Weltweit führende Pensionsfonds: Neuer Rekord, neue Nummer eins

Die 300 größten Pensionsfonds der Welt erreichten laut dem diesjährigen Bericht „Global Top 300 Pension Funds” des Thinking Ahead Institute in Zusammenarbeit mit Pensions & Investments, einer bekannten US-amerikanischen Investmentpublikation, einen neuen Rekordwert von 24,4 Billionen US-Dollar an verwaltetem Gesamtvermögen.

Die Studie beleuchtet wichtige Trends in der Pensionsfondsbranche und liefert Informationen über die sich wandelnde Zusammensetzung der Liste der 300 weltweit führenden Pensionsfonds, einschließlich der Merkmale und Anlageallokationen dieser Pensionsfonds.

Neuer Rekord
Der diesjährige Gesamtwert (Anmerkung: Daten für das Jahr 2024) bricht den bisherigen Rekord von 23,6 Billionen US-Dollar aus dem Jahr 2021, bevor es 2022 zu einer Marktkorrektur kam. Da die jüngste Erholung jedoch Rekordwerte erreichte, verlangsamte sich das Wachstum leicht und stieg 2024 um 7,8 Prozent gegenüber 10,0 Prozent im Vorjahr.

Die Konzentration hält ebenfalls an. Zum ersten Mal überstieg das Gesamtvermögen der 20 weltweit führenden Pensionsfonds 10,0 Billionen US-Dollar und stieg gegenüber dem Vorjahr um 8,5 Prozent auf 10,3 Billionen US-Dollar. Diese 20 größten Fonds wuchsen schneller als die 300 größten Pensionsfonds und machen nun 42,4 Prozent des Gesamtvermögens der 300 größten Fonds aus.

Mehr Künstliche Intelligenz bei Pensionsfonds
Von diesen Top-Fonds gaben zehn an, ihre Expertise im Bereich der künstlichen Intelligenz auszubauen, wobei neun die Einführung von Technologien im Portfoliomanagement als strategische Priorität hervorhoben und KI sowohl als Risiko als auch als Chance betrachteten. Gleichzeitig nannten neun Pensionsfonds Volatilität und Unsicherheit als Hauptsorgen, wobei auch die Inflation als ein wichtiger Faktor für die Aussichten für das Jahr hervorgehoben wurde.

Norwegischer Staatsfonds ist die neue Nummer eins der Welt
An der Spitze der Tabelle wurde Japans Government Pension Investment Fund (GPIF) nach mehr als 20 Jahren an der Spitze vom norwegischen Government Pension Fund überholt. Der norwegische Staatsfonds verfügt über ein Gesamtvermögen von 1,77 Billionen US-Dollar und ist damit um 6,9 Prozent größer als der bisherige weltweite Spitzenreiter. Der norwegische Staatsfonds ist ein Staatsfonds mit dem Auftrag, die nationalen Ersparnisse zu erhalten und zu vermehren, um die künftigen Rentenausgaben zu finanzieren und die finanzielle Sicherheit zwischen den Generationen zu gewährleisten.

Rekordstand bei den Vermögen - trotz vieler Gegenwinde
Jessica Gao, Direktorin des Thinking Ahead Institute, reflektiert über die wichtigsten Erkenntnisse aus der Studie: „Im vergangenen Jahr erreichten die Pensionsvermögen ihren bisher höchsten Stand, nachdem sie nach dem vorherigen Rekord im Jahr 2021 mehrere Jahre lang nur langsam gewachsen waren.

„Die größten Pensionsfonds der Welt bewegen sich in einem zunehmend komplexen Umfeld. Makroökonomische Volatilität, geopolitische Veränderungen und konzentrierte Marktrisiken verändern die Renditeerwartungen. Die aktuelle Situation hat selbst gut diversifizierte Portfolios auf die Probe gestellt und die Schwierigkeiten des heutigen Investitionsumfelds deutlich gemacht. Gleichzeitig sehen sich die Fonds mit anspruchsvolleren Beziehungen zu ihren Stakeholdern konfrontiert, von Regulierungsbehörden über Sponsoren bis hin zu Mitgliedern, die alle höhere Erwartungen an die Verwaltung der Renten stellen. Diese sich überschneidenden Herausforderungen erhöhen die Verantwortung der Treuhänder und machen eine starke Governance wichtiger denn je.“

DC-Fonds im Aufwind
Zwar machen DB-Systeme nach wie vor den größten Anteil der offengelegten Vermögenswerte aus, doch sank ihr Anteil im Jahr 2024 unter 60 Prozent und beträgt nun 59,4 Prozent der Gesamtvermögenswerte. Die Vermögenswerte von DC-Fonds wuchsen hingegen im Jahr 2024 schneller, stiegen um 14,3 Prozent und machten 27,7 Prozent der Vermögenswerte aus.

DB-Fonds hatten 2024 einen Mehrheitsanteil an den Vermögenswerten in Nordamerika (69 Prozent), im asiatisch-pazifischen Raum (62 Prozent) und in Europa (43 Prozent), während DC-Pläne in anderen Regionen (64 Prozent), insbesondere in Lateinamerika, dominieren.

Neue Wege gesucht
Beitragsorientierte Fonds wachsen weiter, doch die Herausforderung, Ersparnisse in ein sicheres lebenslanges Einkommen umzuwandeln, bleibt bestehen. Viele Fonds suchen nach neuen Wegen, aber Stabilität, Angemessenheit und Erschwinglichkeit sind in unterschiedlichen regulatorischen und sozialen Kontexten schwer in Einklang zu bringen.

Technologie ist eine weitere entscheidende Kraft. Viele Fonds erhöhen ihre Budgets für digitale Lösungen, um die Aufsicht, das Risikomanagement und die langfristige Entscheidungsfindung zu stärken. Insbesondere KI entwickelt sich zu einem leistungsstarken Wegbereiter und einer neuen Risikoquelle, die eine sorgfältige Governance und strenge Kontrollen erfordert.

Jessica Gao fasst zusammen: „Angesichts der zunehmenden Komplexität und Herausforderungen beschäftigen sich immer mehr Fonds mit dem Total Portfolio Approach (TPA). Durch die Abstimmung von Zielen, Kapital und Entscheidungsfindung sowie durch eine ganzheitliche Betrachtung des Fonds als Ganzes hilft der TPA den Organisationen, ihre Fähigkeit zur Erzielung langfristiger Ergebnisse zu stärken.“ (aa)

Die 20 größten Pensionsfonds:

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