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Wir brauchen keine Kristallkugel: BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund

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Zugang zum globalen Markt für kurzlaufende Hochzinsanleihen, bei niedriger Sensivität für Leitzinsänderungen. Konzentration auf das kurze Ende des Marktes: die Anleihen im Fonds haben aktuell eine durchschnittliche Fälligkeit von 1,3 Jahren (per 30. Sep 2017). 

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Goldman Sachs AM: Relative-Value-Strategien bei Credits empfehlenswert

Derzeit ist es schwierig, mit Anleihen eine auskömmliche Rendite zu erzielen. Mit Relative-Value-Strategien können institutionelle Investoren aber auch im Bereich Fixed Income Erfolg haben, erklärt Goldman Sachs Asset Management.

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Iain Lindsay, Goldman Sachs AM: "Aus unserer Sicht liefern diejenigen Portfoliostrategien vielversprechende Ergebnisse, die eine absolute Rendite verfolgen, den Einsatz von Derivaten zulassen und die Diversifizierung in den Mittelpunkt stellen."
© Goldman Sachs Asset Management

Mit Relative-Value-Strategien können institutionelle Investoren auch im aktuellen Marktumfeld noch erfolgreich in Renten investieren. Das meint Iain Lindsay, Co-Leiter des Global Portfolio Management be Goldman Sachs Asset Management. Relative-Value-Strategien zielen ebenso wie herkömmliche Rentenstrategien darauf ab, über Erträge und Kapitalzuwachs Renditen zu erwirtschaften. Der Hauptunterschied zu anderen Strategien besteht darin, dass sie einen Kapitalzuwachs anstreben, indem sie sich für ein Auseinanderlaufen oder eine Annäherung zwischen zwei oder mehr Anlagepositionen aufstellen, anstatt auf Veränderungen einer einzelnen Position zu setzen.

Im derzeitigen Umfeld seien die generellen Renditeaussichten für herkömmliche Rentenstrategien asymmetrisch verteilt, wobei das Verlustrisiko gegenüber dem Gewinnpotenzial überwiegt, erklärt Lindsay. Die Risikoprämien seien in allen bedeutenden Sektoren des globalen Anleihemarktes im historischen Vergleich relativ niedrig. "Dies bedeutet, dass Erträge nur eingeschränkt zur Rendite beitragen können", so Lindsay.

Redaktioneller Hinweis: Goldman Sachs Asset Management hält am 11. Institutional Money Kongresseinen Workhshop zum Thema "Aktien Quantitativ: Aktiv oder Passiv – Vorteil durch Big Data". Falls Sie interessiert, was im Detail im Workshop herausgearbeitet wird und wer diesen hält, sollten Sie HIER klicken.

Relative-Value-Investments mit vielen Spielarten
Investoren könnten die Relative-Value-Strategie auf unterschiedliche Arten fahren. So können sie zum Beispiel auf die wachsenden Unterschiede des Finanzumfelds in Europa und den USA setzen oder auf die Trendumkehr bei italienischen gegenüber deutschen Anleiherenditen. Die flacheren globalen Zinskurven bieten zudem eine gute Möglichkeit, sich mit einer Relative-Value-Strategie auf die globalen Zinskurven zu fokussieren. 

Grundsätzlich erfordert die Umsetzung von Relative-Value-Strategien ein breit angelegtes, globales Anlagespektrum und einen ausreichenden Ermessensspielraum, sagt Lindsay. "Aus unserer Sicht liefern diejenigen Portfoliostrategien vielversprechende Ergebnisse, die eine absolute Rendite verfolgen, den Einsatz von Derivaten zulassen und die Diversifizierung in den Mittelpunkt stellen."

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