BlackRock-Präsident Kapito warnt vor unterschätzten Iran-Kriegsrisiken
BlackRock-Präsident Rob Kapito warnt, Investoren unterschätzten möglicherweise die Risiken des Iran-Kriegs, der das Wachstum belasten und die Inflation antreiben dürfte — selbst wenn der Konflikt bald endet.
Eckpunkte:
- Werden Risiken für Wachstum und Inflation unterschätzt?
- Marktreaktion fiel anders als in der Vergangenheit aus
- Viel wird vom Verhalten der US-Konsumenten abhängen
Das Wachstum könnte um bis zu zwei Prozentpunkte geschwächt werden, während die Inflation in ähnlichem Ausmaß steigen könnte, selbst bei einem kurzfristigen Ende der Kämpfe, sagte Kapito am Donnerstag auf einem Finanz- und Innovationssymposium in Melbourne.
Zu viel Optimismus im Markt?
Der Ölpreis könnte auf bis zu 150 US-Dollar je Barrel steigen, “selbst wenn wir morgen verkünden, dass der Krieg vorbei ist”, da es Zeit brauche, bis gestörte Lieferketten wieder vollständig funktionieren. “Was, wenn diese Störung eine Woche, sechs Monate oder ein Jahr anhält — was bedeutet das für die Unternehmen, die ich halte?”, sagte Kapito. “Meine größte Sorge ist, dass die Menschen das nicht berücksichtigen — sie gehen einfach von einem optimistischen Szenario aus.”
Gold, Aktien und Bonds fielen simultan, aber unterschiedlich stark
Der US-Leitindex S&P 500 hat seit Beginn des Konflikts vor knapp einem Monat weniger als fünf Prozent verloren, während klassische Absicherungsstrategien teils versagt haben. Gold ist um fast 15 Prozent gefallen, und auch US-Staatsanleihen — normalerweise ein Stabilitätsanker im Portfolio — gaben nach, da steigende Ölpreise Inflationssorgen auslösten.
Nichts ist mehr wie früher
“Früher hat man in solchen Konflikten kurzfristige Staatsanleihen gekauft, Gold gekauft und Aktien leerverkauft”, wird Kapito von Bloomberg zitiert, der damit die ungewöhnliche Marktreaktion hervorhob.
Bei der selben Veranstaltung warnte auch Jim Zelter, Präsident von Apollo Global Management, vor einem erhöhten Risiko einer US-Rezession und Belastungen für den Kreditzyklus im Falle eines anhaltenden Konflikts.
Kriegsfolgen für die Wirtschaft unterschätzt?
Die Aussagen verdeutlichen wachsende Sorgen, dass die Märkte die wirtschaftlichen Folgen des Kriegs unterschätzen — insbesondere das Risiko länger anhaltender Störungen bei Energieversorgung und Transport, die sich entlang globaler Lieferketten ausbreiten könnten.
Verunsicherte US-Konsumenten
Zelter erklärte, US-Verbraucher, die in den vergangenen Jahren eine wichtige Stütze der Wirtschaft gewesen seien, zeigten bereits erste Signale von Verunsicherung. Das Verbrauchervertrauen habe in den ersten beiden Monaten des Jahres nachgelassen, und höhere Ölpreise würden die Haushalte zusätzlich belasten. “Es ist kein Zinsschock, sondern ein Vertrauensschock beim Konsum in der größten Volkswirtschaft der Welt”, sagte Zelter.
Kapito langfristig optimistisch
Trotz der Risiken für Wachstum und Inflation bleibt Kapito langfristig optimistisch und verweist auf strukturelle Trends wie künstliche Intelligenz und das Wachstum privater Märkte als wichtige Treiber für Investoren. (kb)