CLO-Fonds von Lupus alpha übersteigt 100-Millionen-Euro-Marke
Mit über 100 Millionen Euro verwaltetem Vermögen hat der Publikumsfonds Lupus alpha CLO High Quality Invest A (ISIN DE000A1XDX38) eine markante Wegmarke hinter sich gelassen. Bonitätsstarke CLO-Anlagen liefern auch bei sinkenden Zinsen höhere Erträge als vergleichbare Corporate Bonds.
Der Lupus alpha CLO High Quality Invest investiert in breit diversifizierte Portfolios besicherter Unternehmenskredite, sogenannte CLOs (Collateralized Loan Obligations), mit erstklassigen Ratings im Investment-Grade-Bereich. Insgesamt verwaltet der Frankfurter Asset Manager mehr als vier Milliarden Euro in CLO-Anlagen mit Investment-Grade-Rating.
Alternative Renditequelle im Fixed-Income-Bereich erfüllt Diversifikationsbedürfnisse
Aufgelegt im Juli 2015, verzeichnet der Fonds seit 2021 verstärkt Mittelzuflüsse. „Die CLO-Strategie von Lupus alpha adressiert das deutlich gestiegene Bedürfnis institutioneller Investoren nach Diversifizierung, insbesondere bei Anlagen im Investment-Grade-Segment“, sagt Ralf Lochmüller, CEO und Managing Partner von Lupus alpha und ergänzt: „Im Zuge der steil ansteigenden Zinsen mussten selbst Staatsanleihen mit erstklassigem Rating erhebliche Verluste hinnehmen. Das hat zu einem erhöhten Bedarf an alternativen Renditequellen im FixedIncome-Bereich geführt. CLOs überzeugen hier mit ihrem Risiko-Rendite-Profil.“
Ansprechende Renditen auch in ansonsten wenig ergiebiger Zinslandschaft
Der Lupus alpha CLO High Quality Invest bietet einen Kupon von aktuell sieben Prozent, der sich aus Kurzfristzins plus Spread berechnet. Im ersten Halbjahr 2024 erzielte der Fonds eine Rendite von 5,6 Prozent, 2023 lag die Performance bei über 11,3 Prozent, im Drei-Jahres-Vergleich mit dem katastrophalen Börsenjahr 2022 erzielte der Fonds dennoch 3,7 Prozent p.a. (per 30.06.24). Aktuell erwarten die CLO-Experten von Lupus alpha für das Gesamtjahr 2024 eine Wertentwicklung von rund acht Prozent.
Mehrere Vorteile gegenüber Corporate Bonds
CLOs bieten zudem eine Reihe von Vorteilen gegenüber Unternehmensanleihen im Investment-Grade-Bereich. Mögliche Zinssenkungen betreffen CLOs zum Beispiel kaum, weil sie durch ihre variable Verzinsung über eine kurze Duration verfügen: Ihr Kupon ändert sich zwar mit jeder Leitzinsanpassung, bleibt aber dennoch deutlich über dem vergleichbarer Investment-Grade-Unternehmensanleihen. Ebenso ermöglichen CLOs durch ihren variablen Zins einen deutlich besseren Schutz gegen Inflation.
High Yield-Renditen mit weniger Risiko
Auch gegenüber High Yields haben CLOs einen wesentlichen Vorteil: „High Yield-Anleihen rentieren ähnlich wie Investment-Grade-CLOs, beinhalten aber in einem rezessiven wirtschaftlichen Umfeld wegen ihrer schlechteren Ratings deutlich höhere Ausfallrisiken“, erläutert Norbert Adam, Portfolio Manager Fixed Income Credit, und ergänzt: „Die historisch kumulierten Ausfallraten von null Prozent in den vergangenen zehn Jahren unterstreichen eindrucksvoll die Werthaltigkeit von Investment-Grade gerateten CLOs in Europa.“
Vier Milliarden Assets in CLOs bei Lupus alpha
Das vierköpfige CLO-Team mit Norbert Adam, Stamatia Hagenstein, Michael Hombach und Klaus Ripper verantwortet bei Lupus alpha über vier Milliarden Euro in individuellen CLO-Mandaten, einem Publikumsfonds und zwei CLO-Equity Notes. Insgesamt verwaltet der Frankfurter Asset Manager für seine institutionellen und Wholesale-Investoren ein Vermögen von über 15 Milliarden Euro. (kb)
