Erfolgreicher Contrarian-Deep-Value-Ansatz kommt nach Deutschland
Seit fast 20 Jahren gräbt Petter Langenskiöld, Fondsmanager des finnischen Small-Cap-Fonds Evli Hannibal, stark unterbewertete Aktien in Europa aus. Jetzt machen die Finnen ihren bewährten Contrarian-Deep-Value-Fonds erstmals deutschen Investoren zugänglich.
Der europäische Aktienfonds Evli Hannibal (ISIN FI0008811971) ist ab sofort auch für Anleger in Deutschland zum Vertrieb zugelassen. "Unsere Fondsstrategie setzt kompromisslos auf einen Contrarian-Deep-Value-Ansatz", erklärt dazu Petter Langenskiöld, der als verantwortlicher Fondsmanager die Geschicke des Fonds bereits seit fast 20 Jahren lenkt. Investiert werde ausschließlich in Aktien mit auffallend niedriger Bewertung – oft deutlich unterhalb historischer Mittelwerte – und in Märkte, die vom Konsens übersehen oder unterschätzt werden. "Aktuell liegt der Anteil deutscher Aktien im Portfolio bei über 30 Prozent", so Langenskiöld. "Das darf man gerne als Hinweis interpretieren, dass wir hier besonders viele Unternehmen mit attraktiven Bewertungen identifizieren."
Im Grunde passt das geradezu nahtlos ins aktuelle makroökonomische Bild: Deutschlands "Wachstumsbooster"-Programm und fiskalische Impulse gelten vielen Marktteilnehmern als Treiber für die gesamte Eurozone. Und renommierte Institute wie das Münchner ifo-Institut aber auch die Bundesbank erwarten für das Jahr 2026 in Deutschland ein höheres Wirtschaftswachstum als in den USA.
Den Index bei weitem übertroffen
"Wir investieren bewusst dort, wo der Markt zu pessimistisch ist", verrät Langenskiöld über seine grundsätzliche Strategie. "Überreaktionen eröffnen langfristig Chancen – gerade auch in Deutschland, wo es aktuell eine Reihe hervorragend aufgestellter, aber niedrig bewerteter Unternehmen gibt", so der Fondsmanager. Bereits seit seiner Auflegung im Jahr 2007 verfolgt der Fonds unverändert seine Contrarian-Deep-Value-Ausrichtung und konnte seither die Wertentwicklung des europäischen Aktienmarkts gemessen am MSCI Daily Europe TR NET Index signifikant übertreffen.
Im vergangenen Jahr lief es zwar alles andere als günstig für den Investmentansatz. Im laufenden Jahr allerdings liegt der Wertzuwachs per Ende Juli bei mehr als beachtlichen 37 Prozent. Und über einen Zeitraum von zehn Jahren erzielte der Fonds eine Rendite von insgesamt knapp 176 Prozent, jeweils in Euro gerechnet. Seit rund einem Jahr wird Langenskiöld im Management des Evli Hannibal Fonds von seinem Kollegen Henrik Kyynäräinen, beide verfügen über eine enorm langjährige Erfahrung in der Selektion unterbewerteter Aktien.
Bekannte deutsche Werte im Portfolio
Per Ende Juli beträgt das verwaltete Fondsvermögen etwas über 100 Millionen Euro. Zu den größten Positionen im Fonds zählen unter anderem Thyssenkrupp, Salzgitter und Volkswagen. Daneben sieht das Management Chancen im Bankensektor, dessen Profitabilität sich erholt, sowie in ausgewählten Rüstungswerten mit langfristigem Wachstumspotenzial. Großbritannien, die Schweiz, Belgien und Finnland bilden weitere Schwerpunkte des wertorientierten Fonds.
Der Fonds unterscheidet sich damit inhaltlich deutlich von gängigen europäischen Indizes und Faktorstrategien. Mit einem hohen Active Share und konsequenter Titelselektion verfolgt der Evli Hannibal das Ziel, langfristig deutliche Wertsteigerungen zu erzielen. Grundlage für die Titelauswahl ist neben klassischer Unternehmensanalyse das selbst entwickelte Screening-Tool Zenostock, das gezielt nach unterbewerteten Aktien sucht und über 4.500 gelistete Unternehmen umfasst.
Aktiv verwaltete Spezial-Mandate
Zum Hintergrund des finnischen Asset Managers: Evli verfügt über eine langjährige Expertise im Aktiensegment und verwaltet knapp sechs Milliarden Euro in Aktienstrategien – bei einem insgesamt verwalteten Vermögen von 19,7 Milliarden Euro. Neben breit diversifizierten europäischen Mandaten hat sich die Fondsgesellschaft vor allem mit spezialisierten, aktiv verwalteten Strategien einen Namen gemacht, von Quality-Growth-Ansätzen bis hin zu ausgeprägten Contrarian- und Deep-Value-Strategien. (hh)
