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BlackRock: Sichtbares ETF-Handelsvolumen seit MiFID II stark gestiegen

Die seit Januar 2018 geltende EU-Finanzmarktrichtlinie MiFID II führt dem Vermögensverwalter BlackRock zufolge wie erwartet zu einer deutlich umfassenderen Sichtbarkeit des ETF-Handelsvolumens.

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© wsf-f / Fotolia

Das sichtbare Handelsvolumen bei iShares UCITS-ETFs, die in Europa aufgelegt sind, belief sich BlackRock zufolge im Januar und Februar 2018 auf durchschnittlich 85 Milliarden US-Dollar pro Monat. Das ist fast das Dreifache des durchschnittlichen Wertes für den entsprechenden Zeitraum 2017, als im Monatsdurchschnitt 31 Milliarden US-Dollar zu Buche standen. Allein im Februar wurden in den entsprechenden iShares ETFs 88 Milliarden US-Dollar sichtbar gehandelt, das ist ein Anstieg von neun Prozent gegenüber dem Januar 2018 und von 198 Prozent gegenüber dem Februar 2017. 

Ein gutes Drittel der Volumina Shares der europäischen UCITS-ETFs lief über die Börsen

38 Prozent des Handels von iShares UCITS-ETFs, die in Europa aufgelegt sind, liefen im Januar und Februar 2018 über Börsen. Die übrigen 62 Prozent gingen außerbörslich über multilaterale Handelsplattformen oder over-the-counter (OTC) vonstatten und waren damit vor MiFID II nicht sichtbar. Diese erhöhte Transparenz macht sich vor allem bei Anleihen-ETFs bemerkbar, von denen ein höherer Teil als bei Aktien außerbörslich gehandelt wird. Im Februar 2018 liefen 76 Prozent des Handels mit Anleihen-ETFs OTC ab, bei Aktien-ETFs waren es 54 Prozent.

MiFID II bringt mehr Transparenz in die ETF-Handelsvolumina

„Vor MiFID II waren Reportings im ETF-Handel keine Pflicht. Insofern waren die Erwartungen hoch, dass die Regulierung ein großer Schritt vorwärts sein und beim Handelsvolumen mehr Licht ins Dunkel bringen würde“, sagt Stephen Cohen, Leiter iShares in der Region Europa, Naher Osten und Afrika (EMEA) bei BlackRock. „Die erhöhte Sichtbarkeit, die wir seit Inkrafttreten der Richtlinie bemerken, hat die Erwartungen gewiss erfüllt. Sie unterstützt uns in unserer Ansicht, dass die europäische ETF-Branche an einem wirklichen Wendepunkt steht.“

 

Für Investoren ist die umfassendere Sichtbarkeit des Handelsvolumens BlackRock zufolge in mehrerlei Hinsicht wichtig. „Für Asset-Allokatoren ist es ein nützliches Fenster, um in Echtzeit zu sehen, wohin das Geld im Laufe eines Handelstages fließt“, sagt Cohen. „Anderen bieten sichtbare Kapitalflüsse das gute Gefühl zu wissen, dass die Produkte, in die sie investieren wollen, über genügend Liquidität verfügen.“

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