Institutional Money, Ausgabe 1 | 2026

URSPRÜNGLICH GEGRÜNDET wurde die in Hannover ansässige Bantleon Institu- tional Investing von Jörg Bantleon, einem gelernten Sparkassenkaufmann, damalsmit dem Fokus auf institutionelles Anleihen- management. Im Zuge der Weiterentwick- lung und diverser Übernahmen kam wei- teres Know-how hinzu, inzwischen gilt die Bantleon-Gruppe als eine der führenden Gesellschaften für das Overlay-Management institutioneller Portfolios. Die Expertise ist das Ergebnis einer gezielten Akquisitions- strategie, in deren Rahmen Anfang 2024 die ehemaligeWarburg Invest, früher Nord- LB Asset Management, übernommen wur- GH 'DPDOV ZHFKVHOWH HLQ YLHUNĆSljJHV 2YHU - lay-Spezialistenteam vonWarburg Invest zu Bantleon, zu dem auch Andreas Rothbarth zählt. Mit ihm haben wir über sein Thema gesprochen. Bevor wir in das eigentliche Thema unseres Gesprächs, das Overlay- Management, einsteigen, zeichnen Sie uns doch ein Bild, mit welcher Art von institutionellen Investoren wir es bei den Kunden zu tun haben, die auf Ihre Expertise setzen. ANDREAS ROTHBARTH: Es handelt sich idealtypisch um institutionelle, streng regulierte Investoren aus Deutschland. Vie- le dieser Großanleger müssen eineMindest- UHQGLWH HU]LHOHQ XP LKUH 9HUSijLFKWXQJVYHU - sprechen oder Kapitalkosten zu verdienen. (QWVSUHFKHQG GHP LQGLYLGXHOOHQ 3URljO XQG GHU 5LVLNRWUDJIÌKLJNHLW HUĆȬQHQ VLFKPLWWHO bis langfristige Investitionszeiträume, aber auch hohe Sensitivitäten gegenüber Zins-, Kredit- und Aktienmarktschocks. Jährliche ELODQ]LHOOH %HULFKWVSijLFKWHQ LQ .RPELQD - tion mit regulatorischen Vorgaben führen zu Anforderungen, die imWiderspruch zu einem starren Festhalten an liquiden Assets stehen. Genau an dieser Stelle entsteht der Wunsch nach einer Steuerung, die Risiken begrenzt und trotzdemeine auskömmliche Partizipation nach oben ermöglicht. Wie muss man sich die Aufteilung auf der Anlageseite bei Ihren Kunden in etwa vorstellen? ANDREAS ROTHBARTH: Das ist natür- OLFK LQYHVWRUHQVSH]LljVFK VHKU XQWHUVFKLHG - lich. Stark verallgemeinert sprechen wir in GHU 5HJHO ĞEHU HLQ GLYHUVLlj]LHUWHV 3RUWIROLR aus Zins-, Spread- und Aktienmarktproduk- ten, ergänzt durch alternativeAnlagen sowie Liquidität undGeldmarktanlagen. Innerhalb dieserQuoten arbeitet jeder Kundemit einer Vielzahl spezialisierter Mandate und Vehi- kel, meist Spezialfonds, eingebettet in ein enges Korsett aus Solvency-ähnlichen regu- latorischenVorgabenundRisikolimits. Typi- scheKunden sind langfristige Investorenmit %LODQ]LHUXQJVSijLFKWHQ ODQJHQ 'XUDWLRQHQ XQG NODU GHljQLHUWHQ 5LVLNRJUHQ]HQł JHQDX die Konstellation, in der eine professionelle Overlay-Steuerung besonderen Mehrwert stiften kann. Wie sieht die typische Situation eines institutionellen Kunden aus, bevor das Overlay-Projekt mit Bantleon startet? ANDREAS ROTHBARTH: Die institutio- nelle Kapitalanlage ist über die Jahre immer breiter und komplexer geworden. Klassi- sche Anleihen, Credit-Produkte, Aktien- strategien, Infrastruktur und alternative Investments. Jede dieser Säulen ist für sich genommen professionell gemanagt, aber die Interaktion der Risiken wurde mit zunehmender Komplexität schwieriger zu erfassen. Turbulenzen an den Kapitalmärk- ten führen regelmäßig dazu, dass insbeson- dere Assetklassenmit hohenRisikoprämien imSchadensfall die größte Aufmerksamkeit HUKDOWHQ XQG HV ]X (LQJULȬHQ NRPPW GLH jede sorgfältig erstellte strategische Asset- Allokation über den Haufen werfen. Erst recht, wenn Risiken plötzlich drohen, ELODQ]ZLUNVDP ZHUGHQ XQG HUKRȬWH .RU - relationen im Portfolio fehlen. Gab es bestimmte Zeitpunkte, an denen Ihre Kunden sozusagen die Reißleine gezogen haben? ANDREAS ROTHBARTH: Jeder Kunde hat seinen eigenen Schmerzpunkt. Wir haben seit Markteinführung unserer Steue- rungsmethodik vieleKrisengesehen, vonder )LQDQ]PDUNWNULVH ĞEHU GLH (XUR 5Hlj - nanzierungskrise bis zur Coronakrise und dem Ukrainekrieg und jetzt den Irankrieg. Besonders prägend war 2022: Die Zinswen- de in Kombination mit fallenden Aktien- kursen und steigenden Spreads hat scho- INTERVIEW Andreas Rothbarth | Bantleon 148 1/2026 | institutional-money.com BANTLEON UNTERNEHMENS- ENTWICKLUNG 1 991: GRÜNDUNG f Gründung von Bantleon durch Jörg Bantleon f Fokus auf institutionelles Anleihenmanagement 2008: ABSOLUTE-RETURN- STRATEGIEN f Hochqualitative Anleihen mit aktiver Durations- und Aktienquotensteuerung 2011: MULTI-ASSET-STRATEGIEN f Erweiterung um die Ertrags- bausteine Rohstoffe und High-Yield-Anleihen 2015: QUANT LAB f Weiterentwicklung der Methoden zur Portfoliooptimierung und Risikosteuerung 2017: AUSBAU AKTIENLÖSUNGEN f Börsennotierte Infrastruktur- strategien AUGUST 2023: KAUF DER EHEMALIGEN NORD/LB ASSET MANAGEMENT AG (WARBURG INVEST AG) f Ausgezeichnete Master-KVG- Dienstleistungen f Indexnahe Aktien-, Anleihen- und Multi-Asset-Portfolios f Hohe ESG-Kompetenz JANUAR 2024: AUSBAU DES OVERLAY-MANAGEMENTS f Integration eines eigenen Overlay-Teams f Spezialisten für prognosefreie Ansätze sowie Risiko-Overlay- Konzepte OKTOBER 2024: KAUF EINER MEHRHEIT AN DER CREDIT SUISSE INVESTMENT PARTNERS AG f Mehrfach ausgezeichnete Wandelanleihenstrategien AuM: 26,1 Mrd. Euro AuA: 40,7 Mrd. Euro