Lagarde: "Kein entschlossenerer Kurs wegen Krieg"
EZB-Präsidentin Christine Lagarde sieht keinen Anlass für eine entschlossenere Reaktion auf den Nahost-Konflikt, da die Inflation mittelfristig zum Zielwert zurückkehren dürfte. Händler reduzierten daraufhin ihre Zinswetten, deutsche Anleihen legten zu.
ECKPUNKTE:
- Lagarde sieht keine Entankerung der Inflationserwartungen und damit keinen Bedarf für eine entschlossenere geldpolitische Reaktion
- Die EZB will von Sitzung zu Sitzung und datenabhängig vorgehen, ohne sich auf einen Zinspfad festzulegen
- Die Kerninflation beschleunigte sich im Mai auf 2,6 Prozent und liegt damit über dem EZB-Ziel
Die Europäische Zentralbank (EZB) muss nach den Worten ihrer Präsidentin Christine Lagarde nicht entschlossener auf die Folgen des Nahost-Konflikts reagieren, da die Inflation mittelfristig zum Zielwert zurückkehren dürfte. Marktteilnehmer reduzierten nach ihren Aussagen ihre Zinserwartungen, deutsche Anleihen legten zu.
Die privaten Haushalte gingen nicht davon aus, dass die erhöhten Verbraucherpreise von Dauer seien, sagte Lagarde vor EU-Abgeordneten in Brüssel. Das verleihe der Notenbank Zuversicht, dass die Inflation „mit angemessenem geldpolitischem Handeln“ von derzeit über drei Prozent wieder auf zwei Prozent zurückgehe. „Wir sehen bislang keine Anzeichen für eine Entankerung der Inflationserwartungen oder für Zweitrundeneffekte, die zum jetzigen Zeitpunkt eine entschlossenere geldpolitische Reaktion rechtfertigen würden“, so Lagarde.
Meeting für Meeting
Im Markt wird derzeit abgewogen, ob die EZB ihrer ersten Zinsanhebung seit 2023 weitere folgen lässt – Währungshüter warnen davor, dass die Teuerung längst über den Energiebereich hinausreicht. Trotz der Fortschritte hin zu einem dauerhaften Frieden zwischen den USA und dem Iran rechnen die Märkte für dieses Jahr mit mindestens einer weiteren Anhebung des Einlagensatzes um einen Viertelpunkt auf 2,5 Prozent. Nach Lagardes Auftritt fuhren Händler ihre Wetten allerdings zurück: Zum Jahresende waren nur noch 33 Basispunkte eingepreist, zuvor 37. Deutsche Anleihen sprangen nach oben, die Rendite zweijähriger Papiere fiel um sechs Basispunkte auf 2,59 Prozent.
Quelle: Bloomberg
Lagarde begrüßte die Vereinbarung der vergangenen Woche im Nahen Osten, betonte aber zugleich die anhaltende Fragilität der Lage und mahnte, die EZB müsse beweglich bleiben. „Indem wir von Sitzung zu Sitzung vorgehen und datenabhängig bleiben, ohne uns auf einen bestimmten Zinspfad festzulegen, können wir unsere Reaktion an die Entwicklung des Schocks anpassen und dafür sorgen, dass sie verhältnismäßig bleibt“, sagte sie.
Druck lässt nach
Etwas Druck von den geldpolitischen Entscheidungsträgern nahm der Ölpreis, der am Montag unter 80 Dollar je Barrel rutschte, nachdem sich die Unterhändler Washingtons und Teherans auf einen Fahrplan für ein endgültiges Abkommen verständigt hatten. Der Spanier José Luis Escrivá hatte zuvor am Tag erklärt, die EZB müsse „wachsam“ sein, um Zweitrundeneffekte bei den Löhnen auszuschließen – was davon abhänge, wie hartnäckig sich der Preisauftrieb erweise.
Bedenken schüren könnte aber, dass die Kerninflation ohne Energie und Nahrungsmittel im Mai stärker ausfiel als zunächst gemeldet und beschleunigte sich von 2,2 Prozent im April auf 2,6 Prozent. „Der Schock ist zu groß, um ihn zu ignorieren, ohne unser Ziel zu gefährden“, sagte Lagarde. „Wir sind weiterhin gut aufgestellt, um durch die vom Krieg verursachte Unsicherheit zu navigieren.“ (hw/bloomberg)
