Berenberg sieht keinen Druck bei ihren Private-Credit-Fonds
Das Hamburger Traditionshaus sieht bei den hauseigenen Kreditfonds keinen Abgabedruck von Investoren. Ganz im Gegenteil: Einige institutionelle Investoren würden sogar bei diesen Vehikeln aufstocken.
Eckpunkte:
- Berenberg ortet keinen Liquiditätsdruck bei den hauseigenen Private Credit-Fonds
- Strenge Selektion beim Underwriting hat bislang vor Verlusten geschützt
Die Privatbank Berenberg, die zu den bekanntesten Anbietern von Kreditfonds in Deutschland zählt, beobachtet bei ihren Private-Credit-Fonds trotz der aktuellen Marktunruhen keinen Liquiditätsdruck. Darüber informiert Bloomberg News.
Contrarians nutzen die Gelegenheit zum Aufstocken
“Unsere vorrangig institutionellen Investoren agieren erfahrungsgemäß eher antizyklisch und erhöhen in der aktuellen Marktphase teilweise sogar ihre Commitments”, erklärte Lars Hagemann, Leiter für Structured Finance bei Berenberg, gegenüber Bloomberg News. “Eine Beschränkung von Abzügen ist daher bei Berenberg kein Thema.”
Die Private-Credit-Märkte waren zuletzt stark unter Druck geraten. Einige Fonds sahen sich mit hohen Rückgabewünschen von Investoren konfrontiert, teilweise wurden Abzüge begrenzt.
Der jüngste Exodus von Investoren in der Private-Credit-Branche erfolgt, nachdem einige Unternehmenszusammenbrüche zu wachsenden Bedenken hinsichtlich der Kreditqualität und des Engagements bei Softwarefirmen geführt hatten, deren Geschäftsmodelle durch den Aufstieg künstlicher Intelligenz bedroht werden.
Strenge Disziplin kommt Fondsanlegern zu Gute
“Während viele Wettbewerber ihre Standards lockerten, hält Berenberg an den gleichen strengen Prinzipien für das Credit Underwriting fest wie bereits 2008”, sagte Hagemann. Seit 2008 habe Berenberg im sogenannten Corporate-Direct-Lending keine Verluste oder Wertberichtigungen verzeichnet.
Bislang hat die Hamburger Privatbank nach eigenen Angaben rund sechs Milliarden Euro für die eigenen Private-Credit-Fonds eingesammelt, davon vier Milliarden Euro für Corporate-Direct Lending.
Auch Hagemann hat am Private-Credit-Markt eine spürbare Volatilität und wachsende Nervosität unter Investoren beobachtet. Ein zentraler Auslöser für die Verunsicherung sei ein Fonds von Blue Owl gewesen, der zeitweise mit einem deutlichen Discount zu seinem Net Asset Value gehandelt worden sei. (aa)
