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Institutioneller Investor sucht Manager für Best-of-Two-Strategie

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Diese Sorgen und Re-Allokationsüberlegungen haben Institutionelle 2019

Eine Umfrage von Natixis Investment Managers unter mehr als 500 Großanlegern weltweit zeigt, welche Bedenken diese Kapitalsammelstellen gegenüber Indexfonds haben und wie sie es mit ESG oder Privatmarktanlagen halten. Aber auch die Aktien/Anleihen-Quote war Gegenstand der umfangreichen Befragung.

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Sättigung lässt aktive Fondsmanager hoffen
Vor diesem Hintergrund drosseln laut Natixis-IM-Umfrage Großanleger die Geschwindigkeit, mit der sie ihr Engagement in passiven Strategien erhöhen wollen, wobei die Institutionellen offenbar ein geeignetes Gleichgewicht bei den Allokationen gefunden haben: Als Anleger im Jahr 2015 nach ihrer zukünftigen Anlagestrategie gefragt wurden, erwarteten institutionelle Investoren, dass die passiven Bestände innerhalb von drei Jahren auf bis zu 43 Prozent ansteigen würden. Im Rahmen der aktuellen Umfrage von 2018 haben die Befragten keine Hinweise darauf gegeben, dass sie ihre derzeitige Zuteilung von 70 Prozent aktiv und 30 Prozent passiv in den nächsten drei Jahren signifikant ändern würden.
 
Institutionelle Investoren bevorzugen angesichts der im 2019 erwarteten Marktvolatilität weiterhin ein aktives Management, wobei vier von fünf (80%) von einer erhöhten Marktvolatilität im nächsten Jahr ausgehen. Praktisch gleich viele (79%) nehmen an, dass das aktuelle Marktumfeld ein aktives Portfoliomanagement begünstigt; eine ähnliche Einschätzung (78%) wie im Jahr 2018. Die Anleger sind nach wie vor optimistisch in Bezug auf die Rendite, haben aber die Annahme der durchschnittlichen Rendite für das Jahr leicht auf 6,7 Prozent gesenkt. Im Vergleich dazu waren es 2017 7,2 Prozent.
 
Obwohl die Mehrheit der Anleger glaubt, dass das Marktumfeld für aktive Investitionen optimal ist, gibt es noch Raum für echte aktive Manager, die ihren Wert im Vergleich zu „closet trackers“ unter Beweis stellen können. Wenn die Branche jedoch ‚closet trackers‘ aufdecken kann, dann denken zwei Drittel (66%) der Investoren, dass dies letztendlich den Managern zugutekommt, die einen wirklich aktiven Ansatz verfolgen und die gut abschneiden. Die Mehrheit erwartet langfristig eine Outperformance von aktiven Investitionen.
 
Wie es Investoren mit ESG halten und in wie weit „Green Washin“ ein Thema ist, erfahren Sie beim nächsten Bild.
 
© Maik Dörfert / stock.adobe.com

Fast zwei Drittel der in einer Umfrage befragten Großanleger glauben, dass die Popularität passiver Anlagen das systemische Risiko erhöht hat. Darüber hinaus sind vier von fünf institutionellen Investoren der Meinung, dass das aktuelle Marktumfeld einen aktiven Ansatz für das Portfoliomanagement begünstige und mehr als die Hälfte der Investoren plant im Jahr 2019, ihre Allokationen mit ESG-Strategien zu erhöhen.

Dieses Erkenntnisse gewinnt eine jüngst von Natixis Investment Managers veröffentlichte Studie auf Basis der Befragung von 500 globalen institutionellen Investoren (darunter Manager von Pensionsfonds für Unternehmen und öffentliche Einrichtungen, Versicherungsfonds und Staatsfonds) in Nordamerika, Lateinamerika, Großbritannien, Kontinentaleuropa, Asien und dem Nahen Osten.

Mehr ETFs, mehr Risiko
Die Umfrage ergab unter anderen, dass institutionelle Anleger über die Auswirkungen passiver Instrumente auf das Marktrisiko und die Preisgestaltung von Vermögenswerten besorgt sind. Rund uwei Drittel (62%) sind der Meinung, dass die Popularität passiver Investitionen das systemische Risiko erhöht hat. 61 Prozent betonen, dass Ströme in passive Strategien die Volatilität künstlich unterdrückt haben. Mehr als die Hälfte (52%) der institutionellen Anleger sind ebenfalls der Meinung, dass passive Investitionen bei Aktienkursen die Relationen zwischen Risiko und Rendite verzerrt haben.

Welche Konsequenzen der Boom bei Indexfonds hat, ob erste Sättigungsanzeichen zu verzeichnen sind, welche Renditeerwartungen bestehen, inwieweit ESG einen höheren Stellenwert gewinnt und welche Präferenzen für Alternativprodukte und private Marktwerte zum Ausdruck gebracht wurden, können Sie obiger Bildergalerie entnehmen. (aa)

 

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