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Fed Funds Futures nach der Zinswende

Das FOMC hat sich wieder einer aktiveren Steuerung des Leitzinskorridors zugewandt. Wir analysieren, wie gut sich Fed Funds Futures zur Vorhersage geldpolitischer Entscheidungen der Fed eignen. Erfahren Sie mehr.

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Geistiges Eigentum, eine gute Investition

Investitionen in geistiges Eigentum gewinnen an Bedeutung: Seit Jahrzehnten steigern die Unternehmen ihre Ausgaben für Forschung und Entwicklung, Software und Datenbanken sowie Urheberrechte.

Reinhard Panse, CIO von HQ Trust
Reinhard Panse, CIO von HQ Trust
© HQ Trust

Und was machen die Staaten? „Genau das Gegenteil“, sagt Reinhard Panse, CIO von HQ Trust. Das illustriert auch der folgende Langfrist-Chart.

Stehen Staaten mit geistigem Eigentum auf Kriegsfuß?
Fast hat man den Eindruck, wenn man sieht, wie sich in den USA die Investitionen von Unternehmen und Staat in geistiges Eigentum sowie Ausrüstung entwickelt haben. Im Gegensatz zum US-Staat baut die private Wirtschaft ihre Investitionen in geistiges Eigentum seit Jahrzehnten kontinuierlich aus.

Quelle: HQ Trust; Thomson Reiters Datastream

Erkenntnisse
Reinhard Panse für die Jahre von 1950 bis 2018 angeschaut, wie sich in den USA die Investitionen von Unternehmen und Staat in geistiges Eigentum sowie Ausrüstung entwickelt haben, und kommt zu folgenden Schlussfolgerungen: "„Während die private Wirtschaft in den USA die Investitionen in geistiges Eigentum seit Jahrzehnten steigert und diese weit über den Investitionen in Ausrüstung liegen, ist dies beim Staat nicht der Fall.“ Und: „Unternehmen schaffen mit ihren Investitionen Wert. Das kann man auch daran sehen kann, dass die globalen Aktienmärkte seit 200 Jahren mehr oder weniger kontinuierlich steigen.“

Mehr Investitionen eingemahnt
Zudem sollten Staaten stärker agieren wie erfolgreiche Unternehmen und das Geld investiv einsetzen. Panse: "Ökonomisch sinnvoll wäre es, wenn sie das Geld in die Forschung oder Bildung investieren würde. „Stattdessen setzen sie – auch in Deutschland – immer wieder auf Ausgaben, die an ökonomischer Unsinnigkeit schwer zu übertreffen sind.“ (kb)

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