Warum man vietnamesische Aktien allokieren sollte
Das lokal ansässige, älteste und größte vietnamesische Fondsmanagementhaus Dragon Capital verzeichnet ein zunehmendes Interesse internationaler Investoren, darunter auch solcher mit Sitz in Deutschland, da Vietnam einer der attraktivsten Frontier-/Schwellenmärkte für langfristige Investoren ist.
Dragon Capital hält fest, dass viele vietnamesische Aktien weiterhin attraktiv bewertet sind – s beträgt das Zwölf-Monats-Forward-KGV des Vietnam-Index 8,9x, was einem Abschlag von 20 bis 40 Prozent gegenüber seinen regionalen Konkurrenten entspricht. "Vietnam war im letzten Jahrzehnt einer der leistungsstärksten Investmentmärkte in Asien und hat sich zu einem Leuchtturm der Region entwickelt", sagt Dominic Scriven, Gründer und Chairman von Dragon Capital, der am 24. und 25. Januar 2024 in Deutschland sein wird, um das Geschäft des Unternehmens in Deutschland mit institutionellen Anlegern, aber auch mit Privatbanken, Vermögensverwaltern und Finanzberatern auszubauen. Ihn begleitet Quynh Le, Portfoliomanagerin für den VEF, den Artikel-8-konformen UCITS-Fonds von Dragon Capital.
Lieferkettenverschiebungen auch zugunsten Vietnams
Vietnam ist einer der Hauptnutznießer einer Verschiebung in den globalen Produktionslieferketten. Unternehmen, die für Produkte des täglichen Bedarfs unverzichtbar sind, errichten hier Fabriken, und die Regierung ist sehr offen für Geschäfte. Vietnam verhandelt weiterhin über Freihandelsabkommen und Verbesserungen der diplomatischen Beziehungen mit strategisch wichtigen Volkswirtschaften, darunter der EU, den USA, Japan und Südkorea.
Outperformance des VEF
Der Vietnam Index ist seit Jahresbeginn 2023 um 9,09 Prozent gestiegen, und der Vietnam Equity (UCITS) Fund („VEF“) von Dragon Capital hat um 11,07 Prozent zugelegt. Seit seiner Gründung im September 2013 hat VEF eine Rendite von 176 Prozent erzielt.
Gute Makro-Erwartungen
Der Internationale Währungsfonds (IWF) prognostiziert, dass Vietnam sein BIP im Jahr 2023 um 5,8 Prozent und im Jahr 2024 um 6,9 Prozent steigern wird und damit andere Volkswirtschaften in der ASEAN-Region übertreffen wird. Die entsprechenden Wachstumsprognosen liegen für Thailand bei 3,4 respektive 3,6 Prozent und für Malaysia bei 4,5 beziehungsweise 4,5 Prozent. Für Asien insgesamt liegen sie bei 4,6 respektive 4,4 Prozent.
Vietnams Regierung agiert wirtschaftunterstützend
Das Wachstum in Vietnam wird durch eine Reihe jüngster Regierungsinitiativen unterstützt, zu denen Steuersenkungen und eine Lockerung der Geldpolitik gehören. Vietnam verfügt außerdem über einen stabilen Wechselkurs, der durch starke Devisenreserven gestützt wird, die den Importen von 3,5 Monaten entsprechen, sowie einen Rekord-Handelsüberschuss von 25 Milliarden US-Dollar und durchschnittliche FDI-(Foreign Direct Investment)-Flows von 20 Milliarden US-Dollar pro Jahr in den letzten fünf Jahren. 2023 haben mehrere große Hersteller Pläne angekündigt, ihre Produktionskapazitäten in Vietnam zu erweitern, darunter der US-amerikanische Halbleiterhersteller Marvell Technology. (kb)
