Kahler & Kurz Aktienfonds schließt 1. Jahr mit erfreulicher Perfomance
Der von Christian Kahler und Jochen Kurz gesteuerte Kahler & Kurz Aktienfonds (ISIN der institutionellen Tranche: DE000A3DEBX8) hat im ersten Jahr seines Bestehens zwischen 31. August 2022 und 31. August 2023 eine starke Wertentwicklung von plus 12,61 Prozent in der I-Tranche erreicht.
Im Zeitraum der letzten zwölf Monate zum 31. August 223 kam der MSCI World Daily TR World Gross EUR auf ein Plus von 7,7 Prozent, der S&P 500 legte um 7,4 Prozent zu, der Kahler & Kurz Aktienfonds (ISIN der institutionellen Tranche: DE000A3DEBX8) rentierte hingegen um die fünf Prozent besser als die beiden Indizes. Seit Jahresbeginn 2023 legte der Aktienfonds in der institutionellen Tranche in den ersten acht Monaten um 15,17 Prozent zu, während der MSCI World Daily TR World Gross in Euro 14,59 Prozent Performance erzielte.
Fokussiertes Portfolio aus Qualitätsaktien
Dieses gute Ergebnis wurde mit einem fokussierten Portfolio aus Qualitätsaktien erreicht, ohne dafür ein großes Engagement im Tech-Bereich eingehen zu müssen. Den höchsten Beitrag zur Wertsteigerung leistete Novo Nordisk, gefolgt von der Münchener Rück. Auf den Plätzen 3 bis 5, gemessen am Beitrag zur Performance, lagen Adobe, Inditex und Apple. Adobe und Apple sind zugleich auch die einzigen Tech-Werte unter den Top-Ten-Positionen des Fonds.
Angeführt wird die Liste der am höchsten gewichteten Werte von der Münchener Rück, Unilever, Inditex und Novo Nordisk. Dem Fonds sind außerdem einige mittelgroße Unternehmen beigemischt, die einen Zusatzertrag abseits der großen Titel liefern sollen. Unter anderem waren Kahler und Kurz in das Unternehmen SimCorp investiert, das von der Deutsche Börse zu einer attraktiven Kursprämie übernommen werden soll.
Résumé
„Unser klarer Fokus auf Qualität hat sich bereits im ersten Jahr bezahlt gemacht. Wir freuen uns, dass unser konzentriertes Portfolio sich auch in schwierigen Marktphasen bewährt hat“, kommentiert Jochen Kurz geschäftsführender Gesellschafter von Kahler & Kurz Capital. Sein Geschäftsführerkollege Christian Kahler ergänzt: „Mit der äußerst robusten Aufstellung unseres Portfolios haben wir nicht nur im zurückliegenden Jahr überzeugt, sondern sind auch für die nächste Marktphase bestens gerüstet. Die KI-getriebene Tech-Rallye mag vorbei sein, aber das ist für unseren Fonds unerheblich.
Qualitätscharakteristika
Das von den beiden erfahrenen Aktienspezialisten zusammengestellte Portfolio weist eine höhere Qualität und zugleich ein höheres erwartetes Wachstum von Unternehmensgewinnen und freien Cashflows gegenüber anderen Fonds auf.
Beim erwarteten Gewinnwachstum liegt das Fondsportfolio bei neun Prozent p.a., beim Wachstum des freien Cashflows liegt der Fonds sogar bei zwölf Prozent. Als Indiz für die hohe Qualität im Portfolio kann etwa der Zinsdeckungsgrad der Unternehmen dienen, also deren Fähigkeit, die Zinsen aufgenommener Schulden zu bedienen. Im Fondsportfolio liegt dieser bei 33. Für Kahler und Kurz sind dies in Zeiten erhöhter Inflation wichtige Qualitätsmerkmale.
Zuversichtlich in Bezug auf Flows
Mit der guten Wertentwicklung und der auf Qualität ausgerichteten Strategie überzeugen Kahler und Kurz zunehmend auch Partnerbanken, den Fonds auf Empfehlungslisten für Kunden aufzunehmen. Vor diesem Hintergrund nehmen derzeit die Mittelzuflüsse des Fonds, der aktuell ein Volumen von 13,11 Millionen Euro hat, Fahrt auf. (kb)