Dragon Capital fordert einen stärkeren ESG-Fokus in Frontier Markets
?Ein mangelndes Bewusstsein für ESG bei lokalen Unternehmen und Unternehmen in Grenz- und Schwellenländern stellt nachhaltige Anleger in diesen Regionen vor Herausforderungen, so Vietnams führender Investmentmanager Dragon Capital.
Asset Manager Dragon Capital, der den größten und ältesten auf Vietnam fokussierten Fonds, Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL), verwaltet, sagt, dass es mehr Engagement mit Unternehmen in Grenz- und Schwellenmärkten geben müsse, wenn Investoren ihre ESG-Investitionsziele erreichen wollten.
Proaktiver Corporate-Governance-Ansatz seitens VEIL
Der Investmentmanager geht mit einem proaktiven Corporate-Governance-Ansatz mit gutem Beispiel voran, anstatt einfach nur Stimmrechte auszunutzen. VEIL engagiert sich aktiv und nutzt sein Fachwissen und seine Ressourcen, um positive Veränderungen voranzutreiben und Mehrwert für die Aktionäre zu schaffen. Beispielsweise arbeitet VEIL vor der Hauptversammlungssaison eng mit den Firmen, an denen man beteiligt ist, zusammen und präsentiert ihnen innovative Optionen, um die Lücke zu internationalen Best Practices zu schließen und, was am wichtigsten ist, Vorteile für die Aktionäre damit in Einklang zu bringen.
ESOPs: Achtung vor Verwässerung
Viele Einzelhandelsunternehmen in Vietnam haben Mitarbeiterbeteiligungspläne (ESOPs) eingeführt. Obwohl dieses System seine Vorteile hat, erkannte VEIL potentielle Nachteile und antizipierte zukünftige Änderungen der Rechnungslegungsrichtlinien, die sich auf die Geschäftsergebnisse auswirken könnten. Um diese Bedenken auszuräumen, führte VEIL ausführliche Fallstudien zu Aktienoptionen durch und präsentierte den Portfoliounternehmen deren Anwendungen, Auswirkungen und Zuteilungsrichtlinien, um sicherzustellen, dass die Aktionäre nicht übermäßig verwässert wurden und Wertschöpfer und Schlüsselpersonen im Unternehmen angemessene Belohnungen erhielten. Infolgedessen passten die Beteiligungsunternehmen ihre ESOP-Pläne an, minimierten die Verwässerungseffekte durch die Einbeziehung operativer und finanzieller Ziele und begannen, mit Aktienoptionsmechanismen zu experimentieren.
Share Buy-Back-Programmme fast noch unbekannt
Darüber hinaus schütten vietnamesische Unternehmen Gewinne überwiegend durch Barzahlungen aus und ignorieren damit die weltweite Praxis des Rückkaufs eigener Aktien. VEIL erkannte die potentiellen Vorteile, analysierte diesen Ansatz und führte ihn bei drei seiner Portfoliounternehmen ein, die über den stärksten wiederkehrenden Cashflow verfügen. Ein Unternehmen nahm den Vorschlag an und nahm ihn als offene Option in seine Hauptversammlungsagenda auf, während die anderen die Auswirkungen von Aktienannullierungen und Beschränkungen für ausländische Beteiligungen im Rahmen des jährlichen Rückkaufs untersuchen. Wenn es um die Kapitalbeschaffung für Portfoliounternehmen oder deren Tochtergesellschaften geht, stellt VEIL seine umfangreiche Erfahrung in Bezug auf Vertragsmuster, angemessene Bewertungen und die Auswahl von Beratungspartnern zur Verfügung, um die Einhaltung von Best Practices während des gesamten Prozesses sicherzustellen.
Zuerst muss am ESG-Problembewusstsein gearbeitet werden
Dien Vu, Portfoliomanager von VEIL, sagte: „ESG-Praktiken stehen in Vietnam vor großen Herausforderungen, darunter mangelndes Bewusstsein bei lokalen Unternehmen und Unternehmen sowie eine schwache Durchsetzung. Eine professionelle Interessenvertretung ist für verantwortungsbewusste Investoren von wesentlicher Bedeutung, um Nachhaltigkeit und Verantwortlichkeit zu fördern, und wir haben in dieser Saison unser Engagement unter Beweis gestellt, um sicherzustellen, dass die Vorschläge unserer Portfoliounternehmen mit den Aktionärsinteressen in Einklang stehen.“ Dien Vu fuhr fort: „VEIL ermutigt seine Beteiligungsunternehmen aktiv, nachhaltige Praktiken durch Engagement und Interessenvertretung einzuführen und nutzt seinen Einfluss als Investor, um positive Veränderungen voranzutreiben. VEIL sucht auch nach potenziellen Investitionsmöglichkeiten in Unternehmen, die starke Finanzergebnisse und eine gute ESG-Ethik vorweisen, die mit den Anlagezielen von VEIL übereinstimmen.“
Zusammenfassung der wichtigsten ESG-Kennzahlen von VEIL
Als langfristiger Investor, der sich der Nachhaltigkeit verschrieben hat, hat VEIL ESG-Überlegungen in seinen gesamten Anlageprozess integriert. Der Fonds überprüft und bewertet die ESG-Leistung aller Portfoliofirmen mit Ausnahme derjenigen des Finanzsektors. Die Treibhausgasemissionen des VEIL-Portfolios werden anhand der von der TCFD empfohlenen Metrik der gewichteten durchschnittlichen Kohlenstoffintensität („WACI“) im Vergleich zu lokalen Benchmarks dargestellt.
Bei VEIL ist verantwortungsvolles Investieren für seine Stakeholder und das Wohl der Gesellschaft von entscheidender Bedeutung. Daher legt die Anlagestrategie von VEIL den Schwerpunkt auf ESG-Faktoren bei ihren Anlageentscheidungen und integriert sie in den gesamten Anlageprozess, um die risikobereinigte Leistung zu optimieren. VEIL ist sich der Zusammenhänge zwischen Klimawandel, Treibhausgasemissionen und Verlust der biologischer Diversität bewusst und setzt sich dafür ein, diesen globalen Herausforderungen als aktive, langfristige Investoren zu begegnen. VEIL ermutigt seine Portfoliounternehmen außerdem, Nachhaltigkeitspraktiken zu verbessern und mit politischen Entscheidungsträgern zusammenzuarbeiten, um positive Veränderungen zu fördern. Gemeinsam ist VEIL bestrebt, nachhaltige Werte für alle Beteiligten zu schaffen und zu einer besseren Zukunft für seine Gemeinden und die Umwelt beizutragen. (kb)