Das Fachmagazin für institutionelle Investoren

Geben Sie Ihren Benutzernamen und Ihr Passwort ein, um sich an der Website anzumelden:
| Märkte
twitterlinkedInXING

Fifty Shades of - Silver!

Silber ist eines der vielseitigsten uns bekannten Elemente, und es gibt mit Sicherheit mehr als 50 Schattierungen, die für viele verschiedene Zwecke verwendet werden. Solange wir zurückdenken können, wurde es für Silbermünzen, Barren und Schmuck verwendet.

speck_und_muratovic_duo_klein_fabre_quer.jpg
Tea Muratovic, Co-Founder und Managing Partner von Seasonax (rechts), gemeinsam mit ihrem Mitgründer- und Geschäftsführer-Kollegen Dimitri Speck, Head Analyst (links).
© Seasonax

Abgesehen davon gibt es noch einen zweiten wichtigen Industriezweig in dem Silber an Beliebtheit gewinnt, nämlich die Technologiebranche - insbesondere in der “grünen” und der
Nanotechnologie. Darüber hinaus hat Silber in der jüngsten Krise erneut seinen Wert als antibakterielles Mittel bewiesen, das von der pharmazeutischen Industrie eingesetzt wird.

Aber wie überträgt sich das auf die Performance von Silber an den Finanzmärkten?
Silber hat im Frühjahr/Sommer eine beeindruckende Rallye hingelegt, es ist von seinem Tief im März 2020 um 149 Prozent gestiegen und hat im August 2020 ein Siebenjahreshoch erreicht.
Danach ist der Silberpreis um etwa 23 Prozent gefallen.

Ist das alles purer Zufall oder steckt mehr dahinter?
Im Juni hat man bei Seasonax bereits die starke saisonale Phase im Sommer einer Betrachtung unterzogen, die sich auch dieses Jahr bemerkbar gemacht hat. Aber es lassen sich mit dem glänzenden Metall noch weitere Gewinne erzielen! Edelmetallinvestoren betrachten Silber oft herablassend als den verarmten Cousin des Goldes. Aber es steckt definitiv mehr in diesem Metall, insbesondere die Tatsache, dass eine starke saisonale Phase unmittelbar bevorsteht.

Saisonaler Chart von Silber
Im Gegensatz zu einem traditionellen Preis-Chart zeigt der saisonale Chart den durchschnittlichen Verlauf von Silber im Laufe eines Kalenderjahres. Zu diesem Zweck wurde ein Durchschnitt aus den Preismustern der letzten 52 Jahre berechnet. Die horizontale Achse
zeigt die Jahreszeit, die vertikale Achse bildet die Preisinformation ab.

Silberpreis in USD pro Feinunze, saisonaler Verlauf über die letzten 52 Jahre
Wie der Chart zeigt, gibt es zwei starke saisonale Phasen bei Silber. Die erste beginnt im Juni und dauert bis Mitte September. Die für uns heute wichtigere beginnt Mitte Dezember und dauert bis Ende Februar. 

Quelle: Seasonax 

In der Tat hat Silber typischerweise zwischen dem 16. Dezember und dem 21. Februar recht außergewöhnliche Erträge erzielt. Seit 1968 hat Silber während dieses saisonal starken Zeitraums durchschnittlich mehr als sieben Prozent zugelegt. 

Fundamentale Gründe für das saisonale Muster
Silber ist in erster Linie ein Industriemetall. Die industrielle Nachfrage dominiert daher die saisonalen Preismuster des Metalls. Wie Dimitri Speck, Mitbegründer und einer der Geschäftsführer von Seasonax Capital, in diesem Zusammenhang feststellt: “Hintergrund
des Anstiegs zum Jahresbeginn ist, dass viele industrielle Verarbeiter ihre Kaufaufträge vermehrt zum neuen Geschäftsjahr platzieren. Ein solches durch den Kalender gesteuertes Geschäftsgebaren ist zwar nicht rational im Sinne des besten Kaufpreises. Es ist aber
nachvollziehbar, wenn man berücksichtigt, dass in der Arbeitspraxis die Jahresplanung oft durch das Geschäftsjahr bestimmt ist. Die Silber-Einkäufer kennen den saisonalen Preisverlauf entweder nicht oder sie richten sich nicht nach ihm, da die geschäftsinternen Vorgänge
Vorrang haben. Eine Rolle dürfte auch spielen, dass manche Positionen nicht über den Jahreswechsel in den Büchern stehen sollen.“

