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So positioniert sich Jupiters Talib Sheikh vor der US-Zwischenwahl

Talib Sheikh, Fondsmanager des Jupiter Flexible Income SICAV, ist derzeit vorsichtig bei Aktien, aber positiv für US High Yield Bonds gestimmt. Seiner Ansicht nach ist nach wie vor die USA die aussichtsreichste Investmentregion der Welt. Bei Schwellenländer-Invesments würde er noch zuwarten.

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Talib Sheikh, Fondsmanager des Jupiter Flexible Income Fonds
© Marlene Fröhlich / Institutional Money

Jupiter Asset Managements Talib Sheikh, Fondsmanager des Jupiter Flexible Income SICAV, erklärt in einem aktuellen Kommentar, welchen Ausgang er von den anstehenden Midterm-Elections erwartet und wie er sich positioniert.

Jüngsten Umfrageergebnisse zufolge sieht das wahrscheinlichste Szenario der US-Zwischenwahlen so aus, als würden die Demoktraten die Kontrolle über den Kongress erlangen und der Senat bei den Republikanern bleiben. Die Märkte seien infolge der letzten Ereignisse skeptisch gegenüber Umfragen geworden, aber die Zahlen scheinen in diesem Fall eindeutig zu sein. 

Höheres BIP zu erwarten
Entsprechend des oben beschriebenen sehr wahrscheinlichen Szenarios sei Sheikh zufolge die Aussicht auf weitere Steuersenkungen gesunken, während die laufenden Steuerermäßigungen vorübergehend beibehalten werden. Es werde jedoch erwartet, dass die Infrastrukturausgaben parteiübergreifend unterstützt werden. Das BIP in den USA könnte so um 0,2 Prozent steigen, was vermutlich durch ein höheres Staatsdefizit finanziert werde.

Wenn es den Republikanern gelingen würde, die Kontrolle über beide Häuser zu behalten, wäre dies angesichts der Aussichten auf weitere Lockerungsmaßnahmen und Infrastrukturausgaben sehr positiv für Risikoaktiva. Auf der anderen Seite würde es jedoch das Risiko steigender US-Renditen angesichts der Höhe des Defizits und der aktuellen Inflationsdynamik erhöhen.

Hinsichtlich der Positionierung präferiert Sheikh  weiterhin gewisse in den USA ansässige Vermögenswerte, wie Hochzinsanleihen, da Jupiter hier wenig Gelegenheit für ein kurzfristiges Rezessionsszenario sieht. Die eigene Aktiengewichtung bleibt moderat und Sheikh bleibt in diesem Teil des Portfolios taktisch, strebt "aber eine Wiederaufnahme der Aktienpositionen insbesondere in den USA an".

In Bezug auf die europäische Region ist Sheikh auch weiterhin vorsichtig und überzeugt, dass die US-Wirtschaft und der US-Dollar in den meisten mittelfristigen Szenarien immer noch besser abschneiden dürften als der Rest der Welt.

Die derzeitigen Liquiditätsengpässe dürften weiterhin die europäischen Vermögenswerte belasten. Aktien aus Schwellenländern haben stärker abgewertet. "Doch angesichts der oben genannten Dynamik halten wir es für das Beste, auf einen günstigeren Zeitpunkt für einen dortigen Einstieg zu warten", erklärt Sheikh abschließend. (aa)

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