EZB knöpft sich Bankenrisiken bei Private Credit vor
Die EZB drängt führende Banken, mehr Details über ihre Geschäfte mit Private-Credit-Firmen preiszugeben, wie Informanten gegenüber Bloomberg News erklärten. Es ist Teil des jüngsten globalen Versuchs, den traditionellen Finanzsektor vor einer möglichen Schattenbankenkrise zu schützen.
Wie zu hören ist, hat die EZB Banken um Einzelheiten zu ihren Geschäften mit Private-Credit-Firmen sowie zu ihren Krediten an in diesem Bereich tätige Fonds gebeten. Zwei der Befragten gaben an, dass große deutsche und französische Banken zu der Gruppe gehörten. Private Credit ist in den letzten Jahren weltweit in den Fokus der Regulierungsbehörden gerückt, da der Rückzug der Banken aus bestimmten Kreditarten nach der Finanzkrise dessen rasanten Aufstieg befeuerte.
Aufsicht will Schattenbankwesen an die Kandare nehmen
Aufsichtsbehörden wie der Finanzstabilitätsrat prüfen im Rahmen umfassender Untersuchungen zum Schattenbankwesen, wie private Märkte interagieren. Sie untersuchen auch, wie diese Märkte mit dem traditionellen Finanzsektor verbunden sind, um Richtlinien zur Risikobegrenzung zu entwickeln. Weitere Bedenken in Bezug auf die Branche betreffen die Bewertung privater Kredite, den Einsatz von Fremdkapital und die Tatsache, dass fast 40 Prozent der Fonds kein eigenes Kapital verlieren können.
BoE warnte bereits mehrmals
Die Bank of England (BoE) hat wiederholt vor den potentiellen Gefahren des Sektors gewarnt, der ihrer Ansicht nach “noch schneller“ wuchs als offiziell gemeldet. Die Vermögensklasse wird inzwischen allgemein auf etwa 1,7 bis 1,8 Billionen US-Dollar geschätzt. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) wies Anfang des Jahres darauf hin, dass sie möglicherweise 2,1 Billionen US-Dollar erreicht haben könnte.
Nichtbankenfinanzierung am Vormarsch
“Die zunehmende Rolle, die die Nichtbankenfinanzierung bei der Kreditvergabe spielt, ist ein Feature des Finanzsystems, kein Defekt. Und sie ist ein willkommenes Feature, wenn sie auf einer nachhaltigen Basis umgesetzt wird”, sagte Lee Foulger, Direktor für Finanzstabilität der BoE, im Januar in einer Rede. „Die Belastungen der Vergangenheit haben gezeigt, dass sich bei günstigen Marktbedingungen Geschäftsmodellrisiken aufbauen und mit systemweiten Schwachstellen interagieren können. Das kann sich auf die Kreditvergabe an Haushalte und Unternehmen auswirken und systemische Institutionen und Märkte beeinträchtigen, wenn sich die Bedingungen verschlechtern.”
Weitere Prüfungsschwerpunkte bei Privatmärkten
Die Regulierungsbehörden prüfen auch die Verbindungen von Private Equity zu Banken. Darunter auch die jüngste Prüfung der Bank of England zu den Net-Asset-Value-Darlehen, die es Buyout-Fonds ermöglichen, Kredite gegen einen Pool von Unternehmen aufzunehmen, die ihnen gehören. (kb)