Institutional Money, Ausgabe 3 | 2025

Nach Beobachtung von Mireille Abujawdeh,Head of Fa- mily Offices, Endowments and Foundations für BlackRock in EMEA, wenden sich Family Offices immer stärker Private Debt (Credit) und Infrastruktur zu und erachten diese als Kernallokationen in ihren Portfolios, um eine höhere Resi- lienz zu erreichen. „Private Debt zeichnet sich durch seine Rendite und Liquidität aus, während Infrastruktur aufgrund ihrer stabilen Cashflows und ihres Inflationsschutzes bevor- zugt wird“, erklärt Abujawdeh. Im Detail wollen 32 Prozent der Family Offices ihre Exposure in Private Debt/Credit er- höhen, 30 Prozent planen dies bei Infrastruktur (siehe Grafik „Begehrte Alternativen“) . Bestätigung Die Schroders-Umfrage bestätigt den Trend in Richtung ren- tabler Anlageklassen: Family Offices erachten Private Equity (51%) und Public Equity (48%) als am attraktivsten. Im Be- reich Private Equity glauben Family Offices, dass Small- und Mid-Cap-Übernahmen die besten Renditen (61%) erzielen werden, noch vor Risiko-/Wachstumskapital (39%) und Se- condaries (37%). Bezüglich des Chancen-Risiko-Verhältnisses finden Family Offices vor allem Private Debt und Direct Lending attraktiv. Bemerkenswerte 81 Prozent der Befragten sind der Ansicht, dass diese die höchsten risikobereinigten Renditen bieten. Trotz aller Vorteile, die alternative Anlagen einem Portfo- lio bieten können, erachten fast drei Viertel (72%) der von BlackRock befragten Family Offices die bei Private-Markets- Produkten verrechneten hohen Gebühren als signifikante Herausforderung bei ihren Investments. Zum Vergleich: In der Umfrage von vor zwei Jahren beklagten dies nur 40 Pro- zent der Befragten. BlackRock zufolge steht dahinter die ver- ständliche Forderung, dass Manager für die verrechneten Gebühren ihren Kunden im Gegenzug echten Mehrwert liefern. „Da Family Offices mit zunehmender Komplexität in den Bereichen Anlagestrategien, Risikomanagement und private Märkte konfrontiert sind, wenden sie sich an ausge- wählte Partner, die mehr als nur Produkte liefern können. Sie benötigen maßgeschneiderte Lösungen, datengestützte Erkenntnisse, Unterstützung bei der Deal-Suche und Due- Diligence-Prüfungen, insbesondere in privaten Märkten, wo mehr als die Hälfte der Befragten Lücken im internen Fach- wissen erkennen“, erklärt Abujawdeh dazu. Abschließend betrachtet zeigen die Umfragen deutlich, dass die Zeit der einfachen Portfolios vorbei ist. Family Offices reagieren auf die globale Unsicherheit mit gezielten Umschichtungen in alternative Anlagen, um ihre Portfolios für die nächste Generation resilienter aufzustellen und Ren- diten aus den neuen Dynamiken zu generieren. ANTON ALTENDORFER PRODUKTE & STRATEGIEN | Family Offices institutional-money.com Anmelden Jetzt