Dealmaker ausgebootet? Family Offcies, Hedgefonds ohne Intermediäre
Die reichsten Kunden lassen Finanzinstitute außen vor, indem sie private Transaktionen ohne Beratung durch Investmentbanken abschließen, sagt der für Milliardäre zuständige Top-Banker und Leiter ultrareiche Kunden der UBS Group, Joe Stadler, im Boomberg-Interview.
Family Offices und einige Hedgefonds schließen zunehmend Transaktionen miteinander ab oder tun sich bei Direktinvestitionen zusammen, da es schwieriger wird, Erträge an den öffentlichen Märkten zu erzielen, sagt Stadler. “Wir beobachten diesen Trend seit Jahren, aber er gewinnt an Fahrt und das Bankgeschäft könnte zum Kodak-Digitalisierungsereignis werden, wenn wir keine Vorkehrungen treffen”, sagte er und bezog sich auf den Niedergang von Eastman Kodak. Der Fotoriese musste Konkurs anmelden, nachdem Digitalkameras den Markt für Filme völlig neu definierten.
Superreiche lassen Banker zunehmen links liegen
Das Wachstum direkter Abschlüsse der Superreichen hängt damit zusammen, dass sie über Family Offices die direkte Kontrolle für ihr eigenes Vermögen übernehmen. Nach dem Vorbild von Milliardären wie Michael Dell und Bill Gates agieren viele heute wie Private-Equity-Unternehmen, kaufen große Anteile an Unternehmen oder erwerben sie direkt. Nach Untersuchungen von UBS und Campden Wealth machten Direktgeschäfte im vergangenen Jahr fast ein Drittel des Portfolios der Unternehmen aus.
Regulierung als Totengräber des Geschäfts?
Banken wiederum haben Mühe, diese privaten Deals an Land zu ziehen, denn Aufseher verlangen von ihnen, zu prüfen, ob die Mandanten über ausreichend Fachkenntnisse verfügen, um alle Risiken zu verstehen. Die Banken sehen sich genötigt, all diese Prüfungen vorzunehmen, während ihre Mandanten den Papierkram als abschreckend empfinden. (kb)
