Das Fachmagazin für institutionelle Investoren

Geben Sie Ihren Benutzernamen und Ihr Passwort ein, um sich an der Website anzumelden:
| Märkte
twitterlinkedInXING

Kursfeuerwerk ante portas? In Japan geht jetzt die Sonne auf!

US-Präsidenten-Wahl und Coronakrise bestimmen derzeit die Märkte. Vielleicht sei das ein guter Anlass, in die Ferne zu blicken, meint Dimitri Speck, Gründer und Head Analyst von Seasonax, einer auf die Erkennung und Nutzung saisonale Muster spezialisierten Investment-Boutique.

speck_dimitri_klein_quer_neu.jpg
Dimitri Speck, Gründer und Head Analyst von Seasonax
© Seasonax

Wirft man einen Blick auf den japanischen Aktienmarkt, so sieht man, dass Japan nicht nur weniger von Corona als Europa und die USA betroffen ist. Der japanische Aktienmarkt weist außerdem ein schönes „Weihnachtsgeschenk“ für Investoren auf: ein saisonales Anstiegsmuster.

Japan arbeitet am Kursausbruch
Der Chart zeigt die Wertentwicklung des japanischen Aktienindex Nikkei 225 über die vergangenen fünf Jahre und einen interessanten Ausbruch, der sich jüngst vollzog, aber wohl noch einer Bestätigung bedarf. 

Haben japanische Aktien den Ausbruch schon vollzogen?
Nikkei 225 von 2015 bis 2020. Wie man anhand der horizontalen Linie sehen kann, hat sich um den Bereich bei 24.000 Punkten eine langjährige Widerstandszone etabliert. Sollte es dem japanischen Aktienmarkt gelingen, diese nachhaltig zu überwinden, würde sich typischerweise ein beschleunigter Anstieg einstellen.

Quelle: Bloomberg

Japan steigt saisonal bis Anfang Mai
Vor allem aber gibt es bei japanischen Aktien eine exzellente Saisonalität bis in den Mai des Folgejahres. Der saisonale Chart zeigt Ihnen den typischen jahreszeitlichen Verlauf des Nikkei 225. Er wurde aus dem Durchschnitt der Erträge der vergangenen 53 Jahre errechnet. Die horizontale Achse weist den Zeitpunkt im Jahr aus, die vertikale Achse den Stand des saisonalen Index.

Nikkei 225, saisonaler Verlauf, ermittelt über 53 Jahre
Wie leicht aus der folgenden Grafik zu erkennen ist, steigt der japanische Aktienmarkt typischerweise ab Ende Oktober / Mitte November bis Anfang Mai des Folgejahres. Die saisonal interessanteste Phase beginnt am 11. November und dauert bis zum 6. Mai des Folgejahres. Der durchschnittliche Gewinn des Nikkei 225 lag in dieser Phase in den vergangenen 53 Jahren bei 7,95 Prozent. Das entspricht einem aufs Jahr gerechneten Gewinn von 17,16 Prozent.

Quelle: Seasonax

"Zu bedenken ist dabei, dass in die Statistik die dreißig Jahre des Bärenmarkts des japanischen Aktienmarktes ab 1990 eingehen. Hätte hier wie an den übrigen Weltaktienmärkten ein Bullenmarkt stattgefunden, wären die Zahlen besser ausgefallen", sagt Dimitri Speck, Gründer und Head Analyst von Seasonax.

Gewinne bis 63,43 Prozent im Nikkei
Die Phase zwischen dem 11. November und dem 6. Mai war für Aktionäre im japanischen Aktienmarkt in 39 von 53 Fällen ertragreich. Das Balkendiagramm zeigt Ihnen für alle Jahre seit 1967 den Gewinn des Nikkei 225 in der betreffenden Zeit zwischen dem 11. November und dem 6. Mai. In Rot sind die Jahre abgetragen, in denen es zu Verlusten kam, in Blau jene, bei denen Gewinne auftraten.

Nikkei 225, Ertrag in Prozent zwischen 11.11. und 6.5., in den einzelnen Jahren seit 1967
Die Gewinner sind in der Überzahl, wie an der Dominanz der blauen Balken klar erkennbar ist. Der Spitzenreiter war 2012 mit 63,43 Prozent Zuwachs.

Quelle: Seasonax

Natürlich gibt es keine Garatnie dafür, dass sich der Markt 2020/21 so verhält, wie dies in der Mehrzahl der Jahre zuvor der Fall war. Die Statistik spricht aber dafür.

Die Sonne geht im Osten als erstes auf
Der japanische Aktienmarkt weist derzeit gute Chancen in Relation zum Risiko auf. "Im Unterschied zum US-Markt ist er in den vergangen Jahren nicht in eine Überhitzung gestiegen. Im Gegensatz zu europäischen Aktien sind zumindest bisher die Corona-bedingten Gefahren moderat. Vor allem aber liegt in den kommenden Monaten eine gute Saisonalität vor", sl Dimitri Specks Résumé. 

Entdeckungsreise
Wer wissen will, welche japanischen Aktien derzeit einen besonders aussichtsreichen saisonalen Verlauf aufweisen, dem sei empfohlen die Seite www.seasonax.com aufzurufen. Dort kann man in Windeseile die Saisonalität von japanischen Aktien, aber auch von anderen Aktien, Indizes, Rohstoffen oder Wahrungen mitsamt Statistik unter die Lupe nehmen. (kb)

 

 

twitterlinkedInXING

News

 Schliessen

Mit der Nutzung dieser Website stimmen Sie der Verwendung von Cookies und unserer Datenschutzerklärung zu. Mehr erfahren