Laiqon: Globale Wettläufe schaffen Chancen an den Börsen
In seinem Workshop auf dem Institutional Money Kongress 2026 analysiert Adrian Daniel von Laiqon das aktuelle Marktumfeld mit dem Ziel, die Gewinner von morgen zu identifizieren. Schwerpunkte sind, neben Technologie, Edelmetalle und Asien.
Eckpunkte:
- Anhaltend günstiges Umfeld für Risikoanlagen
- Hohe Nachfrage nach Gold und Silber
- Differenzierter Blick auf Technologiewerte
- Attraktive Bewertungen in Asien
Adrian Daniel skizziert in seinem Vortrag ein Kapitalmarktumfeld, das von mehreren parallelen "Wettläufen" geprägt ist: vom geopolitischen Wettbewerb zwischen den USA und China, vom Kampf um strategische Rohstoffe, vom Investitionsrennen rund um Künstliche Intelligenz und von den Folgen einer weltweit hohen Staatsverschuldung. Der Grundgedanke des Portfoliomanagers: Anleger sollten sich weniger an kurzfristigen Schlagzeilen orientieren, sondern dort investieren, wo sich über Jahre strukturelles Wachstum mit vernünftiger Bewertung finden lässt.
Ein zentraler Punkt in Daniels Argumentation ist die globale Überschuldung. Die hohe Staatsverschuldung und die damit verbundene Zinslast werden dafür sorgen, dass Notenbanken auf mittlere Sicht expansiv bleiben müssen. Daraus leitet er ein grundsätzlich positives Umfeld für Risikoanlagen ab. Selbst schwere geopolitische Krisen führen aus seiner Sicht nicht mehr automatisch zu starken und dauerhaften Kurseinbrüchen. Prägnant formuliert er: "Es gibt einfach zu viel günstiges Kapital."
Gold profitiere seit Jahren strukturell von den Käufen der Notenbanken, vor allem im Kontext einer allmählichen Entkopplung vom US-Dollar. Bei Silber sieht er zusätzlich ein bedeutendes Missverhältnis von Angebot und Nachfrage. Er verweist auf ein seit Jahren bestehendes Defizit, während die Nachfrage durch Solarenergie, Elektrifizierung und Rüstung weiter zunehme.
Manche Technologiewerte sind fundamental sogar günstiger geworden
Die Budgets großer Konzerne wie Google oder Amazon für Rechenzentren und KI-Infrastruktur seien gewaltig. Besonders interessant findet Daniel Engpässe in bestimmten Ausrüstungssegmenten, etwa bei Speicherchips. Hier verweist er auf stark gestiegene Preise und argumentiert, dass einige asiatische Technologiewerte trotz Kursanstiegs fundamental sogar günstiger geworden seien, weil die Gewinne stärker zugenommen haben.
Gleichzeitig differenziert Daniel innerhalb des Technologiesektors. Während Hardware-nahe Bereiche, Halbleiter und Infrastrukturwerte profitieren könnten, sieht er bei klassischen Softwareunternehmen wachsenden Druck. KI erhöhe dort die Produktivität, bedrohe aber zugleich bestehende Geschäftsmodelle und Preissysteme. Das könne das Gewinnpotenzial mancher Softwarefirmen schmälern und sie zwingen, ihre Preislogik anzupassen.
Asien mit Aufholpotenzial
Die wirtschaftliche Bedeutung Asiens wird Daniel zufolge an den Aktienmärkten nicht angemessen abgebildet. Gerade in den Emerging Markets und großen asiatischen Volkswirtschaften seien Bewertungen im Verhältnis zu den fundamentalen Entwicklungen attraktiv. Zudem kämen viele kritische Rohstoffe und technologischen Schlüsselkomponenten aus Asien. Deshalb lautet seine klare Forderung: "Man kann diese Entwicklung nicht ohne Asien denken." Für aktive Manager eröffne das Chancen, weil klassische Indizes diese Verschiebungen nur unzureichend widerspiegelten.
Daniels Team konzentriert sich auf Unternehmen mit hoher Visibilität beim organischen Wachstum über die nächsten Jahre. Im Zentrum stehen Firmen, die zweistellige Wachstumsraten mit möglichst großer Planbarkeit liefern können. Als derzeit wichtigste Investmentthemen von Laiqon nennt Daniel KI/Halbleiter, Minenaktien, KI-Anwendung und Konsum in den Emerging Markets.
Daniels Fazit ist optimistisch: Trotz geopolitischen Spannungen, Schuldenproblemen und strukturellen Umbrüchen überwiegen für ihn die Chancen. Besonders attraktiv erscheinen ihm Unternehmen an der Schnittstelle von KI, Cloud, Rohstoffen und asiatischem Wachstum. Anlegern rät er, die aktuelle Marktphase nicht nur als Krise zu begreifen, sondern als Umfeld, in dem strukturelle Gewinner identifiziert werden können. Seine Schlussbotschaft lautet folgerichtig: "Nutzen Sie die Chancen." (dv)
