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CoCo bello: Anleger erhalten 25 Prozent Ertrag von SocGen, Santander

Der Mut hat sich gelohnt: Die Inhaber einiger risikoreicher Bankschuldverschreibungen haben in diesem Jahr einen Gesamtertrag von 25 Prozent erzielt, während Investoren versuchen, Anleihen mit negativen Renditen zu umgehen, die weltweit auf ein Volumen von 17 Billionen US-Dollar kommen.

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© Merian Financials

Ein US-Dollar-Papier der Société Générale und ein Euro-Papier des Banco Santander sind bei AT1-Bankanleihen mit einem Ertrag von rund 25 Prozent in diesem Jahr führend, zeigen von Bloomberg zusammengestellte Daten. Papiere von ABN Amro, Intesa Sanpolo und UniCredit haben den Daten zufolge ebenfalls mehr als 20 Prozent eingebracht.

Rendite-Bonanza
Wer in die richtigen Additonal Tier One-(AT1)-Papiere (bedingte Pflichtwandelanleihen oder Contingent Convertibles, kurz CoCos) gut aufgestellte interantionaler Großbanken investierte, erzielte satte Renditen. Hier ist die Liste der Top 10 CoCo-Bond-Renditen year-to-date bis 31. August 2019:

Quelle: Bloomberg

Auskömmliche Rendite
Bezogen auf den Gesamtmarkt haben AT1 laut einem Bloomberg Barclays Index in diesem Jahr einen Ertrag von etwa 15 Prozent eingebracht und sich vom ersten Jahresverlust des Sektors im letzten Jahr erholt. Sie übertreffen damit auch den Ertrag von rund 9,5 Prozent, auf den Euro-Hochzinsanleihen kommen. Der diesjährige Einbruch der Anleiherenditen im Zuge einer konjunkturellen Abkühlung hat die Attraktivität der stark nachrangigen Bankenpapiere mit ihren hohen Kupons gesteigert. (kb)

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