Institutional Money, Ausgabe 3 | 2025

PARTNER-PORTRÄT Herr Austein, wie steuern Sie Multi-Asset-Port­ folios in einemvon schnellen Stimmungswechseln geprägten Umfeld – und wo sehen Sie aktuell die größten Chancen? Nicolai Austein: Für uns ist entscheidend, auf ein robustes strategisches Fundament zu setzen, das auch über unterschiedliche Markt- zyklen hinweg trägt. Wir setzen das um, indem wir gezielt dort investieren, wo die strukturellen Rahmenbedingungen überzeugen – sowohl regional als auch sektoral. Zum Beispiel haben die USA zwar insgesamt an Attraktivität ver- loren, bieten aber in einzelnen Bereichen wei- terhin gute Chancen. Strukturell dürfte der US- Aktienmarkt auch in Zukunft überdurchschnitt- licheGewinnbeiträgeausdemDigital- undTech- nologiesektor verzeichnen. In Europa sind es aktuell Infrastruktur-, Rüstungs- undFinanztitel, die von politischen Investitionsimpulsen und günstigeren Bewertungen profitieren. Wie halten Sie das Gleichgewicht zwischen Chan- cen und Risiken? NicolaiAustein: Durcheinebreite,qualitativhoch- wertige Diversifikation. Unsere Aktienpositionen werdendurch festverzinslicheAnlagenwieEuro- Unternehmensanleihen aus dem Investment- Grade-Segment ergänzt. Diese bieten Stabilität und verlässliche Erträge. Bundesanleihen dienen uns als defensiver Anker, der in Phasen erhöhter Unsicherheit zuverlässigseineFunktionerfüllt. Welche Bedeutung hat Gold für Sie als fester Bestandteil Ihrer Allokation? Nicolai Austein: Gold hat für uns eine strategi- sche Bedeutung. Es schützt vor systemischen Risiken, stabilisiert in geopolitischen Krisen und gewinnt zunehmendanRelevanzalsWährungs- ersatz in einer fragilen globalen Ordnung. Der strukturelle Aufwärtstrend wird durch geopoli- tische Entwicklungen, hohe Staatsschulden und die anhaltende Zentralbanknachfrage gestützt. Da sich Gold oft unabhängig von Aktien- und Anleihenmärkten entwickelt, trägt es spürbar zur Stabilität des Gesamtportfolios bei. In den vergangenen Wochen haben wir unsere Gold- quote konsequent erhöht – inzwischen bis nahe der Obergrenze. Was zeichnet aus Ihrer Sicht eine zukunftsfähige Multi-Asset-Strategie aus? Nicolai Austein: Es sind drei Dinge: erstens ein stabiles strategisches Fundament, das auch in volatilen Börsenphasen verlässlich bleibt. Zweitens die Fähigkeit, taktisch flexibel auf kurzfristige Chancen und Risiken zu reagieren – ohne sich in hektischemMarkttiming zu ver­ lieren. Und drittens eine disziplinierte Risiko- steuerung, die konsequent an den langfristi- gen Zielen ausgerichtet bleibt. Wenn diese drei Elemente ineinandergreifen, lassen sich auch herausfordernde Marktphasen erfolgreich bewältigen. Wir setzen auf ein robustes strategisches Fundament Marktzyklen werden kürzer, Schwankungen heftiger – umso wichtiger ist eine klare Strategie. Im Interview erklärt Nicolai Austein, Co-Head Multi-Asset Solutions bei Metzler Asset Management, wie der Multi-Asset-Ansatz auf Ausgewogenheit setzt, Risiken steuert und gleichzeitig attraktive Anlagechancen identifiziert – von US- und europäischenAktienbis zu ausgewählten sicherenHäfenwieGoldund Bundesanleihen. RechtlicherHinweis :Stand:August2025.Diese InformationrichtetsichnichtanPrivatanleger.DieMetzlerAssetManagementGmbHübernimmtkeineGarantie fürdieRichtigkeitoder Vollständigkeitder Informationen.Weitere InformationenentnehmenSieunserenrechtliche nHinweisen:metzler.com/disclaimer-mam. Kontakt Metzler Asset Management GmbH Untermainanlage 1 60329 Frankfurt am Main Oliver Kopp Tel.: +49/69/21 04-1511 E-Mail: oliver.kopp@metzler.com Internet: metzler.com/asset-management Fondsdaten Metzler Multi Asset ISIN Class A: DE000A1J16W9 Fondsart: Globaler Mischfonds Firmenporträt Metzler Asset Management, ein Geschäftsfeld inner- halb der Metzler-Gruppemit Sitz in Frankfurt amMain, liefert Investmentleistungen für institutionelle Kunden. Dazu zählen individuell durchdachte Konzepte imPort- foliomanagement ebenso wie effiziente und sichere Lösungen für die Administration. In die langfristig trag- fähigen Konzepte für Investmentfonds werden konse- quent Nachhaltigkeitskomponenten einbezogen. Das Bankhaus B. Metzler seel. Sohn & Co. AG wurde 1674 gegründet und ist mit seiner mehr als 350-jährigen Historie die älteste deutsche Privatbank in ununter- brochenem Besitz der Gründerfamilie. Oliver Kopp Head of Institutional Sales Metzler Asset Management Nicolai Austein Co-Head of Multi-Asset Solutions Metzler Asset Management ZUKUNFTSFÄHIG INVESTIEREN, CHANCEN NUTZEN ANZEIGE FOTO: © METZLER ASSET MANAGEMENT