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Das sind die zehn best-performenden Macro-Hedgefonds im UCITS-Format

Kepler Absolute Hedge, die marktführende Forschungsdatenbank mit Schwerpunkt auf alternativen UCITS-Fonds, hebt die performancestärksten Makrofonds im Bereich der Liquid Alternatives des Jahres 2024 hervor und bittet sie vor den Vorhang.

Alex Ellerby, CFA, Senior Research Analyst – Hedge Funds, Kepler Partners
Alex Ellerby, CFA, Senior Research Analyst – Hedge Funds, Kepler Partners© Kepler Partners

2024 war ein starkes Jahr für Absolute Return UCITS-Fonds, wobei der AH Global Index von Kepler Absolute Hedge eine Rendite von 5,4 Prozent erzielte und sowohl Cash als auch globale festverzinsliche Wertpapieranlagen übertraf. Tatsächlich erzielten alle Strategieindizes eine positive Rendite und der AH Macro Index stieg im Jahresverlauf um 3,3 Prozent.

KLS Arete Macro Fund war 2024 der Bestperformer unter den Makro-UCITS-Fonds
Auch in der gesamten Liquid Alternatives-Fondswelt im UCITS-Format erregte der KLS Arete Macro Fund mit einer Rendite von 19,3 Prozent im Jahresverlauf Aufmerksamkeit. Die Performance des Fonds schneidet auch im Vergleich zu traditionellen Anlageklassen wie globalen Anleihen (+4,7 Prozent) und globalen Aktien (+19,2 Prozent) gut ab. Weitere starke Performer in der Makro-Peergroup sind MontLake Oriel - P/E FX Strategy und Brevan Howard Absolute Return Government Bond.

Outperformancegründe
Die Outperformance des KLS Arete Macro Funds war auf die Fähigkeit der Manager zurückzuführen, flexibel auf Kernansichten und -positionen zu reagieren und trotz Marktturbulenzen gute Ergebnisse zu erzielen. Die Renditen wurden insbesondere dadurch erzielt, dass Arete sowohl positive Märkte (insbesondere im April und September) als auch anspruchsvollere Märkte (wie im Juni, Oktober und November) in China und China-bezogenen Vermögenswerten ausnutzte.

Starke Diversifikationseigenschaften
Seit ihrer Einführung im April 2012 hat die Arete Macro-Strategie eine annualisierte Nettorendite von 9,2 Prozent, eine annualisierte Volatilität von 7,6 Prozent und eine Sharpe-Ratio von 1,0 erzielt. In ihrer zwölfjährigen Geschichte hat sich die Strategie als starker Diversifikator für traditionelle Anlageklassen erwiesen, mit einer Korrelation von 0,12 zu globalen Aktien und einer Korrelation von -0,08 zu globalen Anleihen.

10 Top Performer unter den Makrofonds des Jahres 2024

Ausblick
Mit Blick auf das Jahr 2025 dürften die Märkte von spekulativen zu makroökonomischen Faktoren übergehen, beeinflusst durch politische Veränderungen in den USA, die politische Fragmentierung Europas, Chinas schrittweise Entschuldung und Japans Ausstieg aus den extrem niedrigen Zinsen. Diese Kräfte werden in Kombination mit politischer Unsicherheit, Handelsspannungen und häufigen Konjunkturschwankungen wahrscheinlich die Marktvolatilität erhöhen und neue Möglichkeiten für Makro-Hedgefonds eröffnen. Während traditionelle Wachstumstrends eine Orientierung für Top-down-Strategien bieten könnten, erfordern abrupte Marktrotationen und wechselnde Korrelationen flexible, taktische Ansätze.

Unglaublich reichhaltiges Chancen-Spektrum infolge von Dispersion
Alex Ellerby, Senior Research Analyst – Hedge Funds, Kepler Partners, kommentierte: „Das Universum der Makrofonds hat im Jahr 2024 gemischte Ergebnisse erzielt, aber mit einigen leuchtenden Highlights im Paket. Mit Blick auf das Jahr 2025 sieht das Chancenspektrum unglaublich reichhaltig aus, da wir auf globaler und auch regionaler Ebene eine zunehmende Streuung zwischen den Volkswirtschaften beobachten. Makrofonds stehen daher bei Anlegern im Vordergrund, und wir beobachten ein zunehmendes Interesse an dieser Strategie vor dem Hintergrund einer breiteren, zunehmend optimistischen Haltung gegenüber Hedgefonds unter Investoren.“ (kb)

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