Smarter DAX-Indexfonds mit Overlay-Management schlägt Benchmark
Ein "smarter" Indexfonds auf den DAX konnte seine Bechmark dank eines auf Sentiment-Daten basierenden Overlay-Managements outperformen.
„Die Bilanz nach drei Jahren fällt positiv aus", erklärt Patrick Hussy, Fondsmanager und Geschäftsführer von sentix Asset Management vor dem Hintergrund der erfreulichen Performance des sentix Fonds Aktien Deutschland. "Unser smartes DAX-Produkt hat den Praxistest bestanden und vor allem deutlich besser als die passiven DAX-ETFs abgeschnitten. Mich freut es ganz besonders, dass es uns als Investment-Boutique mit dem sentix Fonds Aktien Deutschland gelungen ist, eine echte Alternative zu den großen DAX-ETFs zu schaffen und den Anlegern ein kosteneffizientes Investment zu ermöglichen, das Dax Plus liefert.“
Smartes Overlay-Management brachte Alpha
Der sentix Fonds Aktien Deutschland (WKN A1J9BC) feierte exakt am 15. März 2016 seinen dritten Geburtstag. Und die Bilanz des Publikumsfonds, der den DAX nachbildet und dessen Investitionsgrad nach den aus der Börsenpsychologie abgeleiteten Signalen zwischen DAX 80 Prozent und DAX 120 Prozent schwankt, kann sich mehr als sehen lassen. Denn der sentix Fonds Aktien Deutschland hat mit einer Performance (die bereits die laufenden Kosten beinhaltet) von 24,2 Prozent in drei Jahren den DAX geschlagen, der auf 23,5 Prozent kam und der als Index keine laufenden Kosten aufweist. Hervorzuheben ist zudem, dass die Outperformance ohne eine Beimischung von Small- und Mid-Caps entstanden ist, also ausschließlich aufgrund der smarten Steuerung des Aktieninvestitionsgrades.
Aber auch der Vergleich zu DAX-ETFs, die bekanntlich auch Dank Wertpapierleihe Zusatzerträge generieren können, spricht für das Indexvehikel von sentix. Eine breite Auswahl von volumenträchtigen DAX-ETFs hat in den vergangenen drei Jahren eine Performance von 22,1 Prozent bis 23,0 Prozent erzielt. Dies entspricht einer Outperformance des sentix-Fonds von bis zu 2,1 Prozentpunkten. Das Konzept des innovativen sentix Fonds Aktien Deutschland hat sich somit voll und ganz bewährt. Der bei den Feri EuroRating Awards 2014 als bestes Produkt in der Sonderkategorie „Fund Innovation“ ausgezeichnete Fonds hat laut sentix gehalten, was versprochen wurde.
Über die Strategie
Der smarte, DAX-nahe sentix Fonds Aktien Deutschland folgt einem einfachen, transparenten und effizienten Investmentansatz. Die Basis bildet ein Aktienportfolio, das den DAX weitgehend abbildet. Die Steuerung der exakten Investitionsquote zwischen DAX 80 Prozent und 120 Prozent erfolgt dann kostengünstig und flexibel über Derivate (meistens Futures).
Maßgeblich für die jeweilige Investitionsquote sind die aus der bekannten sentix-Umfrage abgeleiteten Signale, welche auf den Stimmungen und Erwartungen der Anleger beruhen. So lag die Investitionsquote des Fonds zu Jahresbeginn 2016 zum Beispiel deutlich unter 100 Prozent, weil die Anleger zu diesem Zeitpunkt von einer Alternativlosigkeit von Aktien ausgingen und – trotz bereits ernüchternder Wirtschaftsdaten – für den DAX sehr optimistisch gestimmt waren. Aktuell liegt die Investitionsquote des Fonds bei 99 Prozent.
Aufgrund seiner Konstruktion hat der sentix Aktien Deutschland eine hohe Korrelation zum DAX und weist ein ähnlich Risiko wie das deutsche Börsenbarometer auf. Die Outperformance zu DAX-ETFs wird also nicht durch eine höhere Volatilität erkauft. Zudem können institutionelle Investoren das Kursrisiko ihres Engagements im sentix Fonds Aktien Deutschland jederzeit leicht über entsprechende Derivate auf den DAX kostengünstig absichern; dies gilt natürlich auch für kurze Zeiträume. (aa)