Wee also Silber vor dieser Phase - genauer gesagt Mitte Dezember - kaufen, kaufen Sie aus saisonaler Sicht zu einem recht günstigen Preis und können von der starken saisonalen Rallye profitieren.

Was geschieht mit den Aktien von Silberproduzenten?
Gemäß "Mines and Metals" förderten die Top-10-Silberproduzenten im Jahr 2019 272,4 Millionen Unzen Silber und damit vier Prozent weniger als noch in 2018.

Saisonalen Chart eines Minentitels als Beispiel
MIt dessen Hilfe kann man die Auswirkungen der saisonal starken Periode bei Silber auf die Aktien von Minenunternehmen veranschaulichen. Fresnillo ist ein Bergbau- und Explorationsunternehmen. Die Gruppe besitzt und betreibt Silber- und Goldminen und verfügt
über ein Portfolio von Entwicklungs- und Explorations-Projekten, die sich in den Silber- und Goldgürteln Mexikos befinden. Fresnillo beliefert Kunden in Mexiko und im Vereinigten Königreich. Im Jahr 2019 war das Unternehmen der weltweit größte Primärproduzent
von Silber.

Saisonaler Chart von Fresnillo über die vergangenen zehn Jahre
Fresnillo liefert typischerweise starke saisonale Erträge zwischen Mitte Dezember und Mitte Februar. Die starke saisonale Phase vom 19. Dezember bis zum 24. Februar des jeweiligen Folgejahres ist in dem Chart markiert. In dieser Zeitspanne von nur 47 Handelstagen stieg die Aktie von Fresnillo im Schnitt um 16,77 Prozent. Auf annualisierter Basis entspricht das einem äußerst eindrucksvollen Gewinn von 132,57 Prozent.

Quelle: Seasonax

Darüber hinaus zeigt die Häufigkeit mit der im Lauf der Zeit in dieser Phase positive Erträge erzielt wurden, dass das saisonale Muster höchst beständig und zuverlässig ist. Das folgende Balkendiagramm zeigt die Erträge, die Fresnillo im relevanten Zeitraum vom 19. Dezember bis zum 24. Februar in jedem Jahr seit 2010 generiert hat. Blaue Balken zeigen Jahre mit
positiven Erträgen an.

Ertrag des saisonalen Musters in jedem Jahr seit 2010

Quelle: Seasonax

Nicht nur Fresnillo steht vor einer starken saisonalen Phase, auch andere Silberproduzenten wie Pan American Silver, Coeur D'Alene, Hecla Mining, Fortuna Silver, Great Panther oder First Majestic verdienen Aufmerksamkeit.

Wie man die Welt der saisonalen Chancen betritt
"Um weitere Handelschancen mit überdurchschnittlichem Gewinnpotential zu identifizieren, verwendet man am besten unseren Saisonalitäts-Screener", sagt Tea Muratovic, Co-Founder und Managing Partner von Seasonax. "Der Screener ist ein integraler Bestandteil des Seasonax-Abonnements und findet geeignete saisonale Muster für profitable Engagements ab einem bestimmten Datum." Damit lassen sich Aktien mit starken saisonalen Mustern, die fast jedes Kalenderjahr wiederkehren, entdecken. (kb) 

twitterlinkedInXING

News

 Schliessen

Mit der Nutzung dieser Website stimmen Sie der Verwendung von Cookies und unserer Datenschutzerklärung zu. Mehr erfahren