Institutional Money, Ausgabe 4 | 2025

für unsere Kundennutzen zu können. DiemeistenTopdeals werden von institutionellen Investoren dominiert, daher ist der Zugang eine Herausforderung. Ein starker, qualita- WLY KRFKZHUWLJHU 'HDOijRZ LVW HQWVFKHLGHQGĺ IĞJW VLH KLQ]X Skrobak und seine Firma Unicorn Anchor, die glau- ben, dass der Schlüssel zu erfolgreichen VC-Investments in sorgfältiger Due Diligence und der Analyse von Gründer- teams liegt, haben genau zu diesem Zweck eine KI-Platt- form ins Leben gerufen. Einer der angebotenen Services ist die Analyse von Teams mithilfe von KI-Agenten. Grün- derteams von VCs werden gebeten, einen Test über einen Videoanruf zu absolvieren, der Mikro-Gesichtsausdrü- cke erfasst, um die Ehrlichkeit der Antworten zu prüfen. „Wenn wir zum Beispiel ein Team testen und die beiden Gründer unterschiedliche Vorstellungen über die Exit-Stra- tegie haben, ist das kein gutes Signal für den Investor, da GDV *UĞQGHUWHDP QLFKW DEJHVWLPPW LVWĺ HUNOÌUW 6NUREDN Das Team wird anschließend auf einer Skala von 1 bis 10 bewertet. Erreicht ein Team eine Bewertung über 8, stuft Unicorn Anchor es als gutes Gründerteam ein. „Liegt die Bewertung unter 6, ist das Team dysfunktional, und man VROOWH QLHPDOV LQYHVWLHUHQĺ VDJW 6NUREDN 2EZRKO GHU 6HU- vice nicht vorhersagen kann, welcher VC zum Unicorn wird, leistet er eine solide Vorarbeit, um viele rote Flaggen auszuschließen, so Skrobak. Trends und Strategien :HQQ DOVR YLHOH )DPLO\ 2ȯFHV GHQ 9& %HUHLFK YHUODVVHQ haben, wo investieren sie dann derzeit? „Es muss gesagt ZHUGHQ GDVV VLFK GLH ĆȬHQWOLFKHQ 0ÌUNWH ZHLWHUKLQ VHKU JXW HQWZLFNHOW KDEHQ )ĞU )DPLO\ 2ȯFHV EHVWDQG GDKHU nicht unbedingt die Notwendigkeit, in VCs oder spekula- WLYH 'HDOV ]X LQYHVWLHUHQĺ UHijHNWLHUW .RWW 7DWVÌFKOLFK LQYHV- WLHUWHQ ODXW GHP*ROGPDQ 6DFKV )DPLO\2ȯFH 5HSRUW JOREDOH )DPLO\ 2ȯFHV 3UR]HQW LQ $NWLHQ ĆȬHQWOLFKHU 0ÌUNWH JHIROJW YRQ 3UR]HQW LQ 3ULYDWH (TXLW\ ZRYRQ QXU UXQG IĞQI 3UR]HQW LQ 9HQWXUH &DSLWDO ijRVVHQ .RWW LVW GHU Ansicht, dass die Tokenisierung von Assets auf der Block- chain ein großer Megatrend mit stark wachsender Nach- IUDJH VHLQ ZLUG GHU VLFK ĞEHU GLH QÌFKVWHQ ELV -DKUH erstrecken könnte. „Hier werden auch Quantum Compu- WLQJ XQG YHUZDQGWH 7HFKQRORJLHQ HLQH ]XQHKPHQGH 5ROOH VSLHOHQĺ IĞJW HU KLQ]X ,Q GLHVHP=XVDPPHQKDQJ KDW .RWW DXFK LQ GLH 5RKVWRȯQGXVWULH LQYHVWLHUW Ľ(V JLEW HLQHQ extremen AI-Hype, doch die Metalle, die zur Herstellung vonHalbleiterchips benötigt werden, werden oft übersehen. -HW]W HUOHEHQ VLH HLQH HFKWH 5HQDLVVDQFH ł YRQ VHOWHQHQ (UGHQ bis hin zu Basismetallen wie Kupfer und Silber. Von vielen Marktteilnehmern fast schon vergessen, hat sich diese Bran- FKH LQQHUKDOE HLQHV -DKUHV ]XU EHVWSHUIRUPHQGHQ ,QGXVWULH- VSDUWH HQWZLFNHOW ł XQG LVW GHQQRFK