Institutional Money, Ausgabe 4 | 2025

PARTNER-PORTRÄT W ie bei jedem sich entwickelnden Markt hat das Wachstum des Private-Credit- Universums zu einer größeren Komplexität geführt. Das macht umfassendere Analysen und ein gutes Marktverständnis zu unverzicht- baren Voraussetzungen für fundierte Anlage- entscheidungen. Differenzierte Opportunitäten Das vielfältige und dynamische Ökosystem der Anlageklasse kommt in einer Vielzahl von Stra- tegienmit unterschiedlichen Risiko- und Kredit- nehmerprofilen, einer variierenden regionalen Dynamik und Schwerpunkten auf unterschied- lichen Segmenten der Kapitalstruktur zum Ausdruck. Segmente wie Energieinfrastruk- tur, Secondaries, Venture Debt, Asset-Backed Finance und andere spezialisierte Finanzie- rungsstrategien adressieren jeweils unter- schiedliche Bedürfnisse von Kreditnehmern sowie unterschiedliche Anlegerziele. Mehr Berechenbarkeit in unberechenbaren Zeiten Angesichts der hohen Volatilität in vielen öffent- lichen Märkten überzeugen Private-Credit- Investments mit einer attraktiven Kombination aus Rendite, strukturellen Schutzmechanis- men, Risikodiversifikation und Zugang zu dyna- mischen Sektoren. Für institutionelle Investoren bedeuten attraktive, durch Gläubigerschutzklauseln gesicherte Cash- flows zusätzliche Stabilität. Eine Private-Credit- AllokationkanninvielerleiHinsichtwieein„Lärm- filter“ wirken, der in einer zunehmend unbere- chenbarenWeltfürmehrVorhersehbarkeitsorgt. Voraussetzungen für den Anlageerfolg Entscheidend ist ein Verständnis der verschie- denen Segmente der Anlageklasse. Investo- ren benötigen einen Überblick darüber, wohin besonders viel Kapital fließt und wo das Kapital knapp ist. Um vomWachstumdes Private-Cre- dit-Marktes zu profitieren, sollten sich Anleger auf dieSegmente, StrukturenundManager kon- zentrieren, die ineinemreifenMarkt amehesten nachhaltig positive Erträge liefern können. Im heutigen Marktumfeld sind Private-Credit- Manager mit der nötigen Größe, Netzwerktiefe und Strukturierungsexpertise, umeigene Deals zu sourcen, günstige Konditionen auszuhandeln undMarktturbulenzen zu überstehen, ganz klar imVorteil. Zu den wichtigsten Voraussetzungen für den nachhaltigen Anlageerfolg gehören differen- zierte Origination-Kompetenzen, eine diszipli- nierte Kreditprüfung und ein proaktives, hoch engagiertes Portfoliomanagement. Die Tat- sache, dass die besten Manager einen Großteil ihrer neuen Opportunitäten aus bestehenden Portfoliounternehmen generieren – zum Bei- spiel durch Add-on-Akquisitionen, Refinanzie- rungen oder größeren Finanzierungsbedarf –, verdeutlicht die kumulativen Vorteile einer lang- fristig ausgerichteten, beziehungsorientierten Kreditvergabepraxis. Differenzierte Strategien für stabile Erträge Der Private-Credit-Markt wächst unaufhörlich. Von einer Blase kann trotzdem keine Rede sein – vielmehr erleben wir den natürlichen Reifungsprozess einer Anlageklasse. In einem zunehmend vielschichtigen Markt ist nicht nur wichtig, wo, sondern auch wie investiert wird. Kontakt Nuveen Junghofstraße 9 60315 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/66 77 36-871 E-Mail: christina.volkmann@nuveenglobal.com Internet: nuveen.com Firmenporträt Nuveen, der Investmentmanager von TIAA, ist mit einem verwalteten Vermögen von rund 1,2 Billionen Euro(Stand:30.6.2025)einerdergrößtenVermögens- verwalterderWelt.WirverwalteneinebreitePalettevon Anlagen inverschiedenenAnlageklassen,Regionenund Sektoren.WirbietenLösungenfürverschiedene institu- tionelle und professionelle Investoren – von Pensions- fonds und Versicherungen bis hin zu Staatsfonds, Ban- ken und Family Offices. Unsere Kunden finden bei uns eine breite Palette an liquiden und illiquiden Strategien wie Immobilien, Real Assets (Agrar- und Waldflächen, Infrastruktur), Private Equity und Private Credit sowie Fixed-Income- und Aktieninvestments. Christina Volkmann Head of Business Development Germany & Head of Insurance Business Central Europe, Global Client Group PRIVATE CREDIT IM WANDEL: CHANCEN IN EINER REIFENDEN ANLAGEKLASSE ANZEIGE FOTO: © NUVEEN