Saisonalität und Platin: Aufschwung bis in den Februar hinein
Es mag vielleicht nicht bewusst sein, aber Platin hat im ersten Quartal des Jahres konstant herausragende Renditen erzielt. Seasonax, eine Investmentboutique, die sich auf Saisonalität in all ihren Facetten fokussiert, untersucht aktuell diesen Zusammenhang.
Die folgende Grafik zeigt, dass Platin in den letzten 25 Jahren vom 6. Dezember bis zum 20. Februar eine durchschnittliche Rendite von plus 7,79 Prozent erwirtschaftet hat – bei einer Trefferquote von 84 Prozent und einer beeindruckenden annualisierten Rendite von 43,29 Prozent.
25-Jahres-Saisonalitäts-Chart von Platin
Der saisonale Trend von Platin über 25 Jahre zeigt einen wiederkehrenden Anstieg im Winter, der sich im Februar beschleunigt und zu einer der höchsten Trefferquoten aller Edelmetalle führt.
Quelle: Seasonax
"Diese Zahlen sind nicht nur stark, sie gehören zu den statistisch robustesten saisonalen Mustern im gesamten Edelmetallmarkt", sagt Giles Coghlan, Makrostratege bei Seasonax. "In diesem Jahr fällt der saisonale Anstieg mit einem angespannten physischen Angebot am Markt, mehrjährigen Höchstpreisen und einem globalen Wettlauf um Versorgungssicherheit zusammen."
Warum es jetzt wichtig ist: Marktdefizit und strukturelle Engpässe
Laut dem World Platinum Investment Council (WPIC) wird für Platin im Jahr 2025 ein Defizit von 692.000 Unzen erwartet, was neun Prozent der jährlichen Gesamtnachfrage entspricht und das dritte Defizitjahr in Folge darstellt. In der am 19. November veröffentlichten Studie zum dritten Quartal heißt es: „Die oberirdischen Lagerbestände sind durch jahrelange Marktengpässe stark zurückgegangen, und die Leihzinsen liegen weiterhin bei über 15 Prozent – ein deutliches Zeichen physischer Knappheit.“
Was sich im selben Bericht des WPIC findet
Die Lagerbestände an der CME stiegen deutlich (+358.000 Unzen), was auf eine defensive Neuausrichtung angesichts einer allgemeinen Verknappung des physischen Angebots und der Unsicherheit bezüglich der Zölle hindeutet. Die ETF-Bestände sanken – nicht aus Angst, sondern aufgrund von Gewinnmitnahmen in einem Umfeld rasant steigender Preise. Tatsächlich stiegen die Preise allein im dritten Quartal um 16 Prozent, was einem Anstieg von 73 Prozent seit Jahresbeginn bis zum 1. November entspricht.
Und obwohl für 2026 ein leichter Überschuss prognostiziert wird, basiert auch dieser eher auf Mittelabflüssen aus ETFs und einer Zunahme des Recyclings als auf neuer Produktion durch Minen. WPIC merkt an, dass Platin weiterhin rund 800 US-Dollar pro Unze unter seinem inflationsbereinigten Allzeithoch liegt, was auf erhebliches Aufwärtspotential hindeutet.
Investment-Case: physische Knappheit und makroökonomischer Rückenwind
Die beiden wichtigsten Faktoren für die starke Nachfrage nach Platin sind:
a) die Sicherung der Versorgung mit kritischen Mineralien: Westliche Regierungen und Industrien legen zunehmend Wert auf den Zugang zu Palladium, Rhodium und Platin, was sowohl zu Akkumulation als auch zu defensiven Käufen führt.
b) sinkende Zinsen und ein schwächerer US-Dollar: Die Portfolioallokation in harte Vermögenswerte steigt, wobei Platin nun neben Gold und Silber an Wert gewinnt.
Steigender Leihzins
Die Nachfrage nach Platin lässt sich maßgeblich auf die langfristige Versorgungssicherheit mit kritischen Rohstoffen zurückführen. Der steigende Leihzins veranlasst einige Investoren dazu, von Leasing auf den vollständigen Besitz umzusteigen. Hinzu kommt die wachsende strategische Nachfrage aus den Bereichen Wasserstoffwirtschaft, Brennstoffzellentechnologie und strengere weltweite Emissionsstandards, was den Status von Platin als kritischen Rohstoff weiter verstärkt. Mit zunehmender langfristiger Nachfrage bevorzugen Käufer immer häufiger den physischen Besitz des Metalls gegenüber kurzfristigen Leihgeschäften.
