Pensionsfonds Ilmarinen führt Klima-Benchmarks für 17 Mrd. Euro ein
Das Ziel des großen finnischen Pensionsfonds Ilmarinen - mit Assets von 55,8 Milliarden Euro zum 30. September 2022 - ist es, das Anlageportfolio bis Ende 2035 klimaneutral aufzustellen. Ab 2023 führt man jetzt Klima-Benchmark-Indizes ein.
"Wir verwenden seit langem ESG-Benchmark-Indizes für Aktienanlagen, aber sie reichen nicht aus, um unser Portfolio in Richtung Klimaneutralität zu lenken. Deshalb brauchen wir eine neue Lösung", sagt Mikko Mursula, stellvertretender CEO von Ilmarinen. "Mit anderen Worten: Wir wollen sicherstellen, dass die durch unsere Investitionen verursachten Klimaemissionen und die durch unsere Aktivitäten aus der Atmosphäre entfernten Treibhausgase, d. h. die Kohlenstoffsenken, im Gleichgewicht sind, d. h. die Netto-Klimaemissionen gleich Null sind", sagt Mursula.
ESG-Benchmark-Indizes nicht mehr ausreichend
Bislang haben Portfoliomanager verschiedene ESG-Benchmark-Indizes für intern verwaltete börsennotierte Aktienanlagen verwendet. Dabei handelt es sich um breit angelegte Nachhaltigkeitsindizes, die die wichtigsten Aspekte der Verantwortung berücksichtigen: Umwelt, soziale Aspekte und gute Unternehmensführung. Im Dezember wechselte Ilmarinen den Benchmark-Index vom ESG-Index zum MSCI Climate Action Index, der sich stärker auf die Klimaleistung konzentriert.
MSCI Climate Action Index als neue Benchmark
Die Portfoliomanager werden nun den neuen Index als Performance-Benchmark für intern verwaltete Vermögenswerte verwenden. Die Änderung wird sich auf Performance-Benchmarks für börsennotierte Aktienanlagen in Höhe von rund 17 Milliarden Euro auswirken. "Wir entwickeln unsere Ansätze kontinuierlich weiter und brauchten einen Index, der uns besser zu unseren Klimazielen führt", sagt Mursula.
Ziel soll sein, Veränderungen in der Realwirtschaft herbeizuführen
Es gibt viele Klimaindizes, aber oft ist die Kohlenstoffreduzierung das Ergebnis einer deutlichen Reduzierung der Investitionen in emissionsintensive Sektoren. "Das ist für uns nicht genug. Die einzige Möglichkeit, Klimarisiken zu verringern, besteht darin, Veränderungen in der Realwirtschaft herbeizuführen. Deshalb wollen wir echte Emissionsreduktionen fördern, indem wir auch in Unternehmen investieren, die in emissionsintensiven Branchen tätig sind und den Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft vollziehen. Die Umstellung solcher Unternehmen ist notwendig, damit sich die gesamte Weltwirtschaft von fossilen Brennstoffen lösen kann", sagt Karoliina Lindroos, Leiterin des Bereichs Responsible Investment.
Ilmarinen an der Entwicklung des Index beteiligt
MSCI, ein führender Anbieter von wichtigen Entscheidungshilfen und Dienstleistungen für die globale Investmentgemeinschaft, bietet eine breite Palette von ESG- und Klima-Indizes an, die es Investoren ermöglichen, Klimaüberlegungen in globale und regionale Aktienmarktportfolios zu integrieren. Die MSCI Climate Action-Indizes wurden entwickelt, um Unternehmen zu erfassen, die messbare Schritte zur Verringerung ihrer Emissionen unternehmen, wobei eine Auswahl aus der gesamten Wirtschaft unter Verwendung der elf GICS-Sektoren (Sektoren nach dem Global Industry Classification Standard) getroffen wurde.
Indexmethodik
Die Indexmethodik stuft die Unternehmen in jedem Sektor anhand von Klimakriterien ein. Die Kriterien beruhen auf einer Bewertung der Netto-Null-Zielsetzung und des Klimarisikomanagements der Unternehmen, und auf dieser Grundlage wählt der Index die bessere Hälfte der Unternehmen in jedem GICS-Sektor aus. "Wir haben an der Entwicklung eines Index mitgewirkt, der darauf abzielt, die durch den Klimawandel verursachten Risiken für den Wert von Investitionen zu reduzieren und von den Chancen zu profitieren, die sich aus dem Kampf gegen den Klimawandel ergeben", sagt Senior Portfolio Manager Juha Venäläinen.
Fortschritte in Richtung Netto-Nullwachstum in der Realwirtschaft
Axel Kilian, Head of Client Coverage EMEA bei MSCI, hält fest: "Die MSCI Climate Action Indizes wurden für Investoren geschaffen, die ein Engagement in Unternehmen anstreben, die bedeutende Fortschritte in Richtung Netto-Nullwachstum in der Realwirtschaft machen und damit die systemischen Risiken des Klimawandels angehen. Wir freuen uns, mit Ilmarinen zusammengearbeitet zu haben, um ihnen die Instrumente an die Hand zu geben, mit denen sie Portfolios entwickeln können, die ihren Netto-Null-Verpflichtungen nachkommen, Klimaüberlegungen integrieren und ihre Anlageziele erfüllen."
Nachhaltigkeitsindex auch für festverzinsliche IG-Anlagen
Für Unternehmensanleihen (Investment Grade; IG) wurde der ESG-Benchmark-Index ebenfalls eingeführt. "Für uns ist der ESG-Index zum jetzigen Zeitpunkt die beste Lösung, da er auch den Carbon Footprint in eine bessere Richtung lenkt. Bei festverzinslichen Anlagen haben ESG-Indizes eine kürzere Geschichte als bei Aktienanlagen. Wir beobachten die Entwicklung der Indizes aktiv und sind bereit, auf den Klimaindex umzusteigen, sobald ein ähnliches Produkt wie bei den Aktienanlagen auf den Markt kommt", sagt Kari Eerola, Head of Fixed Income. (kb)
