Institutional Money, Ausgabe 3 | 2025

vonMitbewerbern der Fall ist. Wir haben dadurch Zugriff auf die Entwicklung von inzwischen mehr als 70.000 bör- sennotierten Unternehmen, darunter sind zirka 15.000 Großunternehmen und auch die Top 500 der globalen Player an den Kapitalmärkten. Was uns einen wirklichen Vorsprung verschafft, das sind die Daten und Umsatzinfor- mationen zuweit mehr als 40Millionen nicht börsennotier- ter Gesellschaften des weltweiten Finanzdatenuniversums, darunter rund 13 Millionen, bei denen uns die konkreten Bilanzdaten über einen längeren Zeitraum vorliegen und die wir aktuell prognostizieren können. Dr. Roland Demmel: Zur Unterscheidung sollteman vielleicht ergänzen, dass viele andere Analyse- und Researchhäuser in Bezug auf die Datenerfassung oft nur an der Oberfläche fischen, während wir wirklich tief unter dieWasseroberflä- che eintauchen. In diesemSinne sehenwir uns bei Quantic tatsächlich ein wenig als die „Tiefseetaucher“ in Analyse und Asset Management. Wir können damit extrem detail- verliebt in die Risikobewertung gehen durch eine Fülle von Informationen, die andere gar nicht haben. Ursprünglich sindwir ja gar nicht als irgendwie klassisches Asset-Manage- ment-Haus gestartet, unsereWurzeln liegen vielmehr in der Welt der Risikomodellierung und -bewertung. Eine wesent- liche Besonderheit unseres Prognosemodells liegt in der Kombination vonmakroökonomischenDatenmit konkre- ten Bilanzinformationen von Unternehmen, wodurch wir eine nachweisbare Korrelation von über 90 Prozent unse- rer prognostizierten Finanzkennzahlenmit den tatsächlich erzielten Ergebnissen von Unternehmen erreichen. Wobei Ihre Mitbewerber doch keineswegs zu Unrecht argumen- tieren, dass Quantic Financial Solutions die Anwendung von „Big Data“ ja nun nicht exklusiv gepachtet hat. Auch andere Häuser nehmen für sich in Anspruch, mit riesigen Datenmen- gen zu arbeiten. Dr. Roland Demmel: Wobei ich hier schon eine wichtige Unterscheidung geltend machen möchte. Der Begriff „Big Data“ stammt aus den frühen 2010er-Jahren und beschreibt meist Prozesse, bei denen ständig und in rasender Taktung neue, häufig unstrukturierte Daten eintrudeln, oft gene- riert über Social Media, Internetquellen, finanzielle Trans- aktionen und so weiter. Diese Datenmengen wachsen exponentiell und bringen natürlich enorme Herausforde- rungen mit sich, was Verarbeitung und Struktur angeht. Auch wir arbeiten durchaus mit sehr großen Datenmen- gen, aber unsere Datenbasis ist eine andere. Wir konzent- rieren uns bewusst auf Bilanz- und GuV-Daten vonMillio- nen Unternehmen weltweit – also auf extrem strukturierte Informationsquellen. Christian Jost: Am besten kann man sich den Unterschied vielleicht so vorstellen: Egal ob ich die Bilanz einer österrei- chischen Hotelkette oder eines taiwanesischen Halbleiter- herstellers anschaue – die grundlegenden Bilanzpositionen sind stets nach denselben Standards erhoben. Dadurch ist bei uns ein gigantischer Datenschatz entstanden, der uns eine unglaublich breite, aber eben auch disziplinierte und qualifizierte Grundlage für unsereModelle und Vergleiche bietet. Für Aufmerksamkeit gesorgt haben jüngst Ihre Studien zu möglichen Auswirkungen der Ankündigung von Donald Trump und der US-Regierung, dauerhafte Zölle auf Waren und Dienstleistungen vieler Länder weltweit zu erheben. Was genau haben Sie untersucht? Christian Jost: Mit der Studie haben wir erstmals systema- tisch die potenziellen Auswirkungen entsprechender Zölle auf die deutsche Unternehmenslandschaft untersucht. Unsere diesbezügliche Analyse basiert auf den Daten von mehr als 11.500 deutschenUnternehmenmit veröffentlich- ten Jahresabschlüssen aus dem Jahr 2023. Herausgekom- men ist ein durchaus besorgniserregendes Bild der wirt- » Wir konzentrieren uns bewusst auf Bilanz- und GuV-Daten von Millionen Unternehmen weltweit – also auf extrem strukturierte Informationsquellen. « Dr. Roland Demmel, Quantic Financial Solutions 70 N o . 3/2025 | institutional-money.com THEORIE & PRAXIS | Christian Jost + Roland Demmel I Quantic Financial Solutions FOTO: © GÜNTER MENZL I | EXKLUSIV FÜR INSTITUTIONAL MONEY