Institutional Money, Ausgabe 3 | 2025

unabhängig von der Performance gemeldet werden müssen. Trotz ihrer hohen Kosten – üblich sind 1,5-Prozent/15-Pro- zent-Kostenstrukturen, manchmal auch 2/20 – sind Private- Debt-Fonds in den letzten Jahren erheblich gewachsen. Die Grafik „Erfolgsmodell Private-Debt-Fonds“ zeigt die Assets der gesamten Stichprobe von Kreditfonds in der Burgiss-MSCI- Stichprobe nach Vintage-Jahren. Der Trend zeigt eine Be- schleunigung, wobei um das Jahr 2000 herum nur sehr wenig Kapital eingesammelt wurde, und in den letzten Jah- ren waren es fast 100 Milliarden US-Dollar pro Jahr. Zeitliche Streckung Kreditfonds erhalten wie andere private Kapitalfonds Kapi- talzusagen beim ersten (und manchmal auch beim darauf- Angesichts des dramatischen Anstiegs des Kapitals , das in den letzten Jahren in die Anlageklasse „Private Debt“ geflossen ist, sind viele Investoren versucht zu glauben, dass die zu erwartenden Renditen das Risiko auf jeden Fall rechtfertigen. Ganz so einfach ist die Situation jedoch leider nicht. Erfolgsmodell Private-Debt-Fonds Steiler Zuwachs an neuen Assets in den letzten Jahren Darstellung der kumulierten Assets je Kalenderjahr der jeweils neu aufgelegten Fonds. Quelle: Burgiss-MSCI; Studie 1980 1990 2000 2010 2020 0 20 40 60 80 100 120 Fondsgröße (Mrd. EUR) N o . 3/2025 | institutional-money.com 151 Performance Private-Debt-Fonds | THEORIE & PRAXIS FOTO: © MAGELE-PICTURE | STOCK.ADOBE.COM