Diese Aktiensegmente gelten derzeit als attraktiv
Das Multi-Asset-Team von Nikko AM nennt jene Aktienmärkte, die es als am aussichtsreichsten erachtet. Dazu zählen Japan und US-Wachstumswerte. Bei Europa ist man skeptischer.
Das Multi-Asset-Team von Nikko AM beschreibt seine Einschätzungen für vier Growth-Segmente an den internationalen Märkten und kommt zu folgenden Einschätzung:
Festhalten an US-Wachstumswerten
Trotz der jüngsten Stimmungseinbrüche bevorzugt das Team weiterhin US-Technologietitel. Die Unternehmensgewinne überzeugen und die langfristige Wachstumsstory des Sektors gilt weiterhin. In den USA beginnt die Rally, über die „Magnificent Seven“ hinauszugehen, was sich positiv auf den Gesamtmarkt auswirkt. In dem Maße, wie sich die Konjunktur verlangsamt und die Inflation unter Kontrolle kommt, dürften sich US-Risikoanlagen gut entwickeln.
Übergewichtung in Japan erhöht
Japanische Aktien waren aufgrund einer Aufwertung des Yen kurzzeitig eingebrochen. Dem waren die erste Zinserhöhung der BOJ seit 17 Jahren und schwache US-Arbeitsmarktdaten vorausgegangen. Nach wie vor überzeugt Japan mit Strukturreformen. Die Unternehmen werden ihr Kapital entweder für Investitionen einsetzen oder an die Aktionäre zurückzahlen. Bei Marktkorrekturen will das Team die Gewichtung schrittweise erhöhen.
Europa reduziert
Das Team hat das Engagement in Europa reduziert, da in US-Aktien eine überzeugendere relative Bewertung gesehen wrid. Nach wie vor aber sorgt Europa im Portfolio für Ausgewogenheit und bietet Wert- und zyklische Wachstumschancen. Ein Zinssenkungszyklus der EZB wäre ein Rückenwind für die Region.
Energie und Industriemetalle innerhalb der Aktien mit Rohstoffbezug abgeschwächt
Angesichts der erhöhten Schwankungen hat das Team das Engagement in Energie- und Industriemetallaktien reduziert, auch wenn diese längerfristig eine gute Diversifizierung gegen Inflation bieten. Diese Gewichte wurden in defensivere Anlagen verlagert. (aa)
