 2 hebtdreizen- trale Themen hervor: • Erstens bleibt Künstliche Intelligenz ein langfristiger Wachstumstreiber, insbe- sondere für Unternehmen, die kritische InfrastrukturwieRechenzentren,Strom- netze oder Halbleiter bereitstellen. • ZweitensbietendiehöherenZinsniveaus wiederattraktiveErtragschancenanden Kreditmärkten, vor allem bei kurz- bis mittelfristigen Anleihen und in ausge- wählten Private-Credit-Segmenten. • Drittens sollten Investoren über klassi- sche Anlageklassen hinausblicken und sich stärker auf Themen und Risiken konzentrieren,diesieabdeckenmöchten. IneinemsolchenUmfeldgewinnenaktiveETFs anRelevanz.WährendpassiveETFseinenIndex nachbilden, könnenFondsmanager bei aktiven ETFsPositionenanpassen,Chancennutzenund Risiken steuern, ohne auf die Vorteile des ETF- Mantels verzichten zu müssen. Entsprechend wächst ihre Bedeutung auch in institutionellen Portfolios. Aus institutioneller Sicht sind bei aktiven ETFs insbesondere drei Aspekte relevant: Sie bieten effizienten Zugang zu aktivem Portfolioma- nagementineinembörsengehandeltenFormat, mit ihnen lassensichMarktmeinungenschnell umsetzenundsieeignensichfürdasCash-und Liquiditätsmanagement. Insbesondere im Fixed-Income-Bereich eröff- net das aktuelle Zinsumfeld aktivenManagern zusätzliche Möglichkeiten. In Zeiten, in denen die Credit Spreads historisch eng sind und die Unterschiede zwischen einzelnen Emittenten zunehmen,kanneineaktiveTitelselektionhelfen, Renditechancen zu identifizieren und Risiken gezielt zusteuern - soderBlackRockAusblick 3 . Für institutionelle Anleger bedeutet dies: Die Kombination aus einem anspruchsvolleren makroökonomischenUmfeld,attraktiverenRen- ditenandenAnleihenmärktenundzunehmender Marktdivergenz spricht für einen flexibleren Investmentansatz. Aktive ETFs bieten profes- sionelles Portfoliomanagement im praktischen ETF-Format,wassiezueinemwichtigenBaustein moderner institutioneller Portfoliosmacht. Über BlackRock Der Unternehmenszweck von BlackRock besteht darin, immer mehr Menschen zu finanziellem Wohlergehen zu verhelfen. Als Treuhänder von Investoren und führender Anbieter von Finanztechnologie unterstützen wir Millionen von Menschen beim Aufbau von Ersparnissen, die ihnen im Lauf des Lebens zugutekommen. Um dies zu erreichen, machen wir Geldanlage einfacher und erschwinglicher. WeitereInformationenfindenSieunter blackrock.com/de. Kontakt BlackRock (Netherlands) B.V. – Munich Branch Lenbachplatz 1 80333 München Deutschland Tel.: +49/89/427 29 58 58 E-Mail: David.Erichlandwehr@blackrock.com Internet: blackrock.com/de DerBlackRockAusblickzurJahresmitte2026 1 beschreibteinMarktumfeld,das vonhöherenZinsen,geopolitischenRisikenundzunehmenderDifferenzierung geprägt ist. In dieser Situation rücken aktive ETFs als mögliche Ergänzung bestehender Portfolios stärker in den Fokus institutioneller Investoren. Aktive ETFs in volatilen Märkten 1,2,3 Quelle:BlackRockAusblickzurJahresmitte2026,Juli2026 | Risikohinweise: Kapitalanlagerisiko.DerWertvonAnlagenunddiedarauserzieltenErträgekönnensowohl steigenalsauch fallenundsindnichtgarantiert.AnlegererhaltendenursprünglichangelegtenBetragmöglicherweisenichtzurück. | Rechtliche Informationen: Dieses Material ist ausschließlich für professionelle, qualifizierte Kunden und Investoren bestimmt. | Dieses Dokument ist Marketingmaterial und verliert 12 Monate nach seiner Veröffentlichung seine Gültigkeit. | Im Europäischen Wirtschaftsraum (EWR): herausgegeben von BlackRock (Netherlands) B.V., einem Unternehmen, das von der niederländischenFinanzmarktaufsichtzugelassen istundunter ihrerAufsichtsteht.EingetragenerFirmensitz:Amstelplein1,1096HA,Amsterdam,Tel. :+31(0)-20-549-5200. 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