Lassen sich Portfolios gegen geopolitische Risiken absichern?

„In der Praxis ist es allerdings nahezu unmöglich, ein Portfolio vor dieser Art von Risiko zu schützen. Geopolitische Ereignisse sind unvorhersehbar: Erstens lässt sich nur sehr schwer abschätzen, wie wahrscheinlich das Eintreten einer potentiellen geopolitischen Krise ist. Zweitens ist ihr Zeitpunkt immer ungewiss, und schließlich sind ihr Ausmaß, ihre Dauer und ihre möglichen Auswirkungen nur schwer vorherzusehen", gibt Benoit Anne, Anleiheexperte bei MFS Investment Management, zu bedenken.

Portfolios nur auf den Schutz vor geopolitischen Risiken auszurichten, ist wohl falsch
Vor diesem Hintergrund halten Benoit Anne, und seine Kollegen bei MFS IM es für schwierig oder sogar kontraproduktiv, Portfolios allein auf den Schutz vor geopolitischen Risiken auszurichten, nur weil eine geopolitische Krise mit einem "schwarzen Schwan" vergleichbar ist – also einem vollkommen unerwarteten und seltenen Ereignis mit großer Wirkung auf die Finanzmärkte.

Optimierung des Risikomanagements
Dennoch gibt es Strategien für Investoren, um ihr Risikomanagement in Bezug auf geopolitische Risiken zu optimieren. Benoit Anne führt aus: "In erster Linie ist eine Diversifizierung des Portfolios wichtig – sowohl hinsichtlich der Anlageklasse als auch im Hinblick auf die geografische Streuung. Festverzinsliche Anlagen, insbesondere Staatsanleihen, haben in der Vergangenheit dazu beigetragen, die Auswirkungen geopolitischer Krisen auf die Erträge abzumildern. Noch wichtiger ist, dass Rohstoffe – vor allem Öl – einige defensive Eigenschaften aufweisen. Bislang hat der Ölpreis die beste Absicherung geboten. Deshalb kann ein gewisses Investment im Energiesektor und in die Währung ölproduzierender Länder als Teil einer diversifizierten Anlagestrategie sinnvoll sein.“
(kb)

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