DZ Bank warnt vor "Kettenreaktion"-Risiko von Private Debt
Das Spitzeninstitut des Raffeisen- und Volksbankensektors weist in einer aktuellen Publikation auf jene Risiken hin, die derzeit im Bereich Private Debt schlummern beziehungsweise sich gerade materialisieren.
Eckpunkte:
- Die DZ Bank warnt vor den negativen Folgen, wenn es im Bereich Private Debt zu größeren Problemen kommen sollte.
- Im Worst Case könnten diese Risiken eine Kettenreaktion mit gravierenden negativen Auswirkungen auf die US-Wirtschaft auslösen und damit wohl auch Europa betreffen
Die DZ Bank hat vor erheblichen Risiken im Zusammenhang mit Private Credit gewarnt. Zuletzt war dieses Marktsegment stark unter Druck geraten, unter anderem weil viele Investoren aus der Assetklasse flüchteten. Das ist einem Bloomberg-Bericht zu entnehmen.
“Angesichts der beachtlichen Größe des Marktes, insbesondere in den Vereinigten Staaten, und der inhärenten Intransparenz der Kreditvergabe birgt das Private-Credit-Geschäft Risiken für die Finanzmärkte”, erklärte die DZ Bank in ihrem jetzt veröffentlichten Geschäftsbericht für 2025. “Im Falle einer erneuten Finanzkrise in den Vereinigten Staaten könnten diese Risiken eine Kettenreaktion mit gravierenden negativen Auswirkungen auf die US-Wirtschaft auslösen.”
Gemeint ist mit Private Credit die Kreditvergabe von Unternehmen außerhalb des Bankensektors. Dieser Markt ist in den vergangenen Jahren stark gewachsen, auch weil klassische Banken sich teilweise aus bestimmten Kreditvergaben zurückgezogen hatten.
Perfekter Sturm am Horizont voraus
Private Credit wurde gerade in den vergangenen Wochen durch Sorgen um übermäßige Ausgaben für Künstliche Intelligenz und deren disruptivem Potenzial für bestimmte Wirtschaftszweige in Mitleidenschaft gezogen. Auch gab es Befürchtung um eine mögliche Aufweichung allgemeinerer Kreditvergabestandards.
Mehrere Branchenriesen des 1,8 Billionen Dollar schweren Sektors begrenzten die Abflüsse aus einzelnen Private-Credit-Fonds. Anleger hatten versucht, Gelder aus dieser Anlageklasse in großen Mengen abzuziehen. Bewertungen von Private-Credit-Investment können oftmals schwierig sein, da die Anlagen üblicherweise nicht gehandelt werden.
Die DZ Bank erklärte auf Anfrage von Bloomberg, sie habe kein nennenswertes Exposure bei Private Credit. Ähnlich hatte sich Ende vergangenen Jahres auch schon die Commerzbank geäußert. (aa)
