Institutional Money, Ausgabe 3 | 2025

PARTNER-PORTRÄT V olatilität undUnsicherheit bestimmtenbis- lang das Jahr. Für Investoren mit einem langfristigen Anlagehorizont – wie beispiels- weise beitragsorientierte Pensionspläne (DC Plans) –könnteeinebreitereStreuungdie risiko- bereinigten Renditen verbessern. Private Infra- strukturprojekte imBereich erneuerbare Ener- gienundEnergiewendekönnendabei einewich- tige Rolle stehen. Erneuerbare Energien und Alters- vorsorge passen gut zueinander Dafür sprechen etwa die Renditeaussichten. Während Aktien in den nächsten 30 Jahren wahrscheinlich eine Bruttorendite von zirka 6 bis 8 Prozent pro Jahr erzielen¹, dürfte die Ren- dite einer typischen operativen Investition in erneuerbare Energien in den Industrieländern auf Buy-and-Hold-Basis bei 8 bis 10Prozent pro Jahr liegen.² Dies entspricht den Renditen von Aktien oder liegt sogar darüber. Auch wenn die Renditen für sich genommen für die Anlageklasse sprechen, ist es die Art und Weise, wie diese erzielt werden, die sie so inter- essantmacht.DasRisikoprofilvonInvestitionenin erneuerbare Energien unterscheidet sich grund- legend vondemtraditioneller Anlageklassenwie Aktien oder Renten. DC-Pläne erschließen sich dadurchzusätzlicheunkorrelierteRisikoprämien, die für Diversifizierung imPortfolio sorgen. ImFolgenden werden einige dieser Risiken und ihre Auswirkungen auf das Portfolio erläutert: Inflation: Die Renditen aus erneuerbaren Ener- gien sind oft über Zahlungsströme explizit an die Inflation gekoppelt – und über die Strom- preise damit auch ans Inflationsrisiko. Eine posi- tive Inflationsanpassung ist ein Vorteil für Inves­ toren, da sie dazu beiträgt, die reale Kaufkraft ihrer Anlagen zu erhalten. Ressourcen-/Wetterrisiko: Wind und Sonnen- einstrahlung streuen andere Risiken im Port- folio. Während es schwierig ist, das Wetter für heute odermorgen vorherzusagen, ist dies über 30 Jahre eher möglich. Wind weist über einen Zeitraum von 10 Jahren eine Standardabwei- chung von 2 Prozent auf, die für Solarenergie ist noch geringer. Technologie: Für dieEnergiewende-Technologie spezifische Risiken stellen eine weitere Quelle für Risikoprämiendar. Sounterscheiden sichdie betrieblichen Überlegungen für Biomassekraft- werke von denen für Windparks und Wasser- stoffanlagen. Eine breitere Auswahl an Infrastrukturanla- gen imBereich erneuerbarer Energien ermög- licht beitragsorientierten Altersvorsorge-Inves­ toren also, ihre finanziellen Ziele mit geringe- ren Schwankungen und höherer Sicherheit zu erreichen. Ein starker Partner Schroders Greencoat vereint Fachkompetenz, fundiertes Wissen und technische Expertise. Der Pionier imBereich der Infrastruktur für die Energiewende kann langjährige Erfahrung und einen ausgezeichneten Ruf in der Branche vor- weisen. Das Unternehmen ist damit bestens positioniert, um die Energiewende voranzutrei- ben und nachhaltige Investitionsmöglichkeiten zu schaffen. Das Potenzial der Energiewende Mit der Marktvolatilität sind die Risiken für beitragsorientierte Pensionspläne zutage getreten. Investitionen in erneuerbare Energien können dem entgegenwirken. 1 Quelle :https://mybrand.schroders.com/m/5375093ee5eb53d4/original/614199_SC_30-year-return-forecasts_part_2.pdf | 2 Quelle:SchrodersGreencoatPrognose.Esgibt keine Garantie dafür, dass die prognostizierten Zahlen erreicht werden. Die IRRs für den Kauf und das Halten gehen davon aus, dass während der erwarteten Lebensdauer des Vermögenswerts (die in der Regel zwischen 25 und 40 Jahren liegt) kein Ausstieg und kein Endwert für die Investitionen erzielt werden. Wichtige Informationen: Marketingmaterialnur fürprofessionelleAnleger.SchrodersCapital istdieSparte fürPrivateMarketsvonSchrodersplc. |DiesesDokumentsolltenicht alsBeratungausgelegtwerdenundstelltdeshalbkeineEmpfehlungzumKaufoderVerkaufvonAnteilendar. Die in der Vergangenheit erzielte Performance gilt nicht als zuverlässiger Hinweis auf künftige Ergebnisse. AnteilspreiseunddasdarausresultierendeEinkommenkönnensowohlsteigenalsauchfallen;Anlegererhalteneventuellden investiertenBetragnichtzurück.|EineInvestition indieGesellschaft istmitRisikenverbunden,die imVerkaufsprospektausführlichbeschriebenwerden.DieseDokumentesindkosten- los indeutscherSpracheunter folgendemLinkerh ältlich:www.eifs.lu/schrodersundvonunserer InformationsstelleSchroder InvestmentManagement (Europe)S.A.,Niederlassung Deutschland,Taunustor1,D-60310FrankfurtamMain,Deutschland. Kontakt Markus Gerhardt Tel.: +49/69/97 57 17-241 E-Mail: markus.gerhardt@schroders.com Internet: schroders.de Firmenporträt Mit einem verwalteten Vermögen von 111 Mrd. US- Dollar* (81 Mrd. Pfund/94,5 Mrd. Euro) bietet Schroders Capital eine breit gefächerte Palette an Anlagestrategien an, darunter Real Estate, Private Equity, Secondaries, Venture Capital, Infrastruktur, verbriefte Produkte und Asset Based Finance, Private Debt und Insurance-Linked Securities. Ebenso ist der Impact Investing-Spezialist BlueOrchard innerhalb von Schroders Capital angesiedelt. Stand: 31.12.2024 *Verwaltetes Vermögen per 30. Juni 2025 (einschließ- lich nicht gebührenpflichtiger „Dry Powder“- und „Inhouse Cross“-Bestände) Duncan Hale Lead PortfolioManager bei Schroders Greencoat BEITRAGSORIENTIERTE PENSIONSPLÄNE ANZEIGE FOTO: © SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT (EUROPE), S.A., GERMAN BRANCH