Institutional Money, Ausgabe 4 | 2025

PARTNER-PORTRÄT D er deutsche Markt für Single Family Offices (SFOs) befindet sich in einer Phase tiefgreifender Transformation. Die aktuelle BlackRock Studie zu Family Offices zeigt deut- lich, dassProfessionalisierungund institutionelle Standards die neuen Leitplanken sind.¹ Gover- nance, Risikomanagement und Effizienz stehen imZentrum–nicht aus regulatorischemZwang, sondern aus strategischemAnspruch. Immer mehr SFOs setzen auf Masterfonds- Strukturen, um Komplexität zu reduzieren und Transparenz zu schaffen. Konsolidierte Repor- ting-Systeme und Investment Committees sind inzwischenweit verbreitet. Einweiterer Trend ist die Einführung von OCIO-Modellen (Outsourced Chief Investment Officer).2 Hierbei lagern SFOs Teile der strategischen und taktischen Steue- rung an externe Spezialisten aus, um Zugang zuExpertise, institutionellenProzessenund glo- balen Investmentlösungen zu erhalten. Ziel ist eine ganzheitliche Steuerung des Portfolios – mit Blick auf Risiko, Liquidität und Rendite. Die Studie liefert klare Zahlen: 42 Prozent des Gesamtvermögens entfallen inzwischen auf alternativeAnlagen – imVorjahrwarenesnoch 39 Prozent. Dabei dürfte Private Debt beson- ders stark wachsen: 32 Prozent der befrag- ten Family Offices möchten diese Anlageklasse weiter ausbauen. Infrastruktur folgtmit 30Pro- zent , getrieben vomWunsch nach stabilen Cas- hflows und Inflationsschutz. Parallel dazu erle- ben Hedgefonds ein Comeback: 27 Prozent der Befragten planen höhere Allokationen , vor allem in marktneutralen Strategien, die sich tendenziell unabhängig von der Richtung der Märkte verhalten.3 Systematische Ansätze und Multi-Strategie-Fonds sind besonders gefragt, da sie helfen können, Portfolios widerstands- fähiger gegenüber Volatilität und geopolitischen Risiken zumachen. Die Ziele sind klar: Absiche- rung gegen Down Markets und eine robustere Diversifikation. Diese Entwicklung ergänzen klassische Aktien- undPrivate-Equity-Engagements, was zueinem institutionellen Multi-Asset-Ansatz führt, der Liquid Alternatives, PrivateMarkets und thema- tische Investments integriert. ThemenwieEner- giewende und Digitalisierung sind dabei beson- ders gefragt. GeopolitischeUnsicherheitenundvolatileMärkte beschleunigen diesen Wandel. Wer heute als SFOerfolgreich seinwill, denkt wie ein institutio- neller Investor: ganzheitlich, datengetrieben und mit klarenGovernance-Strukturen. Deutschland nimmt hier eine Vorreiterrolle in Europa ein – in einemMarkt, der sich neu definiert. Neue Strukturen für alte Werte 6LQJOH )DPLO\ 2ȯFHV LQ 'HXWVFKODQG SURIHVVLRQDOLVLHUHQ VLFK UDVDQW 0DVWHUIRQGV 2&,2 0RGHOOH XQG HLQH LQVWLWXWLRQHOOH $VVHW $OORNDWLRQ SUÌJHQ GHQ:DQGHO *OCIO=OutsourcedChief InvestmentOfficer=einexternerDienstleister,deralleodereinenTeilderAufgabenderKapitalanlagefüreinUnternehmenübernimmt. Quellen: 1,2,3 Rewritingtherules.Familyofficesnavigateanewworldorder,BlackRock2025. Risikohinweise: Kapitalanlagerisiko.DerWertvonAnlagenunddiedarauserzieltenErträgekönnensowohlsteigenalsauch fallenundsindnichtgarantiert.Anlegererhaltenden ursprünglichangelegtenBetragmöglicherweisenichtzurück. |DieWertentwicklung inderVergangenheit istkeinzuverlässiger Indikator füraktuelleoderzukünftigeErgebnisseund solltenichtdereinzigeFaktorsein,derbeiderAuswahleinesProduktsodereinerStrategieberücksichtigtwird.|ÄnderungenderWechselkursezwischenWährungenkönnendazuführen, dassderWertvonAnlagensinktodersteigt.BeiFondsmithöhererVolatilitätkönnendieSchwankungenbesondersausgeprägtsein,undderWerteinerAnlagekannplötzlichunderheb- lichfallen.DieHöheundGrundlagederBesteuerungkannsichvonZeitzuZeitändernundhängtvondenpersönlichenUmständenab.| Rechtliche Informationen: Dieses Mate- rial ist lediglichzurWeitergabeanprofessionelleKunden (lautDefinition indenVorschriftenderbritischenFinanzmarktaufsichtsbehördeoderdenMiFID- Regeln) bestimmt und sollte nicht von anderen Personen als Entscheidungsgrundlage herangezogen werden. | Dieses Dokument ist Marketingmaterial. | Im Europäischen Wirtschaftsraum (EWR): herausgegebenvonBlackRock(Netherlands)B.V.,einemUnternehmen,dasvonderniederländischenFinanzmarktaufsichtzugelas- sen istundunter ihrerAufsichtsteht.EingetragenerFirmensitz:Amstelplein1,1096HA,Amsterdam,Tel. :+31(0)-20-549-5200. HandelsregisterNr.17068311.Zu IhremSchutzwerden Telefonateüblicherweiseaufgezeichnet. |AllehierangeführtenAnalysenwurdenvonBlackRockerstelltundkönnennacheigenemErmessenverwendetwerden.DieResultatedie- serAnalysenwerdennurbeibestimmtenGelegenheitenveröffentlicht.DiegeäußertenAnsichtenstellenkeineAnlageberatungoderBeratungandererArtdarundkönnensichändern. SiegebennichtunbedingtdieAnsichteneinesUnternehmensodereinesTeilseinesUnternehmens innerhalbderBlackRockGruppewieder,undeswirdkeinerleiZusicherunggegeben, dasssiezutreffen.|DiesesDokumentdientnur Informationszwecken.EsstelltwedereinAngebotnocheineAufforderungzurAnlage ineinenBlackRockFondsdarundwurdenicht im ZusammenhangmiteinemsolchenAngeboterstellt.|©2025BlackRock, Inc.SämtlicheRechtevorbehalten.BLACKROCK, iSHARESundBLACKROCKSOLUTIONSsindHandelsmarken vonBlackRock, Inc.oder ihrenNiederlassungen.AlleanderenMarkensindEigentumder jeweiligenRechteinhaber. 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