Institutional Money, Ausgabe 4 | 2025

PARTNER-PORTRÄT Wo können Manager attraktive Renditen erzielen? Die sich verengenden Credit Spreads spiegeln ein Umfeld wider, das die Generierung einer Outperformance relativ zum Markt erfordert, um absolut gesehen attraktive Renditen zu erzielen. Hierzu ist eine tiefgehende Exper- tise im Credit-Bereich erforderlich – sowie die Fähigkeit, Opportunitäten in Marktsegmenten aufzuspüren. Ein vielversprechendes Chancenfeld sind Com- mercial Mortgage-Backed Securities (CMBS). Innerhalb hochwertiger Segmente und bei Single-Asset-Single-Borrower-(SASB)-Trans- aktionen bieten sich weiterhin selektive Investi- tionsmöglichkeiten. Zwar sind die Ausfallra- ten bei CMBS im Jahr 2025 gestiegen, doch die Streuung bleibt erheblich. Erfahrene Credit- Manager können diese Nischen identifizieren und Renditen im CMBS-Bereich erschließen, indem sie Stress nicht vermeiden, sondern ihn besser analysierenund verstehenals derMarkt. Durch gezielte Investitionen, strategische Refi- nanzierungen und aktivesManagement können Experten vorübergehende Marktverwerfungen in Chancen zur Wertsteigerung und Renditeo- ptimierung verwandeln. Asset-Backed Securities (ABS) bieten weiterhin vielversprechende Chancen. Viele Segmente des ABS-Marktes werden nach wie vor unter- schätzt, obwohl die Cashflows stabil bleiben. EngereSpreads, selektiver Druckund steigende Zahlungsausfälle in bestimmten ABS-Sektoren – etwa im Konsumbereich – schaffen ein idea- les Umfeld für gezielte Investitionen. Um struk- turell beeinträchtigte Vermögenswerte von wirtschaftlich soliden zu unterscheiden, müs- sen Credit-Manager tiefgehende Datenanalysen durchführen, Sicherheiten präzise modellieren und sich aktiv mit den zugrunde liegenden Ver- mögenswerten auseinandersetzen. Um diese Chancen zu nutzen, sind Disziplin, strukturelles Verständnis und ein Vorsprung in der Credit-Prüfung die ent- scheidenden Unterschei- dungsmerkmale. Daher ist eine sorgfältig ausgewählte Gruppe spezialisierter, akti- ver Manager unerlässlich, umeinausgewogenesPort- folio zu erstellen, das Risiko und Rendite optimal in Ein- klang bringt. Wertpotenziale auf den heutigen Credit-Märkten erschließen Da sich die Spreads insgesamt verengen, wird die Alpha-Generierung im Credit- Bereich zunehmend in gezielten, spezialisierten Nischen gelingen. Ein tiefgehendes Verständnis des Credit-Universums wird Gewinner von Verlierern trennen. Rechtshinweis/Disclaimer: DiesesDokumentdientausschließlich Informations-und/oderMarketingzwecken.EsstelltwedereineAufforderungzumKauf,zurZeichnungoderzum VerkaufvonWährungen,Fonds,ProduktenoderFinanzinstrumentendarnocheineAufforderung,eine Investitionzu tätigenoderaneinerbestimmtenHandelsstrategie teilzunehmen. EbensowenighandeltessichumeinAngebotzurErbringungvonBeratungs-oder Investitionsdienstleistungen ineinerRechtsordnung, indereinsolchesAngebotodereinesolche Aufforderungnichtzulässigwäre,oderaneinePerson,gegenüberdereinsolchesAngebotodereinesolcheAufforderungunrechtmäßigwäre.DiesesDokument istnichtalsBeratung zuverstehen.EswurdevonUnionBancairePrivée(UBP)AssetManagement(Europe)S.A.–NiederlassungFrankfurterstellt. Kontakt UBP Asset Management (Europe) S.A. Frankfurt Branch Taunustor 1 60310 Frankfurt am Main Alexander Weitzel Tel.: +49/69/50 50 60-4140 E-Mail: alexander.weitzel@ubp.com Internet: ubp.com Firmenporträt UBP Asset Management ist weltweit an 14 Standor- ten vertreten. Seit 2011 ist das verwaltete Vermögen auf insgesamt 35,8 Milliarden CHF angewachsen. Wir betreuen deutsche institutionelle Kunden seit über 15 Jahren. Die Niederlassung in Frankfurt am Main wurde 2019 eröffnet. Der Fokus unserer institutionel- lenMandate liegt imBereich festverzinslicher Wertpa- piere, sowohl in entwickelten als auch in aufstreben- denMärkten. Unsere Kunden sind hauptsächlich VAG- reguliert oder an VAG-Regelungen angelehnt (Versi- cherungen und Pensionskassen). Wir besitzen jahr- zehntelange Erfahrung in der Zusammenarbeit mit Kapitalverwaltungsgesellschaften wie bspw. HSBC/ INKA, Metzler, Universal Investment sowie mit ver- schiedenen Verwahrstellen. Die Betreuung institutio- neller Kunden wie Versicherungen und Pensionsein- richtungen erfolgt durch Dr. Alexander Weitzel und Monika Wackermann. Das institutionelle Geschäft für Deutschland verantwortet Dr. Alexander Weitzel. Kayte Hodgson Senior Investment Specialist Alexander Weitzel Head of Institutional Sales Germany Prozentsatz der CMBS mit Zahlungs- verzug von 30 oder mehr Tagen 4,0 % 4,5 % 5,0 % 5,5 % 6,0 % 6,5 % 7,0 % 7,5 % 4.25. 2.25. 12.24. 10.24. 8.24. 6.24. 4.24. Deliquency Rates ALTERNATIVE CREDIT-LÖSUNGEN – DER RICHTIGE MANAGER IST AUSSCHLAGGEBEND ANZEIGE FOTO: © UBP