Institutional Money, Ausgabe 1 | 2026

THEORIE & PRAXIS Institutionelle und ihre Erwartungen für 2026 96 1/2026 | institutional-money.com dass Unternehmen querbeet über alle Bran- chen über die Implementierung von künst- licher Intelligenz (KI) von Produktivitäts- XQG 3URljWDELOLWÌWVVWHLJHUXQJHQ SURljWLHUHQ – und damit auch deren Aktienkurse. %HLP ]ZHLWHQ )DNWRU KRȬHQ 3UR]HQW GHU institutionellen Investoren, dass „individu- elle Anleger“ als Stoßdämpfer fungieren könnten, indem sie bei Kursrückgängen („Buy the Dip“) kaufen und auf diese Wei- se den Markt stabilisieren. 7URW] GURKHQGHU )DOOVWULFNH EOHLEHQ 3UR - zent der Institutionellen bei Aktien für das $QODJHMDKU RSWLPLVWLVFK XQG GDPLW bullish gestimmt. Bei den in den letzten -DKUHQ VWDUN JHVWLHJHQHQ Ľ0DJQLljFHQW ĺ Aktien ist das Sentiment weniger eindeutig. %HL GLHVHQ VLQG QXU 3UR]HQW GHU %HIUDJ - ten im Bullenlager. „Eines ist klar: Nur ZHQLJH JODXEHQ GDVV HV HLQ UHLEXQJV - loser Verlauf werden wird. Nach den Aus- wirkungen des Ausverkaufs am ,Liberation 'D\ĸ LP $SULO XQG HLQHU DOOJHPHLQ höheren Volatilität während des gesamten Jahres glauben 59 Prozent der Befragten, dass die Volatilität der Aktienmärkte im -DKU ]XQHKPHQ ZLUGĺ HUNOÌUW 3DWULFN Sobotta, Geschäftsführer von Natixis IM für Zentral- und Osteuropa. Schreckmomente In Anbetracht der rasantenWeiterentwick- lung imBereich KI und denwohl Billionen schweren Investitionen könnte vielen Tech- nologieaktien zukünftig eine Art „Minsky“- Moment bevorstehen. Einen kleinen Vor- geschmack darauf gab die zwischenzeitli- FKH 0DUNWNRUUHNWXU LP -DKU DOV HLQH EUHLWHUH ŸȬHQWOLFKNHLW GDV QHXH XQG YRU allem kostengünstige chinesische „Deep- Seek“-Programm wahrnahm und in der Folge die Aktienkurse vieler westlicher Technologiekonzerne zumindest kurzfris- tig unter Abgabedruck kamen. Zur Erinne- rung: DeepSeek bot High-End-KI-Leistung zu einem Bruchteil der Kosten der US- Modelle, was die Margen der Tech-Gigan- ten infrage stellte. Dieser „DeepSeek“-Moment hat die im ]ZHLWHQ +DOEMDKU EHIUDJWHQ ,QYHVWR - UHQ JHSUÌJW ZLH GLH 6WXGLH ]HLJW 3UR]HQW befürchten, dass eine bedeutende neue Ent- wicklung im Bereich der KI-Technologie das Konzentrationsrisiko an den Aktien- märkten in den Vordergrund rücken könn- te. Interessanterweise fürchten aber anderer- VHLWV 3UR]HQW GHU ,QVWLWXWLRQHOOHQ GDVV Technologieriesen zuwenig investieren und damit das Marktwachstum belasten könn- ten. Angesichts dieser Sorgen ist es erstaun- OLFK GDVV OHGLJOLFK 3UR]HQW GHU ,QYHVWR - ren befürchten, dass KI eine Blase ist, und gar nur 35 Prozent von deren Platzen im -DKU DXVJHKHQ ,P JURĕHQ *DQ]HQ bleiben die Investoren weitgehend posi- tiv gestimmt, was die Aussichten für KI LP -DKU DQJHKW ,QVJHVDPW HUZDUWHQ 3UR]HQW GDVV ., GDV :DFKVWXP HUQHXW ankurbeln wird. » Geopolitische Risiken über- schatten derzeit sogar die Gefahr einer Technologie- blase oder einer Rezession, wobei langsames Wachstum, politische Dysfunktionalität, unvorhersehbare Zollpolitik und China die Aussichten stark belasten. « Dave Goodsell, Direktor Natixis Center for Investor Insight Geplante Aktienallokationen In diese Regionen fließen die Investorengelder. Globale Investoren wollen 2026 bevorzugt bei Aktien aus der Region Asien-Pazifik (44%), Schwellenländer (42%) und Europa (40%) aufstocken. Weniger Gelder sollen die Regionen Lateinamerika und USA bekommen. Ein Blick auf die regionale Verteilung zeigt, dass die Großanleger oftmals einen Home Bias haben. Quelle: Studie 1 EMEA = Europa, Mittlerer Osten und Afrika Global Asien-Pazifik EMEA 1 UK Lateinamerika Nordamerika USA 25 % 17 % 22 % 24 % 47 % 33 % Europa 40 % 33 % 44 % 41 % 67 % 30 % Asien-Pazifik 44 % 61 % 42 % 40 % 30 % 34 % Lateinamerika 21 % 12 % 19 % 14 % 63 % 22 % Schwellenländer 42 % 45 % 42 % 38 % 43 % 38 % Foto: © Natixis