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Columbia-Threadneedle bricht eine Lanze für europäische Tech-Werte

Aktien europäischer Technologieunternehmen werden der Fondsgesellschaft Columbia Threadneedle Investments zufolge zu Unrecht unterschätzt. Auch am Alten Kontinent gibt es erfolgreiche Technologieunternehmen, an deren Entwicklung Investoren partizipieren können.

Florian Uleer, Country Head Deutschland bei Columbia Threadneedle
Florian Uleer, Country Head Deutschland bei Columbia Threadneedle
© Axel Gaube / Institutional Money

Auch wenn der europäische Technologiesektor zwar noch keine wirklich ernst zu nehmende Konkurrenz zu den großen verbraucherorientierten US-Plattformunternehmen hervorgebracht hat, sollten institutionelle Investoren diesem Segment etwas mehr Aufmerksamkeit schenken, meint Florian Uleer, Country Head Deutschland bei Columbia Threadneedle, in einem aktuellen Kommentar. Das Hinterhinken des euroäischen Tech-Sektors sei schlichtweg darauf zurückzuführen, dass sich Europa von den USA wie auch von China unterscheide. „Doch es wäre falsch zu sagen, dass Europa im Technologiesektor keine Erfolgsgeschichten auf dem Massenmarkt hervorgebracht hat.“

Uleer räumt ein, dass die USA und China im Vergleich zu Europa größere Erfolge beim Aufbau gewaltiger Plattformunternehmen in Bereichen wie sozialen Medien, werbefinanzierter Suche und On-Demand-Video vorzuweisen haben. Grund dafür sei, dass der Erfolg in diesen Bereichen wesentlich vom Zugang zu einem riesigen Binnenmarkt abhängig ist. „Da Europa aus fragmentierten, eigenständigen Märkten besteht, sind die Grundvoraussetzungen für eine solche Entwicklung nicht gegeben. Daher unterscheidet sich der europäische Technologiesektor deutlich von dem in den USA und China, seine Erfolge liegen in anderen Bereichen“, schreibt Uleer.

Spannende Einzeltitel
Europäische Erfolge gebe es zum Beispiel im B2B-Segment, in dem Columbia Threadneedle speziell auf SAP und Interxion aus Deutschland, Dassault Systèmes aus Frankreich sowie Amadeus aus Spanien verweist. Auch in der Medizintechnik (zum Beispiel Oxford Nanopore) und bei appbasierten Bestellungen von Essen zum Mitnehmen (etwa Just Eat oder Takeaway.com) seien europäische Unternehmen vielfach Vorreiter.

„Die Entwicklung von technologiegestützten Finanzdienstleistungen in Europa und insbesondere von aufstrebenden wagniskapitalfinanzierten Start-Ups verweist auf einen anderen Vorteil Europas: die Bereitschaft der Aufsichtsbehörden, wegbereitende Innovationen zuzulassen“, schreibt Uleer.

Im Bereich der Finanzdienstleistungen habe das Bestreben der europäischen Aufsichtsbehörden, Innovationen zu fördern, um die Bedürfnisse der Kunden zu erfüllen, insbesondere in Großbritannien einen florierenden FinTech-Sektor hervorgebracht. „Europa ist führend auf Gebieten wie ausschließlich App-gestützten Banken, auf denen private Akteure wie Monzo, Revolut und N26 Millionen junge Verbraucher als Kunden gewonnen haben und eine Expansion in den US-Markt anstreben.“

Weitere Beispiele für Erfolgsgeschichten seien Transferwise, eine riesige Plattform für den Fremdwährungshandel für Privatkunden, sowie OakNorth zur Automatisierung von Entscheidungen über die Vergabe von Krediten an kleine Unternehmen. Auch im Zahlungsverkehr könne Europa Erfolge vorweisen, etwa Worldpay und Adyen.

„Die besonderen Merkmale des europäischen Marktes bestimmen, wo die Stärken seines Technologiesektors liegen werden“, schlussfolgert Uleer. „In einem günstigen Umfeld können sich die europäischen Marktführer auch auf globaler Ebene erfolgreich behaupten.“ (aa)

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