LPPHU QRFK LQ YLHOHQ )RQGV XQG 3RUWIROLRV VWDUN XQWHUUHSUÌVHQWLHUW ĺ %HL +RQHVWDV GDV YLHOH XQWHUVFKLHGOLFKH )DPLOLHQ ł YRQ 6SRUWOHUQ ELV KLQ ]X 8QWHUQHKPHUQ ł YHUWULWW EOHLEHQ Aktien das Fundament jedes institutionellen Portfolios. VC und Private Equity werden weiterhin bevorzugt, während Immobilieninvestments aufgrund mangelnder regulatori- scher Planungssicherheit, insbesondere bei neuen Energiege- setzen, vorsichtig gehandhabt werden. Viele Kunden halten EHUHLWV VLJQLljNDQWH 5HDOZHUWH ZLH ODQJIULVWLJH ,PPRELOLHQ und während Krypto und Edelmetalle Teil einiger Alloka- WLRQHQ JHZRUGHQ VLQG EOHLEHQ 'LYHUVLljNDWLRQ XQG )OH[LEL- lität über die Zyklen hinweg zentrale Prinzipien. 6NUREDN EHREDFKWHW ]XGHP GDVV GLH HXURSÌLVFKHQ 2ȯ FHV PLW GHQHQ HU DUEHLWHW LKU 5LVLNR UHGX]LHUHQ 6LH ZHFK- seln von VC zu PE oder zurück zu liquiden Märkten wie $NWLHQ VR 6NUREDN /DXW *ROGPDQ 6DFKV )DPLO\ 2ȯFH ,QYHVWPHQW ,QVLJKWV 5HSRUW HUZDUWHQ )DPLO\ 2ȯFHV in den nächsten zwölf Monaten eine Übergewichtung in GHQ 6HNWRUHQ 7HFKQRORJLH *HVXQGKHLWVZHVHQ VRZLH (QHUJLH XQG 5RKVWRȬH Neue Hotspots im VC-Winter $EHU ZR LQYHVWLHUHQ XQVHUH )DPLO\2ȯFHV DNWXHOO LQQHUKDOE des VC-Bereichs? Kott von CM Equity berichtet, dass er derzeit erfolgreich in zwei VCs im Bereich Longevity und Space investiert hat. „Trotz mangelnder Liquidität und täg- licher Bewertung überwiegen die Vorteile von VC immer QRFK GLH 1DFKWHLOHĺ VDJW 7VDONDV +RQHVWDV VLHKW VHLQH Familien derzeit in VCs in den Bereichen Verteidigung und Cybersecurity, Medizin und Biotech sowie Deeptech XQG 6DWHOOLWHQWHFKQRORJLH LQYHVWLHUHQ $XFK Ľ6HFRQG 7LHUĺ $, $QELHWHU ZLH +DOEOHLWHUljUPHQ EHUJHQ VWDUNH &KDQFHQ Skrobaks Kunden zeigen ebenfalls eine Präferenz für VCs in Biotech und Deep Tech, die Hard- und Software kom- binieren. Derzeit seien viele seiner europäischen Family 2ȯFHV ,QYHVWPHQWV LQ $, % % 6DD6 0RGHOOH LQYHVWLHUW Trotz der Kälte im VC-Bereich erinnert Skrobak an die Bedeutung dieser Anlageklasse, die in vielerlei Hinsicht das Lebenselixier der Innovation ist: „Aus gesamtwirtschaftli- cher Sicht ist Innovation der einzige nachhaltige Wachs- tumstreiber in einerWirtschaft. Daher brauchen wir Inves- WRUHQ GLH LQ GLHVH $QODJHNODVVH LQYHVWLHUHQĺ VDJW 6NUREDN „Nur durch das ständige Einbringen neuer Ideen kann QDFKKDOWLJHV:DFKVWXP LQ HLQHU:LUWVFKDIW HQWVWHKHQĺ IĞJW HU KLQ]X .RWW HUJÌQ]W Ľ7URW] GHU VFKZLHULJHQ 5DKPHQEH- GLQJXQJHQ LVW GHU 9&:LQWHU QXU HLQH -DKUHV]HLW ł VHOEVW GLH kälteste Phase macht früher oder später neuen Chancen 3ODW] ĺ SARAH PRAETORIUS » In der Series-A-Phase scheitern rund 90 Prozent aller Start-ups. « Robert Skrobak, Gründer und CEO, Unicorn Anchor 192 N o . 4/2025 | institutional-money.com PRODUKTE & STRATEGIEN | Venture Capital FOTO: © SANDRA STAMM FOTOGRAFIE