Institutional Money, Ausgabe 2 | 2023

STANDARDS Brief der Herausgeber ........................... 4 Impressum ........................................... 8 Nachrichten und Köpfe ...................... 16 INSPIRED BY -KONGRESS 2023 » Blinde Flecken bei EZB und Fed « Interview mit Prof. Axel Weber Der Ex-Bundesbank- und UBS- Chef über Verfehlungen der Geldpolitik und eine neue Immobilienkrise .......... 36 » Niedrigzins macht selbstgefällig « Interview mit Prof. Carmen Reinhart Die Topökonomin erklärt, warum die aktuelle Entwicklung das Potenzial für „Unfälle“ an den Märkten birgt ..... 48 Entmystifizierung ESG-Investments gibt es eigentlich nicht, sondern im Grunde nur ESG-Analysen, meint eine neue Studie ...................... 114 Lebensgefährliche Inflation Steigende Preise bei lebenswichtigen Gütern führen auf längere Sicht zu höheren Sterblichkeitsraten ............... 120 Deutschland am Seziertisch ifo-Präsident Prof. Clemens Fuest unter- zog am IM-Kongress 2023 Deutschland einer messerscharfen Analyse ............. 166 Thematisch zugespitzt Eine Themenstrategie auf Basis von Risiko- profilen überzeugte die Investoren am Institutional Money Kongress ............ 196 Künstlicher Schöpfungsakt Die Lancierung von ChatGPT gibt der künstlichen Intelligenz frischen Rückenwind .................................... 208 THEORIE UND PRAXIS » Im Moment sieht es gut aus « Interview mit Dr. Frank Grund Der BaFin-Topaufseher für Versicherungen und Pensionsfonds über die zukünftigen Herausforderungen .... 56 » Nachhaltigkeit geht auch passiv « Fannie Wurtz und Christian Pellis im Interview Die beiden Amundi-Schwergewichte erklären, warum sie ihre Technologie auch demMitbewerb zugänglich machen ... 70 Der Erfolg und sein Preis Performance Fees garantieren keine bessere Fondsmanagerleistung ............ 78 Ruhigere Hände Frauen und Männer agieren als Portfoliomanager unterschiedlich ....... 88 Skin in the Game Co-Investments von Managern in ihren Fonds bringen mehr Zuflüsse ............. 96 Gefährliches Selbstvertrauen Narzisstische Fondsmanager neigen zu Style Drifts und Underperformance ... 104 Nesthäkchen meiden Später geborene Geschwister performen als Manager oft schlechter ................. 108 Unter Beobachtung Staats- und Pensionsfonds werden derzeit von allen Stakeholdern besonders kritisch beäugt ............................................... 126 Raschere Umschichtung Ein bei aktiven Fonds langjährig beobachtbares Paradoxon scheint verschwunden zu sein ....................... 132 IMPRESSUM Institutional Money Medieninhaber: FONDS professionell Multimedia GmbH Landstraßer Hauptstraße 67, EG/Hof, A-1030 Wien Tel.: 01/815 54 84-0, Fax: 01/815 54 84-18 Büro Deutschland: Hohenzollernring 52, D-50672 Köln Telefon: 0221/33 77 81-0, Telefax: 0221/33 77 81-19 Web: www.institutional-money.com Verlagspostamt: 1030 Wien, Versandpostamt: 1000 Wien BZ, 3112 St. Pölten Auflage: 24.000, Erscheinungsweise: 4-mal jährlich Gültige Anzeigenpreisliste: 2/2022 Herausgeber: Mamdouh El-Morsi (el-morsi@institutional-money.com) Gerhard Führing (fuehring@institutional-money.com ) Geschäftsleitung: Dr. Gabriele Pankl (pankl@fondsprofessionell.com ) Chefredaktion: Dr. Kurt Becker (becker@institutional-money.com ) Hans Heuser (heuser@institutional-money.com) Verlagsleitung: Maged El-Morsi (m.el-morsi@institutional-money.com) Verlagsleitung Institutional Money Online: Merwat Ratheiser (ratheiser@institutional-money.com) Produktion und Kongressmanagement: Theresa Jäger (jaeger@institutional- money.com) , Alexandra Bartl (bartl@institutional-money.com ) Leiter Marketing & Verkauf: Roman Scholz (scholz@institutional-money.com ) Leitung Datenbank: Savas Ünal (uenal@institutional-money.com ) Online Marketing & Verkauf: Lilly Hiermann (hiermann@institutional-money.com ), Ruth Ortner (ortner@institutional-money.com ), Steffi Peschorn (peschorn@institutional- money.com) , Anna Stöckl (stoeckl@institutional-money.com) Autoren dieser Ausgabe: Mag. Anton Altendorfer, Dr. Kurt Becker, Anke Dembowski, Mamdouh El-Morsi, Cornelia Fussi, Gerhard Führing, Dr. Marko Gränitz, Hans Heuser, Dr. Gabriele Pankl, Georg Pankl, Ingrid Punz, Hans Weitmayr Lektorat: Susanne Drexler (www.korrektur.at ), Silvia Stoller Fotos: Jens Braune del Angel, Claudia El-Morsi, Marlene Fröhlich, Axel Gaube, Christoph Hemmerich, Günter Menzl, Stephan Wieland, Pablo Faccinetto, José Poblete, Bertram Schaub, Ethan Pines, Nikola Haubner, stock.adobe.com, bloomberg.com Leitung Abo-Service: Anita Breichner (breichner@institutional-money.com) Grafik: Manuel Dietrich, Gerhard Peischl, Inez Gselmann Web-Grafik: Christoph Meissl Druck: Walstead NP Druck GmbH Sämtliche Daten und Informationen wurden von der Redaktion sorgfältig überprüft und für richtig befunden, eine Haftung für die Richtigkeit von veröffentlichten Daten und Informationen wird ausgeschlossen. Für unverlangt eingesandte Manuskripte und Fotos wird keine Haftung übernommen. Nachdruck, Übernahme in elektronische Medien oder auf Internetseiten auch auszugsweise nur mit ausdrücklicher Genehmigung des Verlags. Offenlegung nach § 5 Mediengesetz, Österreich: Medieninhaber: FONDS professionell Multimedia GmbH, Firmenbuchnummer: FN 205 813 t Gesellschafter: El-Morsi Privatstiftung, Gerhard Führing, Dr. Gabriele Pankl Geschäftsführer: Mamdouh El-Morsi, Gerhard Führing » Blinde Flecken bei EZB und Fed « Der Spitzenbanker Prof. Axel Weber geht mit den Zentralbanken hart ins Gericht 36 Skin in the Game: Wenn der Fondsmanager mit an Bord ist, fördert dies das Fondsvolumen ..... 96 Thematisch zugespitzt: Eine themenbasierte Core- Satellite-Strategie liefert gute Zahlen ........... 196 INHALT | 2/2023 8 N o . 2/2023 | institutional-money.com FOTO: © CHRISTOPH HEMMERICH, ALAMPHAD | STOCK.ADOBE.COM, JUSTINAS | STOCK.ADOBE.COM

RkJQdWJsaXNoZXIy ODI5NTI=