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2/2020 | Nachrichten & Köpfe
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AQR Capital Managment: Mit Minus zum Plus

Eine Milliarde US-Dollar verloren und trotzdem alles richtig gemacht? Der USRiesenpensionsfonds CalPERS (California Public Employees Retirement System) musste einen solchen Verlust hinnehmen, da er seine Programme zur Absicherung von Tail-Risiken beendet hat. Laut der vom quantitativen Asset Manager AQR erstellten Studie „Portfolio Protection? It’s a long (Term) Story“ war dies keineswegs ein Fehler. Die Quant-Experten kommen darin zu dem Schluss, dass höhere Diversifikation einer Optionsstrategie überlegen ist und Timing-Fragen erspart. Als Lösungsansätze nennt das Paper neben defensiven Aktien, die konstante Dividenden liefern, ein Risk-Parity-Modell, das Aktien, Anleihen und Rohstoffe beinhaltet, alternative Risikoprämien und Trendfolgemodelle. Die Star-Performer 2020 unter den Einzelstrategien im Hedgefondsuniversum waren allerdings Managed-Futures-Handelsstrategien, von denen viele Trendfolgestrategien einsetzen. Sie erzielten Gewinne sowohl im März als auch year-to-date.

INFO: www.aqr.com

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