Technisches Setup: Dynamik und Struktur
Im Saisonalitätschart zeigt die kumulierte Rendite einen stetigen Anstieg, der den starken wiederkehrenden Aufwärtstrend im Winter bis zum Jahresbeginn widerspiegelt. Automobilhersteller beginnen üblicherweise im ersten Quartal mit der Produktionsplanung und treiben so die Bestellungen für platinreiche Autokatalysatoren voran – insbesondere im Diesel- und Hybridsegment, wo der Platinanteil weiterhin hoch ist.
Kumulierte Gewinnkurve von Platin über 25 Jahre
Diese zeigt ein langfristiges saisonales Wachstum
Die kumulierte Renditekurve veranschaulicht den Zinseszinseffekt eines Platin-Investments in jedem untersuchten Jahr in diesem konsistenten und auffälligen saisonalen Musterzeitraum. Quelle: Seasonax
Darüber hinaus sind die einzelnen Renditen stark nach oben geneigt – und historische Spitzenwerte (+45,48 Prozent maximale Rendite) deuten auf aggressive Ausschläge hin, nicht nur auf inkrementelles Wachstum.
Saisonales Renditemuster von Platin nach Jahren (2000–2024)
Starke und schwache historische Zeiträume, basierend auf Daten von Seasonax
Einzelne Renditen dieses Musters zeigen in bestimmten Jahren aggressive Kursanstiege und bestätigen damit, dass die Saisonalität des Platinpreises sowohl starke Durchschnittswerte als auch herausragende Preissprünge hervorsticht.
Quelle: Seasonax
Ein kurzfristiger Kursrückgang könnte als Kaufgelegenheit genutzt werden
Insbesondere wenn die positiven makroökonomischen Rahmenbedingungen (zum Beispiel eine lockere Geldpolitik der Fed und ein schwacher US-Dollar) anhalten. Die nächste Fed-Sitzung findet am 10. Dezember statt, und die aktuellen kurzfristigen Zinssätze deuten auf eine Wahrscheinlichkeit von 63 Prozent für eine Zinssenkung durch die Fed hin. Für das kommende Jahr werden drei weitere Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte erwartet.
Markttechnik
Abschließend lässt sich festhalten, dass sich der Platin-Preis in US-Dollar (XPTUSD) technisch gesehen in einem klaren Aufwärtstrend befindet. Jegliche eindeutigen Kurssignale auf Tages- oder Wochenbasis bieten potentiell hervorragende Kaufgelegenheiten für dieses starke saisonale Muster. Im untenstehenden Wochenchart ist zu erkennen, dass der Platinpreis deutlich über seine 50-, 100- und 200-Tage-Durchschnitte (EMAs; Exponential Moving Averages) steigt und eine Reihe höherer Hochs und Tiefs bildet. Wichtige Support-Niveaus liegen bei 1.500 US-Dollar und darunter bei 1.300 US-Dollar. Dies sind ideale Einstiegspunkte für potentielle Käufer, die Dip-Buying-Möglichkeiten nutzen möchten.
Wöchentlicher Platin-Kerzenchart mit 50-, 100- und 200-EMA-Indikatoren
Technisches Chartbild mit historischen Trenddynamiken und Unterstützungsniveaus im Bereich von 1300–1500 US-Dollar
Quelle: Seasonax
Trading-Risiken und -Chancen: ein starkes saisonales Zeitfenster optimal nutzen
Die saisonale Stärke von Platin von Anfang Dezember bis Februar ist statistisch gesehen eine der überzeugendsten aller Rohstoffe und weist eine Trefferquote von 84 Prozent sowie eine durchschnittliche Rendite von fast acht Prozent über 25 Jahre auf. Dennoch könnten einige kurzfristige Gegenwinde das Wachstumstempo verlangsamen, nämlich:
- Gewinnmitnahmen von ETFs oder Kapitalabflüsse könnten das Aufwärtspotential vorübergehend begrenzen, insbesondere nach der jüngsten Rallye.
- Ein starker Rückgang des Leihzinses könnte die Dringlichkeit der physischen Lieferung verringern.
- Eine stärkere Erholung des Dollar als erwartet bleibt ein wichtiges Risiko – insbesondere im Vorfeld der Fed-Sitzung am 10. Dezember.
Résumé
"Angesichts des knappen physischen Angebots, der positiven Marktstimmung und der Rückenwinde durch die Erwartung sinkender US-Zinsen könnten Kursrückgänge auch nur von kurzer Dauer sein und attraktive taktische Kaufgelegenheiten bieten", sagt Giles Coghlan. UNd weiter: "Behalten Sie Platin im Dezember unbedingt im Auge!" (kb)